｜金律 3｜保持手上足夠的現金

請記住莫非定律（Murphy's Law）：凡是可能出錯的事情，一定會出錯。也別忘了奧圖（O'Toole）的評語：「莫非是一個樂觀主義者。」５好人確實會遇到麻煩事。人生充滿了風險，每個人都有財務方面的不時之需。正值家裡需要支付龐大醫藥費的時候，燒水壺偏偏也壞了。你兒子把家裡的汽車弄壞後，你剛好遭到公司解雇。這就是為什麼人人都需要預備現金積蓄，也要有足夠的保險，因為這樣，才能應付人生中的各種無妄之災。

預備現金積蓄

很多經紀人都會建議你要善用現金，好好把握投資機會。經紀人的口號是這樣的：「閒置現金沒屁用。」不過，每個人都需要準備一些應急錢，投資於一些低風險流動性高的資產上，才能應付意想不到的醫藥支出或待業階段。如果你有醫療險和失能險，那你保留三個月內的應急基金大概就足夠了。此外，未來的大額支出（比如女兒的大學學費）都應該透過銀行定期存款單等短期投資來支應，最好到期日要與挪用資金的日期相配合。之後我們會在〈金律3〉探討如何運用下列各種投資工具，有效的存到預備金。

❶ 貨幣市場基金

我認為貨幣市場基金（亦稱貨幣基金）是投資人存放預備金的理想工具，因為風險低、收益高，也能讓你根據自己的資金餘額開立大額支票，一般是二百五十美元以上的金額。利息收入會一直持續到支票兌現為止。從一九九○年代到二○○○年代初期，貨幣市場基金的利率範圍是一至五％。但不是所有貨幣市場基金的條件都一樣，有些基金的操作費率（經營與管理基金的成本）比較高。一般來說，基金的費用越低，你得到的報酬就越高。圖8列出一些費用較低的貨幣市場基金。

這些貨幣市場基金由大型銀行存單、商業票據（短期的企業借據）、政府證券與其他投資工具所組成，因此他們收益率的波動範圍與這些投資工具的收益率相當接近。直到今天，貨幣市場基金的報酬率還是高過一般銀行存款的利率。貨幣市場基金集結眾多小額投資人的資金，所以可以買下散戶無法購買的大額證券。這些基金以每單位一美元的價格售出，並能夠留住這些投資人的本金。圖8中列出的基金是一般人預備現金積蓄的理想投資工具。

❷ 定期存款單

前面提過，未來所需的預備金，應投資於風險低靈活度高的金融工具中，到期日要與挪用資金的日期相匹配。舉個例子，你已經為孩子準備了一年後、二年後和三年後要用的學費。在這種情況下，你可能需要買三張定存單（編按：類似臺灣的定存），到期日分別為一年後、二年後和三年後。定存單比貨幣市場基金更安全，利率通常也較高。對於那些能將流動資金存放至少六個月以上的投資人來說，這是很不錯的投資方式。十萬美元以下的定存單有存款保險，但本金加利息超過十萬美元的話，超過的部分就不在保險範圍內。為了保險起見，你最好不要在任何銀行存入超過九萬美元的定存單。

銀行定存單的缺點就是不容易變現。提早解約取款通常會被罰款，而且銀行定存單的收益要繳納州稅與地方所得稅（編按：臺灣也要繳稅，不過總利息收入在二十七萬額度內是免稅的）。不過，以下即將討論的短期國庫券（短期的美國政府借據）不需要繳納州稅與地方所得稅。

銀行定存單的利率差異很大。如今，利用網際網路的便利資源，很容易就能找到報酬豐厚的存款單。你可以參考網站 www.bankrate.com，找出國內最高的利率。這個網站列出的銀行和儲蓄互助社６存款，據說皆由美國聯邦存款保險公司（Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC）承保。網站上也有列出聯繫地址與電話號碼，你可以打電話確認存款附有保險，順便了解目前的收益率是多少。

但你要記住一點：與貨幣市場基金相比，銀行定存單有比較高的收益，需要付出代價——在到期之前也不能動用資金，否則要付罰金。

❸ 網路銀行

有些人很喜歡寬廣的網際網路世界，他們可能會想要利用一種新現象：沒有壁壘的銀行。線上的金融機構沒有分行，也沒有櫃員，所有業務都是電子化運作，藉此減少開支。由於經費低，提供的利率就能比一般銀行存款和貨幣市場基金還要高。此外，與貨幣市場基金不同的地方是，如果網路銀行是投保FDIC的成員銀行，就能保護你的存款不會因為銀行破產而遭到損失。

你要去哪裡找網路銀行呢？只要在 Google 搜尋引擎輸入「網路銀行」（Internet bank）就能找到。你在網站 www.bankrate.com 搜尋利率高的銀行時，也能找到許多家網路銀行的名稱。但你在存入資金之前，要確認一下是不是投保FDIC的成員銀行。一般來說，網路銀行的定存單利率是市場上最高的（編按：本書成書時間較早，現在大多數銀行都有網路銀行，但少數的網銀和純網銀的銀行，他們確實會提供較高的利率）。

❹短期國庫券

短期國庫券就是大家熟知的 T-bill，算是最安全的金融工具，幾乎被看成與現金沒甚麼兩樣。短期國庫券，由政府發行，可滿足短期停泊資金的需求。到期日通常有以下幾種：四週、三個月、六個月或一年。面額是一千美元的倍數，最小面額是一千美元。

到期日四週的國庫券以外，你可以直接向政府購買其它的短期國庫券，藉此免除交易成本與傭金。

短期國庫券優於貨幣市場基金和定存單的一點，就是利息不需要納稅。此外，短期國庫券的收益通常比貨幣市場基金和一般銀行存款還高。

有關短期國庫券的其他資訊，你可以參考美國政府的網站 www.publicdebt.treas.gov。如果你想購買短期國庫券，可以參考網站 www.treasurydirect.gov。

❺ 免稅貨幣市場基金

如果你發現自己幸運的達到最高聯邦課稅級距，免稅貨幣市場基金就是你預備基金的理想投資工具。這些基金投資於州政府與地方政府發行的短期債券，收益可免繳聯邦稅；如果基金投資範圍限於州內發行的證券，收益也不用繳州稅。這些基金與一般貨幣市場基金相同的地方是，你可以免費開立金額二百五十美元以上的支票。此外，這些免稅基金的收益比需要納稅的基金還低。不過，適用高所得課稅級距的人會發現，免稅貨幣市場基金的利潤比一般貨幣市場基金的稅後收益好。

大部分的共同基金組合也提供免州稅的基金，這種基金只投資於你所居住的州發行的證券，因此收益就不需要繳納聯邦稅和州稅。如果你生活在高所得稅的州，這些基金的稅後收益相當豐厚。你可以參考圖9列出的共同基金公司資訊，打電話詢問有沒有提供投資到你所在納稅國家發行證券的免稅貨幣市場基金（編按：在臺灣，以新臺幣計價的貨幣市場基金都免徵個人所得稅）。

購買保險須知

大多數人都需要買保險。如果有養家責任的人都不買保險，就是失責。我們每次坐汽車上路、穿越繁忙的街道，隨時都有喪命的風險。颶風或火災也可能奪走我們的家園和財產。因此，大多數人都願意多付一些保費，以應付意外事故帶來的損失。

幾乎所有事物都可以投保。美國政治家查爾斯‧沃倫（Charles Whalen）指出，聖路易紅雀（St. Louis Cardinals）棒球隊在二○○○年賽季時，考量到當時的明星球員馬克‧麥奎爾（Mark McGwire）受傷可能造成的損失，於是決定買保險。聖路易紅雀隊的看法是麥奎爾經常打擊出全壘打，才能吸引許多觀眾購票，但如果他不幸受傷了，門票銷量就會一落千丈。因此，聖路易紅雀隊決定買保險。萬一麥奎爾發生無法再出場比賽的情況，保險公司就會給球隊錢。在這樣的情況下，只要球隊的門票銷量低於平均售票率，保險公司會以每個空座位二十美元的計算方式支付給球隊。

每個人都需要買家居險和汽車險。一般雇主也會提供健康險和失能險。如果家庭中的經濟支柱不幸往生了，壽險便能發揮作用，理賠一筆保險金供家人維持生計。但如果你未婚，也沒有需要扶養的家屬，就不需要買壽險。已成家、且有年幼子女需扶養者，則需要購買足額的壽險。

壽險商品可分為兩大類：結合保險與儲蓄雙重功能的高保費壽險，以及只提供身故保險金，但沒有增值回饋分享金７的低保費定期型壽險。

高保費壽險確實有一些優勢，而且經常被吹捧成可以節稅的工具，因為這類保險的保費收益不需要繳稅，這適用於用完所有免稅退休計畫的人。此外，沒辦法規律存錢的人可能會發現，高保費壽險能使他們培養存錢的紀律。萬一他們身亡，家人能獲得撫卹金，而保單的增值回饋分享金能發揮投資方案的效益。不過，這種保單對保險經紀人最有利。他們賣出保單後，能獲得很高的銷售傭金。初期繳納的保費主要是支付銷售傭金與其他經費，而非為了累積增值回饋分享金。也就是說，不是你繳的保費都有投資效益。因此，我會建議大多數人採取「自食其力」的方法：購買防患未然的定期型壽險，再把差額投資到可以延後課稅的退休計畫中。接下來我會說明一種投資報酬比終身壽險、變額壽險保單還要高的投資方案。

購買定期型壽險是聰明的選擇，因為保障範圍很大，保費卻相當低。然而，定期型壽險有不同種類。我的建議是買可續保的定期型壽險；你不需要體檢，就能不斷續保。所謂的「遞減定期型壽險」就是保額在續保時遞減，適合許多家庭購買，因為隨著時間過去（孩子漸漸長大，家中的財力也增加不少），對保障的需求通常會慢慢減少。不過，你應該要知道一點：等你到了六十歲、七十歲以上的時候，定期型壽險的保費會攀升。如果你到時候還需要保險，你會覺得定期型壽險的保費猶如天價。屆時，最大的風險不是死得太早，而是活得比準備資產的期間還長。所以要有效增加資產的方法是：購買定期型壽險，把省下來的錢投資到以下談到的投資工具裡去。

二○○三年時，美國各州開始提供新的死亡率表８給保險公司使用。此前，保險公司用的是一九八○年發布的死亡率表。既然現代人的平均壽命延長了，保費就應該下降，以反映出保險公司需要提前理賠的可能性降低。也就是說，人活得越久，需要支付的保費應該越少。

不管你的健康狀況怎麼樣，大多數一年期可續保的定期型壽險能讓你投保到七十五歲，但是保費每年都會增加。要不，你可以買保費固定９的定期型壽險，你的保費就能在十年到三十年間保持不變。但你早年繳的保費會較多，晚年則繳得較少。如果你評估往後還需要長期投保，那麼固定保費的保單，通常比較划算。

花點時間貨比三家，挑出划算的保單吧。每一家保險公司的費率千差萬別。明智的作法是打電話詢價或上網查詢，多方比較。

❻ 變額年金險

變額年金險這一類的保險商品曾受到媒體大幅報導。老實說，我不會去買變額年金險，尤其是保險業務員推銷的高成本商品。從本質上來說，變額年金險是一種投資商品（一般是共同基金），只不過具有保險的特色罷了。這種保險的條款規定，萬一投保人往生後，投資基金的價值低於投入的金額，保險公司就會全額償還全部的投資金額給投保人。變額年金險很貴，投保人除了要付保費之外，還要付高額的銷售傭金。除非投保人的共同基金隨著股市下跌而急劇減少，而且投保人在購買變額年金險後不久就往生，要不然這種保單的價值很有限。請記住，實現財務保障的首要原則就是化繁為簡。不要掏錢買複雜的金融商品，也不要理會急著推銷商品給你的業務員。除非你很有錢，也用完其他免稅方案，這時再考慮要不要買變額年金險吧。話雖如此，你應該直接向美國教師退休基金會、領航投資等收費低廉的供應商購買變額年金險。