6.14　综合和部门分析

法律要求上市公司的财务报表从提供部门和综合分析。大部分国家要求上市公司提供足以解释公司收入3/4的信息。但是，由于部门信息的竞争敏感性，上市公司通常遵循法律的字面意义而不是法律的精神。换而言之，对私有性的关注超越了信息公开的需求。因此，分部门报表只包含关于每个部门收入、净收入和总资产的最少信息。对于这些内容贫乏的报表，唯一的补充是关于行业的信息和设施及客户的地理分布。

尽管部门报表在比较公司和各个竞争对手时比综合信息更有价值，但是你不能依赖它。因为部门收入从内部调拨价格得出，而且外部分析人员无从得知成本分摊的基本方法，所以部门报表的准确性和可比性很差。

尽管有将部门信息整合为综合报表的需求，但部门数据没有提供足以计算许多比率的信息。而且，即使可以计算这些比率，你也必须意识到在部门数据上进行比率分析的局限性。

记住，公司的财务报表不是分析的唯一起点。如果报表显示应收款在最近几年有显著的下降趋势，可能意味着公司更积极地回收账款（这是件好事），也有可能意味着该公司过快地将应收账款列为坏账（这是件坏事）。数字本身没有好坏，你必须更深入地挖掘这些数字背后的原因。关键是使用FRSA发现趋势和异常，然后对此进行进一步调查。

为了掌握全局，你必须获得更多关于公司产品、人员、技术和其他可能在市场上获得竞争优势的资源的信息。补充信息的最佳来源之一是年报中的非财务部分。这一部分常常概述了管理层对公司未来和竞争能力的观点。

FRSA是较大规模全面财务报表分析计划的一个关键部分。这一计划应该包含如下关键步骤。

1.确定财务报表分析的目标

2.研究公司所在行业当前和预期的经济状况

3.参考年度报告和其他监管文件，收集关于管理和公司会计方法的信息

4.用本章描述的方法分析财务报表

5.根据初始目标作出相关的结论