第10章 渡劫

血腥的开端

治史者必须要有历史的纵深感和横向的时代感，金融史当然不例外。

为何美国成为世界第一强国，美元如何超越英镑成为世界货币……这些问题离开“一战”的背景很难做出符合逻辑的回答。唯有把金融发展放在历史联系和世界格局中来研究，才能揭示其本质与地位，就金融谈金融、就历史谈历史是不完整的，如果把金融当作历史决定因素，那么这既不是研究历史也不是研究金融，而是哗众取宠。

“一战”是全球政治、经济、金融等各种矛盾的集中爆发，深刻影响了其后世界历史进程。战争中共有2080亿美元的军费支出，相当于战前英国、德国、法国的国民财富总和。

这场战争是一场世界性灾难，却成为美国崛起的契机。这个向来以正义自我标榜的国家历来如此。1907—1911年，美国国民生产总值为289亿美元，1917—1921年，这一数字高达703亿美元。

1914年，美国并未参战，发生在欧洲的战争距离美国本土很遥远，但是，美国国内市场已经嗅到了血腥的商机，商界和金融界欣喜若狂。

一场欧洲大战似乎可以保证世界经济的未来是属于美洲大陆的，尤其属于北美；欧洲战争对于美国制造业获取世界市场来说是一次极大的机会；这是一个世纪性的机会，一个潜在性的世纪性机会。

美国抓住了这次绝好的机会。

——“一战”前，美国的工业品生产能力就已经达到了世界巅峰，战争为工业品创造了市场，也使得美国出口额急剧增长：这一数字从1914年的8.25亿跃增至1916年的32.14亿。

——除军火工业外，汽车、造船、铁路、化工都取得了飞跃式进步。从1914年开始，交战双方均在美国订购汽车、拖拉机，客车的产量从1913年的46万辆猛增到1917的175万辆；战前美国化工原料原本从德国进口，战争期间德国进口原料价格上涨了10倍以上，国内化工产业从此腾飞，杜威公司等一批化工巨头就是这个时候诞生的。

——最关键的是军火工业。1914年，战争刚刚开始，订单就如潮水般涌入美国。虽然美国的军火主要输出给协约国，但数量令人咋舌。截至9月底，业余选手伯利恒钢铁公司接到价值5000万美元的军火订单，职业选手温彻斯特军火公司则接到10万支来复枪和1亿颗子弹的订单。

……

如此红火的买卖，怎么能少了金融业呢？托马斯·伍德罗·威尔逊在第一次世界大战期间担任美国第28任总统。1914年8月，威尔逊向银行家呼吁，联邦政府不赞同国民银行体系向交战国贷款，美国银行家向任何作战的国家贷款都是不符合中立的真正精神的。

在威尔逊看来，贷款是买美国的东西，钱从美国流出又流入美国，意义不大。这个逻辑如果在企业、家庭微观层面看来确实如此，借钱给别人买自己的东西，不等于把东西白白送人吗？相关行为在宏观层面却有着完全不同的含义，产出扩大伴随着经济繁荣、对外债权扩张，而且金本位时代的规则是借出美元，收回黄金！

总统没有看懂，华尔街却看懂了。

1914年10月，花旗银行副总裁公开表态：国际关系中，今后三四个月是美国金融业的关键时刻，如果我们允许协约国到其他国家购买，那么我们将在最需要和最佳的时机忽视了我们的贸易。言下之意，这生意我们不做有人会做，最后吃亏的还是美利坚合众国。

威尔逊很快就明白了其中的含义。1915年3月，国务卿布赖恩在讲话中明确了美国联邦政府的真实态度：对于美国银行业给予外国贷款，既不表示赞成也不表示不赞成，用威尔逊的话说，就是应当为我们自己的利益而允许借款。

自此，美元开始源源不断地流出新大陆，当然，借出去的是美元，换回来的是黄金。至1917年4月美国参战，欧洲各国运往美国的黄金在10亿美元以上。攫取了国际金融业的暴利，威尔逊才有底气在1916年说出这样一番话：

最近一两年来，我们已经从债务国变成债权国；我们所掌握的黄金储备数量，比我们过去任何时期都要多；从现在起，我们的事业就是放债，帮助各个国际企业，推动它们向前发展。我们必须向全世界提供大量款项，谁对全世界提供贷款，谁就应当认识和了解这个世界，并且要善于靠自己的精神和意志来统治这个世界。

戴着王冠的强盗重新瓜分世界，无论成败，战争后果对参战各方都是灾难性的。各国10%~20%的劳动力从普通人变为战士，经济更是一落千丈，1918年英国工业产值比1913年倒退了20%，德国则倒退了一半以上。

即使是战胜国也负债累累，1917年美国参战后，欧洲协约国开始大量从美国联邦政府借贷，战争结束的时候协约国共欠美国100亿美元的债务——在当时可是天文数字，1917年英国一年的GDP也不过203亿美元。

获益者只有美国一家，美国从债务国一跃成为全世界最大的债权国、最大的黄金储备国。相反，英国、法国、德国、俄国，无论胜败，都债务连连，黄金储备始终处于净流出状态。在金本位时代，谁有黄金，谁的货币就是硬通货，从此，曾经的全球金融中心伦敦只能远远地看着高高在上的金融新贵——“新约克”（New York，即纽约），英镑也开始在世界贸易中退居第二位。

资本主义世界，变成了美国一家独大。