通货膨胀恐惧症的发展

1966年的加速通货膨胀，尤其是石油输出国组织在1973~1974年和1979~1980年引发的通货膨胀，使人们对通胀的恐惧日甚一日。相较于失业，通胀开始被视为首恶。事实上，有人把年度通货膨胀率和失业率随意地放在一起，还编造出一个“痛苦指数”。其实，在一个多数主义民主体制下，对通货膨胀的恐惧往往占据了决策过程的主导地位。即便失业率高达6%或7%，其影响也主要集中于少数群体，对大多数人来说，尤其是那些地位相对安全且有影响力的精英群体，失业对他们几乎没有影响，至少没有直接的影响，而人们对通货膨胀的感受则相当普遍，许多人不惜用极其夸张的措辞来形容通货膨胀对他们的不利影响。