第2章　内生性估值

产生现金流的每项资产，都有反映其现金流潜力及其风险的内生价值。许多分析师抱怨，当未来笼罩着巨大的不确定阴云时，评估内生价值不仅困难，而且不知如何着手。但我们对此不敢苟同。尽管这些不确定性遮住了我们的一些视野，但是我们仍然相信，研读和分析以往市场对一个公司或一项资产的内生性价值的认知和判断，将帮助我们克服这些障碍。本章聚焦于解读现金流贴现估值模型如何评估内生性价值，并阐述评估细节及其局限。