｜金律 4｜善用各種節稅管道

｜金律 4｜善用各種節稅管道

在網路上可以找到這一則笑話：有一對七十八歲的老夫婦找性治療師看診。醫生問他們：「我能幫上什麼忙嗎？」老人說：「你可以看我們做愛嗎？」醫生露出困惑的表情，但還是同意了。老夫婦做完愛後，醫生說：「你們的做愛方式沒有問題喔。」然後跟他們酌收五十美元。誰知老夫婦要求再約診，每週來一次，每次都是請醫生觀看做愛的過程，付完錢就離開了，就這樣持續幾週。後來，醫生問：「你們到底希望我找出什麼問題啊？」老人說：「我們不是來檢查性愛問題的。其實，她已經跟別的男人結婚了，我不能去她家做愛。我也已經結婚了，不能帶她來我家做愛。想想看，我們去假日酒店要花九十三美元，去希爾頓飯店要花一○八美元，可是在這裡只需要花五十美元就搞定了，而且美國醫療保險還會退給我四十三美元。」

我分享這則笑話的用意，不是建議你欺騙政府，而是建議你善用機會讓自己的儲蓄免稅，使投資能在免稅的條件下成長。美國有低度儲蓄的嚴重問題，所以國家政策包含一些稅款優惠方案，是為了鼓勵人民存錢。有數百萬名美國人沒有善用稅款優惠方案，當中有一半以上的人其實不需要為退休後的投資收益繳稅。他們可以把錢存到個人退休帳戶、各式各樣的退休基金計畫。除了非常有錢的人之外，幾乎所有投資人都能累積可觀的財富，而不需要繳稅給政府。我會在〈金律4〉介紹各種稅款優惠方案，教你怎麼節稅。（編按：由於美國在生活水平與稅負，和臺灣相比，較為沉重，所以他們有各種投資節稅的管道。在臺灣，能透過退休帳戶自行投資，且有節稅優惠的只有私校退撫基金。此外，在後面我們也會提到，臺灣投資人可以利用個人勞退帳戶，自提六％，享「遞延稅負」效果。另外，若利用一般個人帳戶投資，會有兩種情形：一、買賣境內基金：1. 投資國內市場標的，其買賣價差〔資本利得〕是不課稅，配息所得則是有一年二十七萬以內的免稅額。2.投資海外市場標的，其買賣價差〔資本利得〕亦不課稅，配息所得〔海外所得〕則是有一年一百萬內免申報。二、買賣境外基金，則不管是資本利得或配息，都是一年一百萬內免申報）

個人退休帳戶

我們先談簡單易懂的退休計畫——個人退休帳戶（IRA）。你每一年都能提三千美元，然後將這筆錢投資到共同基金等投資工具。收入中等的人能享有三千美元的免稅扣除額（收入高的人一開始無法減稅，但還是可以享有以下提到的其他稅款優惠）。假設你的課稅級距是二八％，提撥的退休金其實只花你二千一百六十美元，原因是減稅幫你省下了八百四十美元的稅款。你可以把這筆省下來的錢當成政府給你的津貼。現在假設你每年的投資報酬率是八％，你每年都在帳戶裡存三千美元，持續四十五年。在個人退休帳戶裡存入資金所產生的收益都不需要納稅。因此，透過個人退休帳戶儲蓄的投資人，最後會有一百二十五萬美元，至於每年提撥相同金額但沒有個人退休帳戶免稅優惠的投資人（所有收益按每年二八％的稅率納稅），最後的總額只有四十五萬美元。即使你從個人退休帳戶提出的錢要繳二八％的稅（你退休後的課稅級距可能變低），你最後也會有約莫一百萬美元。圖10說明了透過稅款優惠方案進行投資將有顯著的優勢。

這張圖比較了兩個假設的帳戶終值，一個是延後課稅的投資帳戶，另一個是需要納稅的投資帳戶。投資人每年都在這兩個帳戶存三千美元，持續了四十五年，扣除費用後的年報酬率是八％。

個人退休帳戶的優勢也是隨著時間越發顯著。提撥上限在二○○五年提高到四千美元，而在二○○八年提高到五千美元。此外，對於那些在年輕時忽略儲蓄、此時必須迎頭趕上的人來說，稅法甚至讓他們享有更高的提撥上限，如圖11所示。

羅斯退休帳戶

一九九○年代晚期，收入低於一定水準的投資人可以申辦另一種個人退休帳戶——羅斯退休帳戶。傳統的個人退休帳戶推出「今天的好處」方案，也就是立即減稅（只要收入符合夠低的標準，你就有資格申請）。帳戶裡的存款及其產生的收益，只有在你退休後提出才繳稅。而羅斯退休帳戶推出「明天的好處」方案，也就是無法立即減稅，但是提領的時候能免稅（包含投資收益）。此外，你可以運用羅斯個人退休帳戶「滾轉」：只要你的收入在一定範圍內，就能將一般個人退休帳戶的錢轉到羅斯退休帳戶。轉到羅斯退休帳戶的資金需要補繳稅，但之後的投資收入和退休後提款都不需要繳稅。另外，羅斯退休帳戶沒有終身的最低提領金額限制，年紀達七○‧五歲之後的人也可以繼續提撥。既然能免稅累積大量資金，你可以善用這一點造福子孫後代。

挑選適合自己的退休帳戶、考慮要不要將錢轉到另一個退休帳戶，都不是簡單的決定，因為你需要列入考量的重要因素包括：你在退休時的課稅級距變得較高或較低，以及你除了退休帳戶之外，有沒有足夠的資金支付轉換稅。其它因素包括你的年紀和預期壽命。幸好，金融服務業有免費的軟體能幫你分析適不適合轉換到羅斯退休帳戶。有許多共同基金公司和經紀商都有羅斯分析工具，操作起來相當容易。

我提供的實用方法，能協助你判斷需不需要進一步探討轉換退休帳戶的問題。假如你快要退休了，你退休後的課稅級距可能會變低，那麼你不應該轉換退休帳戶，尤其是你此時轉換的課稅級距較高。反之，假如你離退休的那一天還很遠，目前的課稅級距較低，也許你使用羅斯退休帳戶比較有利。如果你的收入過高，以至於你的一般個人退休帳戶無法免稅，但仍在羅斯退休帳戶的適用範圍，既然你的提撥無論如何都需要課稅，那麼羅斯退休帳戶就是你的理想選擇。不過，有許多正值收入巔峰期的嬰兒潮時代出生者，收入高到無法適用羅斯退休帳戶。

退休金計畫

雇主通常會提供各種退休金計畫。自雇者也可以為自己制定退休金計畫。

❶ 401（k）與403（b）退休計畫

你可以確認一下雇主有沒有提供分紅制的退休計畫：絕大多數企業雇主都有401（k），而大部分的教育機構都有403（b）。這些都是儲蓄與投資的理想工具，因為它們直接從你的薪水提撥一部分到退休金帳戶。此外，許多雇主會依據員工提撥的退休基金，存入等量的金額到他們的退休基金帳戶。也就是說，員工每存入一美元，就能得到翻倍的儲蓄。二○○三年起，這些退休計畫的每年提撥上限是一萬二千美元，而且提撥的金額不計入課稅所得中。但有些需要加快儲蓄速度的五十歲以上者，在二○○三年適用的每年提撥上限是一萬四千美元。提撥上限會逐年增加，如圖12所示。

❷ 自雇者計畫

國會已為自雇者制定了「基奧計畫」（Keogh plan），讓所有自雇者——會計師、美容業者、理髮師、不動產仲介、醫生、裝潢師等，都適用這項計畫。他們可以提撥收入的二五％，每年最多三萬美元。如果你除了正職工作之外有兼職工作，也適用以上辦法。存到基奧計畫的錢不需要繳所得稅，收入在提取之前也不用課稅。這項計畫的投資決策由自雇者自行決定。我在〈金律9〉列出的共同基金公司都能協助你執行所需的文書作業。

還有一種類似的計畫稱為「SEP-IRA」，比基奧計畫更容易制定，但是提撥上限比較低，不能超過淨收入的一五％。只要你符合上述任一種計畫的申請資格，卻沒有善用這種合法的減稅管道來增加自己的退休存款，那就是一大損失了。

目前有數百萬名納稅人沒有善用減稅管道。我的建議是盡力運用避稅工具來儲蓄。你可以先動用其他存款支付目前的生活開銷，這樣你就能盡量把目前的收入提撥到減稅帳戶了。

你能投資哪些產品呢？

退休基金應該怎麼投資呢？舉凡股票、債券、共同基金、存款單或其他投資工具，應有盡有。我會在〈金律5〉說明如何分配資金。你可以從儲蓄機構、證券交易商、保險公司和共同基金提供的各種計畫中做出選擇。我個人偏好股票和債券基金，之後我會在〈金律9〉提出具體的建議，協助你挑選適合的投資工具。另一方面，你當然不希望投資低報酬的免稅債券，除了退休基金本來就免稅的原因之外，當你把錢提出來時，還必須為原本免稅的收益繳稅。

關於這些計畫，你有其他疑問嗎？你可以打電話詢問當地的稅務機關。你也可以參考稅務機關的刊物：編號五九○（個人退休帳戶）、編號五六○（基奧計畫），其中包含相關法規的細節。

退休前的儲蓄要事

我的建議是運用多種投資工具來增加財富，讓自己能過著不需要煩惱金錢的退休生活。但可惜不是每個人都願意或有足夠的經濟能力。以下按優先順序，舉出一些退休前的儲蓄要事，供你參考：

第一：提撥到雇主提供的401（k）與403（b）退休計畫或其他新計畫，但不超過雇主對應的提撥上限。舉個例子，假如雇主依據你提撥的退休基金，存入對應的金額到你的退休基金帳戶，最高可達三千美元，那麼你每提撥一美元，可投資的資金就會增加二美元。提撥金額達到法定上限後，你會驚喜的發現稅額減少了。如果你不善用雇主對應的提撥上限，那就虧大了（編按：臺灣投資人可以利用個人勞退帳戶，自提六％，不但可享「遞延稅負」效果，減稅又能加快退休儲蓄）。
第二：提撥到雇主提供的退休計畫、個人退休帳戶、適用自雇者的基奧計畫、其他有稅款優惠的退休計畫，最高可達到政府規定的可免稅提撥上限。
第三：提撥到個人退休帳戶。即使收益無法免稅，還是可以延後課稅，每個人都應該在限度內盡量提撥。
第四：一旦你已經充分利用稅款優惠的機會，就可以考慮具有延後課稅優勢的變額年金險。然而，我之前在〈金律3〉提過，這種投資工具的費用很高，就算能讓你少繳一些稅，卻有可能讓你因小失大。你應該要直接向發行公司買費用低廉的商品，不需要繳銷售傭金。除非你已經盡力利用其他節稅方案了，才考慮要不要買變額年金險吧。
第五：你可以買所在地發行的免稅債券，並參考〈金律8〉與〈金律9〉建議的節稅指數型基金來買股票。

最後一點需要詳細說明一下。很多人都不了解大部分共同基金的稅收多麼缺乏效益。由於共同基金的交易相當頻繁，每年至少更替一次投資組合，因此通常會產生需要納稅的報酬。約翰‧索文（John Shoven）與喬爾‧迪克森（Joel Dixon）這兩位經濟學家調查了六十二支共同基金在一九六○年代到一九九○年代期間的三十年表現。他們發現投資到典型基金的一美元，會在能延後課稅的帳戶增長到二一‧八九美元。但是，對課稅級距高的投資人來說，應納稅帳戶中的一美元，在稅後只增長到九‧八七美元。稅收減少了將近六○％的淨報酬。重點在於，假如你投資的是沒有稅款優惠的方案，需要注意不要把大部分得來不易的報酬拿去繳稅了。

比較有節稅效益的股權基金都是買進並持有市場上各個股票的基金。你能在〈金律9〉找到這些基金的列表。

附加說明

許多具稅款優惠的退休計畫都有一個潛在缺點，那就是要年滿五十九‧五歲或者符合殘疾人士的條件才能提款。如果你無視規定，直接提款，就需要為提領的金額繳稅，還得另外繳一○％的罰金。因此，你必須將退休金留在退休計畫的帳戶裡，不要提出來，才能享有稅款優惠。不過，這就是稅收制度的一大優勢，因為能鼓勵我們長期投資。由此可見，立法委員有時候真的能派上用場。

❶ 減輕稅務負擔的新管道

這本書在印刷的時候，布希總統提議要提高節稅退休儲蓄計畫的提撥上限。他還提議要把目前的眾多計畫分成兩大類，以便簡化現有的儲蓄辦法。他的提案內容是每個人都能從收入提撥高達七千五百美元（夫妻則可提撥高達一萬五千美元）到退休儲蓄帳戶（Retirement Savings Account, RSA），取代目前的羅斯退休帳戶。他建議的另一項投資工具稱為終身儲蓄帳戶（Lifetime Savings Account），條件更吸引人：每位家庭成員都能提撥七千五百美元，資金來源不限。因此，一家四口每年可以提撥高達四萬五千美元到節稅的儲蓄計畫（一萬五千美元存入退休儲蓄帳戶，而三萬美元存入終身儲蓄帳戶）。這些計畫的作法很像羅斯退休帳戶，因為提撥到另一個帳戶的資金都無法減稅。目前的傳統個人退休帳戶可以「滾轉」到另一個退休儲蓄帳戶，但是轉換的資金需要繳所得稅。之後的投資收益——股息、利息或資本利得——則不需要繳稅，從帳戶提款也免稅。除了富豪之外，這一類的計畫幾乎能幫所有投資人消除投資收益的稅賦。

你想不想了解展開節稅退休儲蓄計畫後的情況呢？〈金律9〉列出許多共同基金公司，你可以撥打八○○開頭的免付費電話，讓專業的業務代表為你解惑吧。

❷ 為教育制定免稅的儲蓄戰略

人們有時候會把教育儲蓄計畫形容成「授權偷竊的許可證」，這一點的確是說得過去。既然聯邦政府批准，你不妨利用一下吧。

•大學預備金：529儲蓄方案簡單好上手

「529」大學儲蓄帳戶讓家長、祖父母能給後代一筆用來支付未來大學學費的資金。「529」方案的名稱來自批准的稅法，這筆資金可以投資到股票和債券，只要用途是支付高等教育的學費，投資收益就不需要繳聯邦稅。令人驚奇的是，這項方案的限制條件很寬鬆。大三生需要住宿的地方嗎？那就買公寓給他吧。你的寶貝女兒上學需要搭交通工具嗎？那就買她夢寐以求的汽車給她吧。二○○三年起，每個人提撥到「529」大學儲蓄帳戶的上限是五萬五千美元，不需要繳贈與稅，也不會減少遺產稅的稅款優惠。夫妻加起來的提撥上限高達十一萬美元。如果再加上富有又慷慨的祖父母、外祖父母，就會有三十三萬美元能夠免稅。假如你的孩子或孫子打算上大學，而且你能夠把錢提撥到「529」大學儲蓄帳戶，參與這項方案是理所當然的。

有沒有該留意的陷阱呢？當然有。大多數的業務員在成功推銷這一類的方案後，都能取得可觀的傭金，而這些傭金會消耗你的投資報酬。因此，你應該要當一位明智的消費者，詢問美國教師退休基金會、富達、領航投資等公司有沒有不收取傭金、費用低廉的其他選擇。你也要注意一點：「529」大學儲蓄帳戶由個別的州批准，有些州允許你從州所得稅申報表至少扣除一部分的提撥金稅款。因此，假設你住在紐約州（每個人有五千美元的扣除額），你需要加入紐約州的「529」方案。反之，麻薩諸塞州沒有針對「529」方案扣除州稅，所以居民加入其它州的方案比較有利。如果你沒有將「529」方案的收益用在符合資格的教育支出（包括中年培訓課程、退休後的進修課程等），提款不僅得繳所得稅，還要繳一○％的罰金。

另外，你要注意的一點是大專院校在頒發決定補助獎學金時，可能會考慮「529」方案的名下資產。許多大專院校在評估獲得補助獎學金的資格時，通常會認為學生名下的資產比父母名下的資產更容易即時支付學費。因此，如果你認為孩子符合補助獎學金，你和配偶最好將資產放在自己的名下比較有利，而非為孩子投資「529」方案。但如果你不符合補助獎學金的資格，那就設法另尋收費低廉的「529」方案吧。有關「529」方案的詳細內容，以及其他節稅的儲蓄工具，例如下文將談到的教育儲蓄帳戶（Education Savings Account，ESA），你可以在網站www.savingforcollege.com找到相關資料。

最後一點，如果你打算為幾年後就要上大學的青少年制定「529」方案，你可能需要把投資重心放在短期債券或定期存款單。千萬不要把短期內需要用到的錢投資到股票市場。

•教育儲蓄帳戶

另外一種節稅工具是教育儲蓄帳戶。中等收入的家庭每年最多能提撥二千美元，直到孩子年滿十八歲為止。只要是符合教育開銷的合法用途，提款就不需要繳稅。顯然，這項方案無法讓你存夠四年大學的學費，卻對你的儲蓄有幫助。但你要記住，大專院校在審核補助獎學金資格的時候，會考慮教育儲蓄帳戶裡存入的金額。

•教育儲蓄債券

還有一種工具是政府的教育儲蓄債券。一九九○年時，美國財政部推出這項方案，當時只開放給收入較低的人。投資人可以直接向政府購買EE和I系列的長期儲蓄債券，不需要付銷售傭金。這項方案與「529」方案很雷同，只要符合特定的教育開銷用途，投資報酬就能免稅。不過，這項方案的規定比「529」方案還嚴格，公寓、汽車、書籍都不是符合資格的開支。有關詳細的資訊，你可以參考政府的網站 www.publicdebt.treas.gov。

❸ 理想的節稅策略

有些人的理想節稅策略是買房，不要租屋。你總要有個地方住，而買房在節稅方面比租屋更有優勢。國會為了鼓勵大家買房、提倡與買房相關的社會價值觀，就給屋主兩大減稅優惠：一、雖然租金不能從所得稅中扣除，但與房屋所有權有關的兩項主要支出——房貸利息與房屋稅——可以完全扣除。二、你的房屋價值達到五十萬美元的變現收益（合併申報）可以免稅。此外，買房是督促你存錢的好辦法，也能讓你心靈富足。我會這麼建議你：只要買得起，就應該買一間屬於自己的房子。

自用住宅是不錯的投資方法。你記得電影《亂世佳人》的女主角郝思嘉嗎？她在美國內戰結束時身無分文，但她依然擁有一座摯愛的塔拉（Tara）莊園。如果房子位於不錯的地點，不管幣值的狀況如何，都能夠保值。只要世界人口持續增長，人們對不動產的需求便具有可靠的通膨避險效果。

你該怎麼判斷自己買不買得起房子呢？一般的基本原則是家庭收入不應該花費超過三○％在房貸。我寫這本書的時候，長期固定利率貸款低於六％，可見追求買房的美國夢１０從來沒有像現在這般容易。因此，每個投資得起不動產的家庭都應該規劃買房。