谬误三

据说政府借款会“挤出”私人投资。当前的现实正好相反，借款资金的支出（与税入支出不同）将会增加可支配收入，并且增加对私人产业产品的需求，从而使私人投资更加有利可图。只要有大量的闲置资源，并且货币当局能够采取明智的措施（而不是试图控制所谓赤字的通胀效应），那些有获利前景的投资就能够得到融资。在这种情况下，从中长期来看，每增加1美元的赤字就会带来2美元或者更多的私人投资。由此创造的资本就是某人的财富增加，实际上就是某人的储蓄。只要人们把供给所带来的部分收入储蓄起来，“供给创造自己的需求”就失败了，但是投资却能创造自己的储蓄，甚至创造得更多。任何可能发生的挤出，并非经济现实的根本后果，而是货币当局为应对赤字所采取的不恰当限制措施的后果。