｜要點 1｜辭退你的投資顧問

可悲的事實是，這世上只有三種金融預言家：根本不知道的人、不知道自己根本不知道的人，以及知道自己不知道，卻藉著裝懂賺錢的人。那他們的用處是什麼呢？他們對你的利益不感興趣，主要關心的還是自己的利益。他們很擅長謀求私利。

一九三○年代時，作家小佛瑞德‧施韋德（Fred Schwed, Jr.）以風趣橫生的筆調揭露金融界的情況，講述一名投資人初次造訪曼哈頓下城的故事。這位投資人看到很多艘豪華遊艇都停泊在華爾街附近。有人告訴他，這些都是成功經紀人的遊艇。他問道：「那麼，客戶的遊艇在哪裡呢？」（編按：暗喻客戶的錢都進了經紀人的口袋）如今，金融界的成功專家多半買得起灣流航太公司（Gulfstream）製造的商務噴射機，遊艇不算新玩意了。但是，原則一成不變——這些人只關心自己的福祉，不是你的福祉。

理財顧問會從銷售給你的商品中賺取傭金。因此，他們會盡可能讓投資過程顯得很複雜，這樣你才會需要請教他們。他們一有機會，就把傭金較高的商品推銷給你，而不是把有賺頭的商品介紹給你。金融服務公司多半希望你以為自己無法在投資方面做決定，這樣他們就有利可圖了。請記住電影導演伍迪‧艾倫（Woody Allen）的名言：「股票經紀人通常用別人的錢投資，直到別人囊空如洗。」

《善用你的錢》（Making the Most of Your Money）的作者珍妮‧布萊恩特‧奎因（Jane Bryant Quinn）引用股票經紀人寫給她的信，信中坦述了金融商品的銷售實情：

「證券銷售人員需要學習的第一件事，就是贏得客戶的信任，這樣一來，才能順利把傭金較高的商品賣給客戶。一般證券公司會對不同投資商品制定不同的傭金收費標準。多數證券公司對外宣稱，銷售人員能自由出售投資商品給客戶，但實際上證券銷售人員的職責是，竭力賣出高獲利的商品。一般證券公司也制定最短時限，要求證券銷售人員在時限內，說服客戶贖回商品，再繼續購買其他商品……

「紙醉金迷的華爾街一直迷惑著我。我幫客戶做超額交易，說服他們買商品的主要目的是，為了我自己的業績。我有感而發的寫這封信給妳，真希望我們做這一行的人都能有所覺悟。」

——匿名

雖然每個人都知道經紀人靠收取傭金謀利，但是很少人知道華爾街隱瞞的驚人祕密——財經「專家」不一定比你懂得多。我猜，他們其實不清楚你應該買哪些股票，才能有豐厚的報酬。蒙上雙眼的黑猩猩朝股票版面投擲飛鏢，說不定射中的個股與財經「專家」選股的表現不相上下。我們在後面的部分會提到，妥當的投資策略是不要理會股票版面，盡量購買低手續費且涵蓋股票的共同基金，接著不需要再交易。你從媒體或金融專家那裡聽到的金融相關數據、評論、觀點與建議都不太可靠。事實上，華爾街公司（尤其是宣傳私人銀行客戶股票的公司）建議買進、賣出的股票都差不多糟糕。如果你在首次公開募股（Initial Public Offerings， IPO）剛上市就買進，很容易一個不小心就破產了。

你不需要理會聲稱了解股市走勢、推薦你買哪些股票或共同基金的金融專家。雖然打上近期熱門股、共同基金排行榜等封面專題，能提高投資雜誌的銷量，但是內文裡的建議幾乎沒有參考價值。

另外，不要聽信投資「專家」在財經頻道分析誇大不實的股票獲利預測，也不要聽信名嘴把市場趨勢講得天花亂墜。事實是，你無法從他們施展的老套唬人術中培養出洞察力，比如經常聽到「今日該股下跌，許多投資人暫時退場觀望，等情勢明朗再進場。」相信你也經常聽到「專家」說「今日股市上漲，買進多於賣出。」大家都知道需要有買家和賣家，才能促成買賣交易。節目裡容貌俊美的主持人很養眼是一回事，但能不能讓你賺飽飽又是另一回事。你沒有理由責怪電視製作人努力讓節目引人入勝，畢竟他們的職責也包括製作引人上癮的節目，才能幫廣告商宣傳，他們也不希望你轉台觀看摔角選手冷石‧史蒂夫‧奧斯汀（Stone Cold Steve Austin）「泰山壓頂」的身體翻摔招式。摔角節目經常提醒觀眾：「請勿模仿摔角選手在擂台上的動作。」如果你聽從財經「專家」的建議，你的財富也有遭殃的風險。《隨機騙局：潛藏在生活與市場中的機率陷阱》（Fooled by Randomness）的作者納西姆‧尼可拉斯‧塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）建議，先調靜音，再觀看財經節目CNBC，你就能好好觀察「專家」的滑稽臉部表情、肢體動作，相信你也不太可能採納他們的建議了。

我無法理解有些人願意花好幾個小時，多家比較要價五十美元的隨身聽，可是卻隨意花費上千美元買股票，只因為他們相信電視節目、經紀商的炒作，或者聽信高爾夫球友、姻親分享的選股密技。這些投資人很容易上當，他們不了解大多數市場顧問與分析師所報的明牌，都只是為了幫雇主帶來收益，不一定具備真才實學。不要再訂閱沒有參考價值的投資雜誌、快訊了。我敢說，你讀到、聽到的那些投資資訊，至少有九五％不值一提。相比之下，你從烹飪頻道、園藝頻道得到的建議，都比財經頻道實用太多了。但回過頭來，想想喜劇演員莉莉‧湯琳（Lily Tomlin）的忠告：「就算你對某些人嗤之以鼻，他們終究不痛不癢。」

二十一世紀初，《富比士》（Forbes）雜誌發表以下評論：

「去年和前一年都一樣，甚至十年以來，華爾街的投資專家普遍都無法擊敗指數……應該是說，從一九九四年開始，他們選股的表現就比不上醉漢在公車站拿著飛鏢射中的個股。連續五年來，連投資俱樂部比爾茲敦女士協會（Beardstown Ladies）的投資表現都讓這些專家自嘆不如。」

比爾茲敦女士協會裡的中西部民間婦女宣稱有非凡的投資成果，並將自己的選股建議冠上食譜噱頭，比如「保證會漲的美味股市鬆餅」，但後來《富比士》雜誌發現她們造假——把會費計入投資報酬，藉此誇大報酬的數字。

即使在醫學等需要專業知識的領域，治病救人的成果也是來自簡單的方法。雖然現在有各種造福人間的特效藥、基因療法與新型外科技術，著名文章〈輸家的遊戲〉（The Loser's Game）的作者查爾斯‧艾利斯（Charles Ellis）卻提醒我們，絕大多數的醫學進展都來自古老發明與簡易技術。青黴素問世後，再加上養成洗手的習慣，許多人都因此延年益壽，效果不輸其他藥物或醫療技術。

《富比士》雜誌的發行人邁爾康‧福布斯（Malcolm Forbes）很久以前就領悟到，致富的方法不是聽從他人的投資建議，而是丟掉那些投資建議。艾利斯提到：「聰明的投資人知道這一點：如果有人能夠不斷準確的預測股價，照理來說他就能一夕致富，何必再對大眾推銷他的股市預測。」因此，你不該相信投資名嘴在電視上散播的財務建議。我保證這本書列舉的簡易投資金律，都是你真正需要的投資建議。此外，只要你持續採用簡單易行的儲蓄方式、投資策略，你就有更多時間去做生活中真正重要的事情，譬如多花時間與朋友、家人相處。

等到你辭退理財顧問、退訂投資雜誌之後，你就會又驚又喜的發現，自己有不少閒錢可以拿去投資。但是你先別急著投資，你還需要了解兩個基本要點：可運用的投資工具；風險與報酬之間的關係。