4.7　如何运用相关指标评价投资项目可行性？" class="reference-link">4.7　如何运用相关指标评价投资项目可行性？

情景再现

财务可行性评价指标的首要功能，就是用于评价某个具体的投资项目是否具有财务可行性。在投资决策的实践中，必须对所有已经具备技术可行性的投资备选方案进行财务可行性评价。不能全面掌握某一具体方案的各项评价指标，或者所掌握的评价指标的质量失真，都无法完成投资决策的任务。

财务可行性指标的四种评判结果

如果NPV≥0，NPVR≥0，IRR≥ic

但PP＞项目计算期的一半，PP'＞运营期的一半或ROI＜i

则该项目基本具备财务可行性条件

在评价过程中发现某项目出现NPV＜0，NPVR＜0，IRR＜i的情况，即使有PP≤项目计算期的一半，PP'≤运营期的一半或ROI≥i

则该项目基本不具备财务可行性

李总会举例：

某投资项目只有一个备选方案，计算出来的财务可行性评价指标如下：ROI为10％，PP为6年，PP'为5年，NPV为162.65万元，NPVR为17.04％，IRR为12.73％。项目计算期为11年（其中生产运营期为10年），基准总投资利润率为9.5％，基准折现率为10％。根据上述资料，评价该项目财务可行性的程序如下：

因为ROI＝10％＞i＝9.5％，PP'＝5年＝运营期的一半，NPV＝162.65万元＞0

NPVR＝17.04％＞0，IRR＝12.73％＞i＝10％

所以该方案基本上具有财务可行性（尽管PP＝6年＞项目期的一半＝5.5年，超过基准回收期）

评价结论：因为该方案各项主要评价指标均达到或超过相应标准，所以基本上具有财务可行性，只是包括建设期的投资回收期较长，有一定风险。如果条件允许，可实施投资。