现金净流入

现金净流入是衡量公司赚钱能力最重要的指标之一。

现金净流入是指在一定时期内流入公司的所有现金和流出公司的所有现金之间的差额。

一个精明的商人需要知道：他的业务是否产生了足够的现金净流入？现金净流入的源泉是什么？现金是怎样使用的？任何一个不善于思考这些问题，也说不出答案的商人都将注定失败。

现金净流入是指在一定时期内流入公司的所有现金和流出公司的所有现金之间的差额。你可能听说过它被描述为“现金流”，这是一个简称。我更喜欢使用“现金净流入”，因为它使人们都能理解这一概念的两个部分：流入的资金和流出的资金。

公司现金流入包括客户用现金、支票和信用卡来购买公司的产品；现金流出包括支付工资、缴纳税金、支付供货商的货款等。

街头小贩用现金经营他的所有买卖。客户支付现金，小贩也在同一天将现金支付给他的供货商。对于小贩来说，现金和收入是同一个东西。

但是大多数公司都提供赊销服务，所以此时现金和收入就有所不同了。公司今天卖出产品，将货款入账，却在一段时间后才能实际收到货款。相应地，它们现在购买产品，却不马上支付，而是在一段时间后才支付。这样就有了应收账款（客户欠它们的钱）和应付账款（它们欠供货商的钱）。这些款项的支付时间在很大程度上影响了现金净流入。

即使是最大的公司，现金净流入也是个问题，原因有很多：利润率太低；费用太高或者收取应收账款的时间太长。汽车行业在现金净流入方面历来存在问题。克莱斯勒公司在20世纪80年代初耗尽了现金；大众汽车在20世纪80年代末也是如此。一个典型的例子可能是通用汽车，它在2009年被迫申请破产。当你没有足够的现金，又不能获得贷款时，你就会破产。

但这不仅仅是大型制造公司的问题。一个最知名的现金危机案例竟然发生在一家管理咨询公司。这家公司的高级合伙人借了大量的钱来购买该公司，所以每个月都需要很多现金来支付利息。在1998年的某个时刻，现金短缺形势已经非常严峻了。在这样的情况下，似乎唯一的解决方案就是出售部分业务，但是这必将减少每个合伙人的股权份额。

就在这笔交易将要成交的时候，CEO终于洞察了问题所在，这才挽救了他们的利益。她发现客户总是拖延付款时间。应收账款（即客户欠公司的钱）的平均回收期是90天（即从公司开出发票到发票被兑现需要90天的时间），而不是45天的行业平均值。

她负责此事，并指派首席财务官建立一个系统来加速收款。她还让合作伙伴在项目进行时寄送发票，而不是等待项目结束一个月之后再寄。这些简单的变革改善了公司的现金流，让公司得以持续经营。

对于硅谷和其他地方的初创公司来说，现金告罄是一个很普遍的问题。例如，当产品进入市场的时间比预期的要长，或者启动的成本大大高于预算时，公司突然发现自己的钱用完了。

现金带给公司生存能力，它就是公司的氧气。现金短缺、不断消耗现金都可能招致麻烦，即使其他盈利因素（比如利润率和增长率）看起来很好。

每家公司都要在年报中陈述一年中的现金收支。贵公司有净现金流入吗？为什么？如果贵公司没有净现金流入，就应该考察，这究竟是因为贵公司的管理层在投入大量资金以谋求公司发展，还是因为积压了太多的存货，公司各项费用太高，应收账款的回收时间太长，公司借了太多的钱难以偿付……

如果你为一家大公司工作，那么你所在的子公司是否也产生了现金净流入呢？有时候你会听到子公司总裁说：“我正在努力地使我的子公司赚取现金，而不是实现盈利性增长。”这反映了高层领导对该子公司的期望。比如说这种情况下，高层可能会做出决策，用这个低速增长业务产生的现金，支持另一个处于快速增长行业的子公司的研发部门（R&D）、营销部门和工厂扩建。

有时候，公司会被其背后的家族视作收入的主要来源，公司仅仅是“赚钱的工具”，家族成员希望通过公司赚取现金（以股利的形式向他们支付）来满足他们当下的需求。