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思维模式的转换 ——从储蓄的时代到投资的时代 原本在一旁静静聆听的王伟想要安慰一下意志消沉的钱小俊。 “小俊啊，今天你怎么像换了个人似的？你难道忘了吗？ 答案就在收益率上，不是有复利效果么，思凡是用普通储蓄来计算的，并没有用到复利效果，我们再用复利来计算一下？瞧好了，假设进行一份年收益率为10%的投资，每年滚一次利，若想要在25年后积攒680万元，每... -
3.8 现金消耗率
3.8 现金消耗率 3.8 现金消耗率 就快速成长的年轻公司而言，它们的资本需求和固定成本往往超过自己的经营性现金流和利润。因为快速发展通常伴随着大额的运营资本投资（如为确保存货的充足），所以，传统估值方法得出的总是负面结果。 对年轻企业采取善意的怀疑态度没错（尤其是在经济繁荣时期），但在这个领域，也会常常发现一些与投资相关的有趣概念，如现金消耗率就... -
9.5.2 卖
9.5.2 卖 9.5.2 卖 当具有竞争优势的企业能够年复一年地拓展和巩固其市场地位时，该公司的价值也会随着时间而上升。这类企业的最佳持有期很明显是：永恒持有。 对于一个收回投资的决策，投资者应该采用与购买时一样的标准。如果一只股票的估值高于其内生价值，那么，市场参与者显然是愿意支付企业实际价值以上的价格。如果市场价格明显高于内生价值，却不接受这种... -
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作业题 26.26 当美元/英镑汇率在一年后高于1.5000时，衍生产品提供的收益为10000英镑，否则提供收益为0。当前美元/英镑汇率为1.4800，美元和英镑的无风险利率分别为每年4%及每年8%，美元/英镑汇率波动率为每年12%，这一衍生产品价值为多少美元？ 26.27 考虑以下上涨-敲出看涨期权：标的资产为无股息、当前价格为50美元的股票，期权执...