2007年4月11日

顺势而为

今天又在模拟状态下练了三个小时的热键。现在，我已经很熟练了。哪个手指应该管哪个键，我都很清楚。需要下什么单，不用想也不用找，手指直接就按过去了，错误率也很低。虽然还不能像何思思那么快，但是，我对自己还算比较满意。大多数同事都没有我这么熟练，可能是因为他们回家之后没练习。据说，人睡觉的时候，大脑也没闲着，会自动地替我们处理信息，而且处理得还特别好。我高考前也经常在睡觉前把要记忆的内容先过几遍，起床之后再赶紧看一下，每次都发现记忆的效果特别好。所以，这几天，我每天睡觉前躺在床上都会想象一下自己把手放在键盘上，然后随便想一个单的类型，看自己能不能马上反应，动那个正确的手指。有时候，想着想看就睡着了，醒过来的时候，头脑中对于热键位置和手指配合的印象总是会变得更清晰。

在我们练完三个小时之后，高老师给我们讲了一个很重要的交易原则：顺势而为。

势，不仅仅是指趋势，更重要的是，态势。

我们在战争题材的影视作品中常常看到，交战双方的总指挥部里都会有一张战场态势图，反映战场的地理环境、部队的运动方向、双方的阵地位置，以及人员装备等重要信息。而双方的统帅则要根据图上所显示的战场态势，做出关乎很多人生死存亡的决策。股市如战场。买卖双方如同两支交战的大军，你来我往，在碰撞中呈现出各式各样的市场态势。一个市场参与者想做出明智的决策，就需要像军事统帅研判战场态势一样，研判市场态势。为了研判市场态势，他需要提出一些高质量的问题，而这些问题与一个军事统帅所提出的问题极为相似：

现在是买方占优势，还是卖方占优势，或是双方势均力敌？

哪一方在主动进攻，哪一方在被动防御？是否双方都无心恋战？

买卖双方的情绪怎么样？是乐观，还是悲观？是狂热，是恐慌，还是彻底绝望？

买卖双方在行动上是坚决，还是犹豫？

双方的实力对比如何？有没有外援？能不能吸引场外的力量加入其阵营？

各自的阵营是由什么样的人组成？是乌合之众，还是训练有素的老手？

买卖双方把价格推到了一个什么样的位置？

价格推进的线路是怎么样的？起点在哪里？中间是一波三折，还是一帆风顺？

价格推进的速度是快还是慢？

当一方推进一段之后，另一方能否发动像样的反击？反击的时候能向回推多远？

在推进过程中买卖双方投入了多少“兵力”（即成交量），是如何分布的？

当前的位置相对于历史价格来说是新高，还是新低，是相对高位，还是相对低位？

这对双方的心理有什么影响？会让一部分人从自己的阵营转到对方的阵营中去吗？

哪个价位会是双方反复争夺的焦点？

如果一方在争夺中获胜，那么另一方会在什么位置去组织下一道防线？

获胜的一方会有什么心理优势？

失利的一方在心理上会受到什么影响？会改变自己的立场吗？

场外的资金会倒向获胜的一方吗？

价格还能被获胜的一方推进多远？

获胜的一方是否已经把价格推到荒谬的位置？有没有可能推到更荒谬的位置呢？

获胜的一方是否已经是强弩之末？什么样的证据可以证明这一点？

买卖双方的力量对比是否发生了根本变化？什么样的证据可以证明这一点？

市场态势是否发生了逆转？什么样的证据可以证明这一点？

整个经济处于经济周期的什么阶段？

公司的业绩是在改善，还是在恶化？

重大的政策和新闻会对买卖双方产生什么样的影响？

买卖双方对重大政策和新闻的反应又说明了什么问题？

在市场上，态势是因，趋势是果；态势是内在的驱动力量，趋势是外在的表现形式。态势的不断变化和发展，造成了趋势的萌芽、成形、成长、疯狂和破灭。趋势，只是股价运行的轨迹。而市场之所以走出某种趋势来，或者说，股价之所以按照某个轨迹运行，归根结底，还是由当时的市场态势所决定的。

态势常有，而趋势不常有。只要有市场，那么它就一定会呈现出某种态势。买卖双方势均力敌，也是一种态势，而在这种时候，市场上没有趋势。要出现趋势，必须有某一方占据优势，即便是微弱的优势也可以。趋势，是市场的几种表现形式中的一种，是股价运行的几种轨迹中的一种。趋势，并不是市场的常态。一般来说，股市只有大约三分之一的时间表现出明显的趋势，有时甚至只有四分之一的时间处于趋势中。趋势的持续时间有长有短，趋势的波动幅度有大有小。多数趋势都只能持续较短的时间，只能走出有限的波动幅度。少数趋势能够有较长的持续时间和可观的波动幅度。只有极少数趋势可以称得上波澜壮阔。大趋势是比较难得的，因为一个趋势要延续，就需要市场态势对某一方保持有利，比如，一个上升趋势要延续，就需要市场态势对多方保持有利。一旦市场态势逆转了，趋势也就终止了。而很多事情都可以让市场态势发生逆转，从而让趋势夭折。能从小趋势成长为大趋势的绝对是少数。

一个操盘手要在市场上取得成功，他需要尊重趋势，但是不能期望市场经常出现大趋势；他必须接受一个事实，那就是，更多的时候，市场是无趋势的。这是因为买卖双方的力量对比不断地变化，市场态势也不断地变化，不能长时间地对某一方保持有利。这就好比战场上交战的双方，往往先要展开长时间的来回较量和拉锯战。在这个过程中，战场态势一会儿对某一方有利，一会儿对另一方有利，因此，形势错综复杂，很难形成“一边倒”的局面，也让人很难判断战局的走向。只有当战争的天平开始向某一方倾斜，另一方出现恐慌和绝望，才会有一方势如破竹，另一方一溃千里的局面——这种局面表现在股市上就是大趋势。

如果市场上出现趋势，那么，股价运行就会表现出一定的规律。上升趋势的最大规律就是“更高的高点和更高的低点”（Higher highs and higher lows）。下降趋势的最大规律就是“更低的高点和更低的低点”（Lower highs and lower lows）。图1和图2分别显示了上升趋势和下降趋势的规律。在图1中可以看到，所谓的高点和低点，都是阶段性的高点和阶段性的低点。高点2比高点1要明显地高，高点3比高点2也要明显地高，这被称为“形成不断升高的高点”，或者说，“不断创出本轮行情的新高”；低点2比低点1要明显地高，低点3比低点2也要明显地高，这被称为“形成逐渐垫高的低点”。另外，一般来说，低点2不应该过分地低于高点1，低点3也不应该过分地低于高点2。在图1中低点2略高于高点1，低点3略高于高点2，一般认为这是强劲上升趋势的表现。

图1　上升趋势

图2　下降趋势

图2示的下降趋势与图1正好相反。高点2比高点1要明显地低，高点3比高点2要明显地低，即“形成不断降低的高点”；低点2比低点1要明显地低，低点3比低点2要明显地低，即“形成不断降低的低点”，或者说，“不断创出本轮行情的新低。”另外，在图2中，高点2略低于低点1，高点3略低于低点2，这一般被认为是强劲下降趋势的表现。

为什么当市场上出现趋势时，股价运行会表现出上面所描述的规律呢？这是由市场态势所决定的。让我们用图1所示的上升趋势来加以说明。在一个上升趋势中，市场态势必然是对买方有利，或者说，买方占据总体上的优势。买方会主动进攻，并能有效地把价格向上推进。虽然卖方有时也能组织一下反击，把价格向下推一小段，但是，买方总是能有效地遏制住卖方的攻势，并且，能在轮到自己进攻的时候，再度把价格向上推进一大段。

比如，在图1中，从趋势的启动点到高点1，是买方在主动进攻，买方占据了主导地位。当价格从高点1下降到低点1，这就是卖方在进行反击，在这段时间中，卖方暂时掌控了局面，但是，卖方能够向下推进的幅度有限，而且，卖方掌控局面的时间也比较短。买方在低点1附近组织起很坚固的防线，而卖方的冲击力和耐久力也确实较弱，所以，卖方不能突破买方的防线，不能持续地向下推进。这种市场态势本身会使买方信心大增，卖方信心动摇，同时，也会使得场外的观望者更偏向于买方，更倾向于加入买方的阵营。

随即，买方发起新一轮的攻势，把价格向上推进。面对买方的凌厉进攻，卖方无力抵抗，因此，价格从低点1迅速上升，并且在突破前期的高点1之后继续前进。这本身又反映出一个事实，那就是：买方的冲击力和耐久力要优于卖方。另外，前期的高点1被突破，这个事实也会促使一些已经做空的市场参与者买进股票止损平仓，其中一些本来做空的人还会在止损之后开始做多。一部分没有仓位的场外观望者，在看到高点1被突破之后，也会加入买方的阵营，买进股票。这样就会使得本来已经占据优势的买方更是实力大增，势如破竹，把价格一直推进到高点2附近。

从低点1到高点2的这一波行情中，沿途总有一些已经获利的人会卖出。等到了高点2附近，就会有更多的已经获利的人卖出股票，落袋为安，而这就会增强卖方的力量。更重要的是，在把价格从低点1推进到高点2附近之后，买方的力量消耗过大，暂时出现“强弩之末”的迹象。当然，也有一种可能性是：一直在买进并且还打算继续买进的大资金不希望看到股价涨得太快，所以，暂时停止买进，甚至可能故意卖出一小部分，来控制一下股价的涨势。不管怎么样，到了高点2附近，买方不再具有“无坚不摧，所向披靡”的实力，不能有效地突破卖方的防线，不能继续推高价格。有一些短线客在看到这种市场态势之后，会坚决地卖出手中的股票，有的人甚至会开始做空，试图抓住一小段下跌行情。而当股价从高点2向下跌落时，就会有更多的已经获利的人加入卖方的阵营。另外，有一些人可能会以为上升趋势已经结束，于是，开始做空。

在这种情况下，卖方会主动出击，并且暂时占据优势，把价格向下推进。这时就会出现一个很重要很值得关注的问题：卖方能够把价格从高点2向下推进多远？如果卖方能把价格向下推进到比高点1还要低很多的地方，比如，把价格一直从高点2向下推进到低点1附近，那么，上升趋势的形态就被破坏了。事实上，当卖方把价格从高点2一直推低到低点1附近之后，价格才开始回升，这就形成了类似于头肩顶的左肩和头部的形态（见图3）。当然，这不是严格意义上的头肩顶，因为严格意义上的头肩顶应该出现在一个大的上升趋势之后。而形态只是表面现象，市场态势才是内在的驱动力。如果一个上升趋势的形态被破坏，那么，其内在的含义就是：支持上升趋势的市场态势已不复存在。但是，如果卖方不能把价格向下推进到比高点1更低的地方，比如，在图1中所示，卖方只能向下推进到低点2，而低点2比高点1还要略高，那么，这就说明卖方的冲击力和耐久力还是很弱，买方的实力仍然很强，总体上来看，优势仍然在买方这一边。

图3　类似头肩顶的左肩和头

这就好比红军和蓝军两支军队打仗。红军发动进攻时，可以向前推进20公里。然后，红军的后勤补给跟不上，需要暂停进攻。而蓝军立刻抓住机会发动反击，于是，红军开始后撤，蓝军开始反扑。但是，蓝军只能推进5公里，就不能再继续推进了。红军进攻时可以推进20公里，蓝军反击时只能推进5公里，这样你来我往的一个回合，就说明了蓝军的冲击力和耐久力比较弱，红军的实力比较强。总体上来看，目前的战场优势在红军这一边，目前的战场态势对红军有利。这个结论是可以通过观察、分析和判断得出来的，而观察、分析和判断战场态势也是战场指挥官的职责之一。他不能凭空猜测和预测战局的走向，而是要根据两军在战场上的表现来做出客观的评判。

同样的，市场参与者需要做的，也不是凭空猜测和预测，而是观察、分析和判断——通过观察和分析买卖双方的表现来判断双方实力的强弱，判断市场态势总体上对哪一方有利，然后，选择合适的时机加入态势有利的一方。如果进仓之后市场态势保持不变，那就可以继续持仓，并在合适的时机实现利润，落袋为安。如果进仓之后市场态势突然发生逆转，另一方突然奋起神勇，势不可挡，那此时不管是赚还是赔都要立即平仓出局，在场外观望，再决定做多还是做空。另外，还有一种可能性：进仓之后，你所期待的行情并没有发生，但另一方也没有奋起神勇，价格只是在小范围内震荡，这也意味着市场态势已经发生了变化，从对某一方有利的态势变成了买卖双方势均力敌的态势。在这种情况下，很多老手会选择立即离场。因为他们觉得自己所判断的市场态势已不复存在，继续留在市场中就没有优势可言了，倒不如平仓出局，以便集中注意力去观察、分析和判断其他股票上的市场态势，争取找到一个市场态势清晰明显的机会，那样再进场就有优势可言了。

因此，市场参与者需要关注的一些重要问题是：此刻，是买方在主动进攻，还是卖方在主动进攻？买方主动进攻时，能够把价格向上推进多远？卖方主动进攻时，又能够把价格向下推进多远？买卖双方的表现反映出怎样的市场态势？在这样的市场态势之下，我应该选择做多还是做空？在这样的市场态势之下，我应该建多大的仓位？在这样的市场态势之下，我应该采取什么样的进仓和出仓策略？在我进仓之后，市场态势有没有发生变化？如果有变化，那我应该怎样顺应这种变化？

以图1和股价走势为例，当股价的涨势在高点2附近受阻时，市场参与者需要关注的重要问题是：现在应该轮到卖方主动进攻了，卖方能够把价格从高点2向下推进多远？市场参与者不需要猜测这个问题的答案，只需要等待市场给出它的答案，然后，根据市场的答案做出正确的反应。卖方有可能会把价格向下推进很远很远，甚至一直推回到本轮行情的启动点（见图4），那就意味着市场态势发生了变化，买方已不再占据优势，而卖方却显示出较强的冲击力和耐久力。当市场上出现这种走势时，股价继续下跌的概率要大于上涨的概率。

图4　从高点2一直跌回启动点

当然，也有一种可能，那就是卖方根本组织不起什么像样的反击，股价在高点2附近维持窄幅震荡整理（见图5），那就说明卖方的力量很弱。碰到这种情，一般认为，当买方再度发起进攻时，就能很轻松地向上推进，所以，这种形态被视为一种强势整理，接下来股价向上突破并加速上涨的概率较大。但是，如果在强势整理之后，买方迟迟不发起进攻，股价迟迟不向上突破，自己所期待的加速上涨现象迟迟没有出现，那么市场参与者也必须引起警惕，知道事情有点不太对劲，应该先离场观望为上。

图5　强势整理

回到我们所说的图1的上升趋势上来。如图1所示，因为卖方只能向下推进到低点2，而低点2比高点1还要略高。所以，有经验的市场参与者可以判断卖方的冲击力和耐久力比较弱，买方的实力比较强，总体上来看，市场态势对买方有利。一些眼光敏锐的市场参与者会根据这样的判断来操作，也就是说，他们会开始果断地买进。另外，如果市场上真的有那些暂停买进但是还打算继续买进的大资金存在，那么，那些大资金也会出手，开始新一轮的买进。而那些已经做空，还没来得及平仓的人也会陆续开始买进，平掉自己的空头仓位。这样，买方又重新占据优势，发起新一轮的主动进攻，推动股价从低点2向上回升。

有一些做空的人把止损位设在比高点2略高一点的地方，也就是说，如果股价不突破高点2，他们就不会止损。另外，也有一些持币观望的人把自己的入场点设在比高点2略高一点的地方，也就是说，如果股价不突破高点2，他们就不会买进。而一旦股价突破高点2，这两类人都会毫不犹豫地买进，所以，当价格突破高点2时，往往会有大量的买盘涌现，进一步推高价格。而这也会使多头信心更足，买进的意愿更强烈。到这个时候，有一些人已经把所有的资金都买进了，满仓了。这样，他们就从买方阵营转入了卖方阵营，也就是说，他们接下来要采取的行动只能是卖出。但是，卖方阵营中这一部分人，面对汹涌的涨势，也不太愿意去阻挡它，因为他们也希望股价涨得高一些，这样他们可以卖一个好价钱，多赚一些钱。

那些已经做空，还没有止损的人，会希望自己或者某个机构摆出去的卖单能遏制住涨势，能把价格压下去，好让自己解套出来。但是，这些人的希望一般来说很难实现，最主要是因为他们的资金实力往往比较弱。为什么说他们资金实力往往比较弱呢？他们把方向做反了，在一个明显的涨势中做空，而且还不愿止损，还希望把价格压下去——经常这样操盘，资金实力再强也会变弱。那些真正掌控着大资金的人是不会这样操盘的。而且，资金实力的强弱也是一个相对的概念。某个机构或许比其他任何一个机构的资金实力都强，但是，如果其他机构联合起来攻击它，那么它也会变成资金实力弱小的一方。而市场恰恰就像一个残酷的丛林，有很多嗜血的野兽会循着血迹来围攻受伤的动物。即便那是一头庞大的成年大象，但是它落了单，受了伤，在流血，那么，狼群就会来围攻它，不给它喘息的机会，让它死于失血和疲劳。从这个意义上讲，止损就是止血，止损就是以小的代价摆脱狼群的围攻。不管是个人还是机构，在市场这个残酷的丛林中，都要及时止损，以免陷入被狼群围攻的绝境。

巴菲特曾经说过，“股市与上帝一样，会帮助那些自助者，但与上帝不同的是，它不会原谅那些不知道自己在做什么的人”。那些在上升趋势中途做空，还没有止损，还在心怀侥幸的人，就是那些不知道自己在做什么的人。对于那些人，股市何止是不会原谅，简直就是恨不得把他们活活吞下去。在一个上涨趋势中，总有一些心狠手辣的炒家会拼命地买进，不断地推高价格，不让那些已经做空的人有解套的机会。那些炒家的目的就是要给那些已经做空的人制造越来越大的痛苦和压力，最终创造出一个“轧空”的行情，迫使做空的人在恐慌中争相买进，那时他们就可以很舒服地以高价卖出自己手中的股票，获取可观的利润。

总体来说，在价格突破了图1所示的高点2之后，市场态势就更加倾向于买方。在这种市场态势之下，买方势如破竹，而卖方则很难组织起什么像样的抵抗。股价一路飙升，直至价格接近高点3附近。在高点3附近，更多的获利者会卖出股票，锁定利润。买方也会暂时表现出“心有余而力不足”的迹象。捕捉到这种迹象的短线客会坚决卖出，少数人甚至会做空。在这种市场态势之下，卖方转入进攻，买方转入防守，价格从高点3向下滑落。在这里，价格向下滑落的幅度对于我们判断市场态势会有很重要的作用。如果价格向下滑落的幅度很大，比如，一直跌到比高点1更低的地方，那么，我们就可以认为，上升趋势已被破坏，市场态势不再对买方有利。但是，在图1中，价格仅仅向下滑落到低点3附近就遇到买盘的强劲支撑，卖方不能继续向下推进，而买方则再度发起进攻把价格推起来。而一旦价格向上突破了高点3，又会有一些做空的人平仓止损，一些做多的人买入股票。图1中价格继续上涨，就说明了买方力量仍然强于卖方力量，市场态势仍然对买方有利。

看图1所示的上升趋势，有一些接触过“波浪理论”的人可能会觉得不“舒服”。因为他们相信上升趋势应该包括五浪：从启动点到高点1是第一浪，从高点1到低点1是第二浪，从低点1到高点2是第三浪，从高点2到低点2是第四浪，从低点2到高点3是第五浪；五浪走完了，上升趋势就结束了，接下来应该以高点3为顶，走出一个包括ABC三浪的下跌趋势，即最终走出一个如图6所示的理想的“五升三降”走势。而在图1中，价格从高点3向下滑落到低点3之后又强劲上升，突破高点3，连续创出新高，走出了上升趋势中的第6浪（从高点3到低点3）和第7浪（从低点3向上延伸）。这看起来似乎不符合“波浪理论”，但实际上，“波浪理论”中包含了“延伸浪”的概念。所谓“延伸浪”，就是指某一浪出现了拉长的现象。当延伸浪出现时，一个趋势会形成大小相似的九浪，而一旦延伸浪中再出现延伸，那么，我们将会看到十三个大小相似的波浪。在被理想化的模型中，一个上升趋势包括五浪，而在现实的市场上，延伸浪是经常出现的。也就是说，波浪理论也承认，一个上升趋势并非总是五浪，有时会是九浪，少数时候甚至会是十三浪。所以，市场参与者一定不能生搬硬套，先入为主地认定上升的五浪结束之后，市场必定会进入下跌趋势。有不少人都犯过这种错误——在上升的五浪中踏上了节奏，赚到了钱，但是，在五浪结束之后，就固执地做空，结果在继续上升的延伸浪中损失惨重。

图6　理想的“五升三降”

如果我们要运用一个股市理论，那么就不能只知道一点皮毛，而必须深入地了解它的前提假设、应用范围、常规形态、变异形态，以及局限性和缺陷。另外，对于任何一个股市理论，我们都应该抱有一种开放而灵活的态度。一个理论或许会对我们有帮助，但是，如果我们死死地抱着它不放，很教条很机械地套用在市场上，那么，它的害处就会远远大于它的益处。不管我们采纳和运用何种理论，最终，我们还是要根据买卖双方实际表现出来的市场态势来采取行动。

图1和图2所示的清晰流畅的趋势都是比较难得的。那样的趋势一旦出现了，股价的运行就会表现出一定的规律，即在上升趋势中表现出“更高的高点和更高的低点”，在下跌趋势中表现出“更低的高点和更低的低点”。而这些规律就给市场参与者提供了很好的赚钱机会。所以，当趋势出现时，交易者一定要顺势而为，把握股价运行的规律，抓住难得的赚钱机会。可惜，很多人都有逆势操作的本能，所以，趋势往往不仅不会成为他们赚钱的机会，反而会成为他们赔钱的“机会”。为什么很多人会有逆势操作的本能呢？原因很多，有一些与市场有关，有一些与人的偏差有关（比如，锚定效应、证实偏差和保守主义）。这里，我们先讲两个原因，其他的原因等大家获得实盘操作的体验之后再讲。

第一个原因就是市场并不是常常走出清晰流畅的趋势。前面已经说过，趋势，并不是市场的常态。一般来说，股市只有大约三分之一的时间表现出明显的趋势，有的时候甚至只有四分之一的时间处于趋势中。在没有趋势的时候，市场有时会出现比较规整的区间震荡形态，也就是说，股价在一定的区间之内来回地震荡。如图7中所示，我们把区间的上端称为阻力位，区间的下端称为支撑位。股价运行到阻力位附近时，买方力量不能突破卖盘的压力，价格就会向下回落；而回落到支撑位附近时，卖方力量也不足以突破买盘的支撑，价格又会调头向上。面对这种区间震荡的形态，市场参与者当然会在支撑位附近买进，在阻力位附近卖出。并且，市场参与者会对价格有这样一种期望：在一段上涨之后就出现相当幅度的下跌，在一段下跌之后就出现相当幅度的上涨。市场参与者对价格的这种期望在震荡行情中显然是合适的，但是，这种期望在趋势出现时就容易使人逆势操作。假设市场上只有趋势，没有区间震荡，那么，大多数人都会养成“顺势而为”的习惯。这个原因听起来更像是一个借口，似乎我们把自己逆势操作的责任推给了市场。不过，市场有时走出震荡行情，有时走出趋势，这种实际情况在客观上确实使我们不容易做到“顺势而为”。这个原因可以看成是一个外因。

图7　规整的区间震荡

第二个原因就属于内因了，是我们自身的问题。我们自身的问题很多，在这里先讲其中的一个问题。这个问题就是我们对于“势”的定义太狭窄——我们认为“势”就是“趋势”。根据这样的定义，我们会认为“顺势而为”就是顺着趋势操作。而在没有趋势的时候呢，那我们就可以随意操作，因为这时市场上没有趋势，怎么操作都不算是逆势。但是，偏偏我们在市场没有趋势的时候所形成的操作习惯（高抛低吸）和对价格的期望（价格走不了多远就会回调），会使得我们在趋势出现时不能顺着趋势操作。所以，这种太狭窄的定义会让我们的操作出现一种内在的矛盾。正是这种内在的矛盾让我们难以养成“顺势而为”的习惯。

为了解决这个问题，为了解决这种内在的矛盾，我们需要把“势”的定义扩展为“态势”，因此，“顺势而为”，就是顺着买卖双方表现出来的市场态势操作。如果市场走出震荡行情，那么，我们可以认为买卖双方表现出势均力敌的市场态势，因此，我们不会偏向于任何一方，而会在支撑位附近做多，在阻力位附近做空，并且，期待价格来回震荡。如果市场走出趋势，那么，我们可以认为当前的市场态势是某一方已经占据优势，另一方处于劣势，因此，我们会加入占优势的那一方，并且，期待价格继续沿着趋势的方向推进。我们可以看到，两种行情下的两种做法都是“顺势而为”，都是在顺着市场态势操作，相互之间并不矛盾。所以，当我们把“势”定义为“态势”，我们的操作变得和谐统一，消除了上面所提到的那种内在的矛盾。这种和谐统一会给市场参与者带来一种很微妙的心理和思维优势。

一个市场参与者越是能够实现与自己心智的和谐统一，就越能够释放自己的能量，在市场上取得好的业绩。很多人在市场上赔钱，其根本原因就是他们没有实现与自己心智的和谐统一，在他们的内心和头脑中充满了各种矛盾、冲突和纠结。比如，现在是应该贪婪，还是应该恐惧；现在是应该顺势，还是应该逆势；现在是应该止损，还是应该不止损，等等。这些矛盾、冲突和纠结会消耗大量的体力、脑力和意志力，也会使市场参与者错过采取正确行动的时机。那些时机都是很短暂而且宝贵的，一旦错过了，市场参与者就会发现自己处于不利的境地。从某种意义上来说，操盘手的修炼就是一个与自己的心智逐渐达到和谐统一的过程。“顺势而为”是其中的一步，当你在这方面达到和谐统一，你就向前迈进了很重要的一步。

“顺势而为”包含了一个假设，这个假设就是，当前的市场态势会保持。比如，在震荡行情中，我们假设买卖双方会继续保持势均力敌的市场态势，因而价格会继续来回震荡。同样的，在趋势中，我们假设占据优势的一方会继续保持其优势，因而价格会沿着趋势的方向继续前进。要做到“顺势而为”，我们就要根据“当前的市场态势会保持”这个假设来进行操作的。事实上，“坚决止损”，也符合这个假设——正是因为我们假设当前的市场态势会保持，价格会继续向着对我们不利的方向运行，所以，我们要尽快止损出局，以避免更大的损失。

如果一个人假设“当前的市场态势会逆转”，那么，根据他的假设，价格会调头回来，因此，他也就不需要止损，只需要等待态势的逆转。很多人都在不知不觉中采纳了“当前的市场态势会逆转”这个假设，因此，他们很难做到“坚决止损”。另外，这个假设也使得他们喜欢去逆势接仓，因为他们觉得“股价已经走了一段了，该调头朝相反方向走一段了。”在大趋势中逆势接仓经常会导致重大的亏损。而即便是在他们逆势接仓之后，趋势真的翻转了，仓位显示有赢利了，他们也不会赚很多钱——他们会急于平仓，赶快实现利润。为什么呢？因为他们又会想“股价已经走了一段了，该调头朝相反方向走一段了，如果我不赶快平仓，账面利润就会流失掉”。因此，很多人所采纳的假设，即“当前的市场态势会逆转”，不仅不能帮助市场参与者取得成功，而且还会阻碍他们取得成功；它使得市场参与者不愿意止损，喜欢逆势接仓，并且急于平掉赢利的仓位。应该说，采取这些行为的市场参与者在震荡行情中倒也不会吃亏，甚至还会占一点便宜，但是，一旦出现大趋势，这些行为就会让市场参与者“很受伤”——要么被深套，要么踏空一波大行情。华尔街有一句格言：“截短亏损，让利润奔跑。”（Cut losses short, let profits run.）但是，很多人却反其道而行之，他们让亏损越变越大，而把利润截短，不让小利润有跑成大利润的机会。之所以会这样，有诸多方面的原因，其中一个重要原因就是他们在不知不觉中采纳了“当前的市场态势会逆转”这个假设。

如果一个市场参与者假设“当前的市场态势会保持”，那么，他不仅更容易做到“坚决止损”和“顺势而为”，而且，他更有可能避免把自己的猜测强加在市场上。不少人在看到区间震荡行情时，喜欢猜测市场将会向下或向上突破。很多时候，这种猜测都是没有根据，没有意义，甚至是有害的。市场可能会长时间保持震荡行情，让那些以为会突破的人来回止损。市场也可能会出现假突破，即在突破之后又回到原先的区间。市场还可能会朝着与你的猜测相反的方向突破。明智的做法不是去猜测，而是假设“当前的市场态势会保持”，按照当前的震荡行情操作，或者在场外耐心等待，直到市场自己选择了方向，突破了区间，再做出快速的反应。另外，在趋势中猜测“顶”和“底”，也是弊大于利，那会阻碍我们“顺势而为”。绝大多数人往往都低估了趋势的威力，很多时候我们所猜测的“顶”或“底”都只是半山腰而已。当一个人猜测趋势的“顶”和“底”时，他已然采纳了“当前的市场态势会逆转”的假设。明智的做法不是去猜测趋势的“顶”和“底”，而是观察、分析和判断买卖双方所表现出来的市场态势。如果没有市场态势逆转的迹象，那就坚定持有；如果出现了市场态势逆转的迹象，那就果断平仓。至于说，什么算是市场态势逆转的迹象，不同的交易策略有不同的定义。有的策略根据K线的形态来判断，有的策略以均线或趋势线为标准，有的策略以其他技术分析指标为依据，不管怎样，有一个客观的可量化的指标总是比主观猜测要强得多。现在，我们要确立的是总体的原则，即要观察、分析和判断市场态势，不要去主观猜测，更不要试图把自己的猜测强加在市场上。

“顺势而为”还包含了一个要求，那就是当市场态势发生变化时，我们要顺应态势的变化。如果市场态势已经发生了变化，而我们却没有顺应态势的变化，仍然按照变化之前的态势操作，那就说明我们没有“顺势而为”。顺应态势的变化是“顺势而为”的必然要求。比如，买卖双方本来处于势均力敌的市场态势，相应地，价格也在一个区间内来回震荡，此时，我们按照买卖力量均衡的市场态势来操作是合理的，符合“顺势而为”的要求。假设接下来，卖方占据了优势，市场态势对卖方有利，相应地，价格也突破了区间的下端，并继续向下推进。这时，我们就必须顺应态势的变化，按照卖方占优势的市场态势来操作，积极地做空，这样才是“顺势而为”。如果我们没有顺应态势的变化，仍然按照刚才均衡的市场态势来操作，在低位做多，并期望价格出现相当幅度的上涨，那么，我们就不是在“顺势而为”，而是在逆势操作了。许多人以为自己不会犯这种错误，而实际上，很多人都会因为不能迅速转变思维方式而犯这种错误。迅速转变思维方式不是一件容易的事。比如，在牛市的后期，很多人树立了牛市思维，虽然市场上已经出现了市场态势逆转的迹象，但是，他们仍然确信牛市会继续下去。当熊市不期而至，股价出现大跌的时候，他们还会以为那是买进的良机，一直要等到熊市走了一半，他们被深度套牢的时候，他们才会放弃牛市思维。

还有一些人不能顺应态势的变化，主要不是因为思维惯性的问题，而是因为他们不愿意接受损失。也就是说，虽然他们在思维上已经转变了对市场态势的看法，虽然他们已经识别了市场态势的变化，但是，他们就是不愿意了结亏损的仓位，于是只好选择持仓等待或通过补仓来摊低成本，希望能利用一波翻转行情解套出来。比如，在区间下端被突破时，他们已经持有多头仓位，虽然他们也很清楚地知道均衡的市场态势已经被打破，也很清楚地知道现在是卖方占优势，但是，他们就是不愿意止损，因而心怀侥幸，选择在低位补仓做多，期望价格出现一波翻转向上的行情，让自己可以解套出来。这种做法违背了“坚决止损”和“顺势而为”两大原则。“坚决止损”是为了控制风险，“顺势而为”是为了使概率对自己有利。做交易，就要遵循这两个原则。违背这两个原则，就不是在做交易，而是在赌运气。

顺应态势的变化，是一件不容易做到的事。除了在主观上我们自身存在各种问题之外，在客观上，市场态势的变化无常也让我们不容易做到顺应态势的变化。像图1和图2中的趋势，图7中规整的区间震荡，都是不常见的。常见的是不规则的运动和不规则的变化。这是因为随时都会有旧的买卖力量从市场上退出，随时也会有新的买卖力量加入。另外，各种利空利多消息也会不断地影响买卖力量的此消彼长。简单地说，就是市场上参与的人和机构多，信息量大，信息的传播速度快，导致市场态势容易被打破。因此，我们会看到市场态势频繁地发生变化，一会儿买卖均衡，一会儿买方占优势，一会儿卖方占优势，一会儿又均衡。每种市场态势的持续时间较短。有时市场态势的变化很突然，事先没有任何征兆。

市场态势的变化无常表现在股价走势上，就是股价不规则的运动和不规则的变化——不规整的区间震荡，戛然而止的趋势，一会儿盘整，一会儿突破，突破之后又不能走出像样的趋势，再度进入不规整的区间震荡，等等。这种时候是很容易赔钱的时候，而偏偏这种时候还特别多。所以，曾提醒过大家：要管理你的期望，不要把交易想得太简单，不要对市场抱有不切实际的期望，要努力，要“博学之，审问之，慎思之，明辨之，笃行之”，要把损失看作交易中很自然很正常的一部分，坦然接受损失。

当你发现自己看不懂股价的走势，或者，不能顺应市场态势的频繁变化，就要停下来观察和等待，或者用很小的仓位去找感觉。一般来说，经过一段时间的混战，市场总会酝酿出一段走势比较清晰，且持续时间比较长的好行情。真正的高手，在行情混乱时，有足够的自律性能够让自己停下来，能够在场外耐心地观察和等待。而正是这种观察和等待，使得他们在行情清晰时更有可能大胆果断地参与进去。而很多市场参与者在行情混乱时不懂得停下来，或者，虽然懂得要停下来，但是因为自律性不够而不能让自己停下来。他们不断地猜测股价的走势，不断地遭受损失和挫败，很容易就把心态做坏了，变得烦躁、沮丧、充满挫败感。等到市场真的走出一段走势比较清晰，且持续时间比较长的好行情时，他们已经不敢相信走势能够持续，同时，他们也已经没有好的心态参与其中了。

最后，一定要记住：“顺势而为”，只是让概率对我们有利，并不能保证每一笔交易都赚钱。一个稳定赢利的顶尖操盘手严格地按照“顺势而为”的原则操作，也不是每一笔交易都赚钱，也会有一部分交易是亏损的，只不过，总体来说，他亏的比赚的少，所以，他能够稳定地赚钱。在我们“顺势而为”的时候，如果碰上了赔钱的交易，不要感到委屈，也不要觉得“顺势而为”没有用，要坚决止损，继续坚持“顺势而为”，保持好的心态，耐心地寻找并把握交易机会。只要我们能控制好风险，保持好心态，又能让概率对我们有利，那最终我们一定会赚钱。如果因为几笔赔钱的交易就放弃“顺势而为”的原则，那么，从长期来看，我们就会与赢利目标背道而驰，最终陷入亏损的泥沼。

其实，不管是在市场上，还是在生活中，坚持任何一个原则，都要付出一定的代价，都要经受一定的考验。坚持任何一个原则，都不能保证你每一次都能得到一个好的结果，不能保证你每一次都能得到一个正面的积极的反馈。比如，“踏踏实实做事”是一个让人受益终身的原则，但是，它也意味着你要用心，要努力，要牺牲一些玩乐的时间，要付出时间、精力和心血，要抵住诱惑。而且，你踏踏实实地做事也并不能保证你每一次都会得到上级的肯定，或许，某一次或某几次，偏偏是那个投机取巧，表面功夫做得特别好的人反而得到了奖励，这就是现实。碰上这种事情，不少人会感到委屈，觉得不公平，但是，之所以会感到委屈，主要是因为他们看得不够长远，或者说，他们把注意的焦点集中在当前几件事的结局上。从短期来看，市场也罢，生活也罢，都不会立即地对你的每一个好行为给予正面的积极的反馈，有时候，它们甚至会让你为自己的好行为付出一定的代价，仿佛是为了特意考验一下你是否甘愿为了自己的原则付出代价，是否能在困难的情况下继续坚持自己的原则。从长期来看，市场也罢，生活也罢，都会很慷慨地奖赏那些坚持原则的人，严厉地惩罚那些不坚持原则的人。试想一下，如果没有任何的代价和考验，如果我们每一次坚持原则都能得到一个好的结果，一个正面的积极的反馈，那么，我们每个人都会是坚持原则的人了。但是，我们知道，坚持原则的人总是少数，大多数人都经受不住考验，大多数人都会因为某一次或某几次坚持了原则却没有得到好的结果，而感到很委屈很生气，对原则产生了怀疑，最终不再坚持原则。而我们也知道，大多数人也都是不成功的，成功的总是少数人。如果我们想要成为少数的成功者之一，那么，我们就要坚持原则，并甘愿付出代价，经受住考验，即使暂时没有得到好的结果，即使暂时没有得到正面的积极的反馈，也不放弃原则，继续坚持，让自己看得更长远一点，把注意的焦点集中在长期的成功之上。

回到清华，吃完早饭，看看时间差不多了，给我妈打了个电话。

我妈很高兴：“证券公司把佣金给我降下来了！从千分之三降到了千分之一！”

“好啊！不管我做美股能不能赚钱，至少我帮您发现了佣金过高的问题，起码也要为您节约好几千块钱呢。”

“要有信心。你做美股肯定能赚钱的。”

“好，那我先谢谢您的吉言了。喔，今天我们高老师讲了做股票要顺势而为。我觉得，您也可以改变一下您的交易习惯。现在是一个难得的大牛市，明显是买方力量占优势。那些有账面利润的股票您不妨多拿几天，这样既可以减少交易次数，降低手续费，又可以多赚一些利润。您觉得怎么样？”

“你说的对。好多股票在我卖了之后都涨了不少，有几只股票还翻倍了呢。要是我一直拿住那几只股票，不仅少交好几千块钱的手续费，而且还能多赚几万块钱的利润呢。”

“现在后悔也没用了，以后再碰上好股票，您就拿久一点吧。不过，我还得提醒您，赚钱的股票可以拿久一点，赔钱的股票就别拿太久了。该止损的时候就要坚决止损。”

“这我知道。止损，是为了控制风险，保住本钱和利润。如果不止损，那么风险就没有控制，本钱和利润也就没法保住了。关于止损这一条，你就放心吧。上个周末我把你的日记拿去复印了一份。这两天我又认真地看了好几遍，而且还琢磨了好半天，现在我已经明白止损的道理了。”

“好。这样我就更有动力好好地记我的华尔街操盘手日记了……”