總結

總結

這本書傳達的重要訊息是：只要你定期把儲蓄投資到指數型基金，長期下來就能超越大多數專業管理基金的投資成果。你也需要根據自己的年齡和風險承受能力，分散風險到不同的投資類別。你需要做的就是以上這兩個簡單的步驟。你將實現廣泛的分散投資，並支付最低的成本。不要再依賴投資諮詢服務或訂閱投資雜誌，也不要再理會媒體宣傳的建議了，因為從媒體那裡聽到的投資建議多半都不可靠。

你的投資表現能超越金融專家，因為你現在明白沒有所謂的選股技能，股價能迅速反映每家公司的最新消息，所以沒有人能比市場厲害。沒有人能誠心的聲稱自己有辦法一年又一年持續打敗市場。我提出了大量證據，說明投資界有許多不可預測的隨機事件。即使共同基金經理人的投資表現在一段期間內勝過市場指數，也不能保證下一次還會立於不敗之地。有些投資策略在某些年度創造一般水準之上的報酬，卻在其他年度表現不佳。你要牢牢記住共同基金公開說明書裡的這句話：過去的成果不代表未來績效。事實上，過去和未來的情況常常相反。所有金融市場的投資報酬都遵循著「均值回歸」原理。當今的熱門股、當今最成功的投資類別、當今最優秀的共同基金，經常轉眼間就變成悲慘的投資災難。

也許我提出的投資方法看起來單調乏味，但是執行起來很有效。如果你需要把風險降到最低，並達到長期投資的獲利效果，理想的作法就是先分散風險到多種投資類別，包括現金、債券、不動產與股票。然後，在每個投資類別中，你可以購買包含該資產類別所有證券的廣基型指數基金，以達到高效的風險分散效果。如果你採用指數投資策略，報酬就不會比市場差。沒有其他策略能做到這一點。更妙的是，你的報酬可能會比專業經理人吹噓的報酬還高，因為指數投資策略能大幅降低投資成本與費用。

現在，我想談一件事：我寫完這部指南之後，無意間發現近期有另一本上市的書提到我寫過的一些投資守則。漫畫家史考特‧亞當斯創作的《呆伯特》系列廣受歡迎，他在自己的著作《呆伯特與黃鼠狼當道》（Dilbert and the Way of the Weasel）用簡明扼要的方式闡述類似的投資守則１。他將我寫過的許多投資建議濃縮成一頁的指南，轉載如下：

•立遺囑。

•繳清信用卡債務。

•如果你需要養家，就買定期壽險。

•提撥到401（k）退休計畫的金額達到上限。

•提撥到個人退休帳戶的金額達到上限。

•如果你想買房，而且你也買得起，那就買一間屬於自己的房子吧。

•把六個月的生活費存入貨幣市場帳戶２。

•找折扣經紀商幫你把閒錢的七○％投資到股票指數型基金、三○％投資到債券基金，然後你等到退休的時候才能動用這筆錢。

•如果你對於上述的建議有任何疑惑，或者你現在處於特殊的情況（退休、籌備大學學費、稅務問題），你可以請教需要收費的理財規劃師。

我認為我提出的建議比《呆伯特與黃鼠狼當道》裡的建議更值得你參考，但是你參考史考特‧亞當斯寫的建議，還是會比自行摸索做得更好。

我沒有提到立遺囑，不過我很贊成每個人都應該立遺囑。如果你有任何資產，立遺囑可以讓你的身後事更容易處理。此外，立遺囑通常能免除昂貴的遺囑認證手續。

這本書的內容比亞當斯寫的指南更詳盡，是一本值得你入手的投資好書。相比之下，《呆伯特與黃鼠狼當道》提出的70／30法則，用在股票和債券的比例太過籠統了。理想的資產組合應該要根據你的年齡、其他收入來源以及你的性情（〈金律5〉）做調整。在〈金律9〉中，我建議的資產配置比例不僅包括股票和債券，也包括現金和不動產。

雖然《呆伯特與黃鼠狼當道》也指出指數型基金是適當的投資工具（〈金律8〉），但是沒有像我在〈金律9〉列出供你選擇的優秀基金、八○○開頭的免付費電話與網站。至於提醒投資人盡快從信用卡債務的惡性循環中解脫出來、購買定期保險，也是我在〈金律7〉提出的建議。另外，成本是非常重要的考量因素，我在〈金律2〉和〈金律4〉建議過你提撥到退休計畫的金額要達到上限。

這本書最大的優勢就是你不需要參考亞當斯列出的最後一項建議，你可以辭退要價不菲的理財顧問。我提出的十條投資金律，才是你真正需要遵循的理財建議。

你越早開始養成存錢的習慣，就越有機會提早退休（〈金律1〉）。即使你一開始每週只存十美元或二十美元，長期下來也能累積可觀的養老金。複利的效力非常驚人。你現在已經明白如何大幅降低風險（〈金律6〉）、如何節稅（〈金律3〉），也學會避免在理財的時候犯下常見的投資錯誤（〈金律10〉）。確切的說，你現在算是比身邊認識的人更懂得投資了。

雖然證券市場的股價變化很像隨機漫步，但是我提供的建議都是簡單又沉穩的投資步驟，能協助你邁向實現理財目標、不需要煩惱金錢的退休生活。祝你旅途愉快。

２　西方商業銀行為了在存款方面競爭而開辦的帳戶，可支付較高的利率，也可以使用支票；存款人會定期收到一份結算單，記載所得利息、存款餘額、提款或轉帳金額等。