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房产赌博
房产赌博 美国股票与房地产（1987~2007） 房产赌博 我们倾向于认为在欧美，房产就是一种单项赌博。人们能够发财的途径之一就是在物业市场上试试运气，然而事实上，这样只能使人变成一只不断给别人注水的杯子，而自己到最后可能什么都得不到。有关这个“事实”最显著的一个特征就是现实经常具有欺骗性。假设你曾经于1987年的第一季度投资了10万美元到美国的房产... -
经济杀手
经济杀手 厄瓜多尔的海梅·罗尔多斯·阿吉莱拉 巴拿马的奥马尔·托里霍斯，据说是“经济杀手”的牺牲品 经济杀手 从20世纪30年代一直到20世纪60年代末，国际金融和全球化思潮停滞不前，有些人甚至认为它没有了生命力。美国经济学家阿瑟·布罗姆菲尔德在1946年写道： 对私人资本流动特别是对所谓的国际游资，采取直接管制的实质措施，不仅在未来的... -
中文版前言
中文版前言 世界经济论坛执行意见调查对法治的衡量 中文版前言 本书于2010年年底完稿，其后一年间并未发生何事让我改变原先的观点，即西方与其他地区之间历时500年的“大分流”即将落幕。就在我行文之时，欧盟正经历着一场经济政治危机，在被誉为西方文明摇篮的雅典和罗马，当局政府正处于风雨飘摇之中。颇具象征意味的是，2011年10月，欧洲金融稳定基金的负责人... -
1.2 跨期估值
1.2 跨期估值 在不稳定的宏观经济环境下，公司估值会变得很复杂。实际上，估值的三大基本要素——无风险利率、风险溢价以及宏观经济（实际和名义）增长率——在某些情况下会变得不确定，这使得估值愈发困难。在本节，我们将探讨这些基本要素变动的原因以及它们如何影响估值。 1.2.1 利率 我们在对风险资产估值时需要回答一个基本问题：你预期从无风险投资中获得多大的... -
6.2 为什么无风险利率重要
6.2 为什么无风险利率重要 无风险利率是评估股权成本和资本成本的基础。大部分股权成本的计算方法是在无风险利率上加上一个风险溢价，溢价的大小由某项投资的风险和整体股权风险溢价（适合于平均风险投资）来决定。负债成本的评估是在无风险利率上加入一个违约溢价，这一溢价的大小取决于公司的信用风险。因此，在现金流贴现估值中，其他条件保持不变时，使用较高的无风险利率会提... -
第15章 行情反转的重要信号
第15章 行情反转的重要信号 15.1 行情反转的三个重要信号 15.2 根据主力持仓判断行情反转 15.3 根据盘面供求关系判断反转 第15章 行情反转的重要信号 15.1 行情反转的三个重要信号 本节我想给大家介绍一下商品期货行情进入大的反转的三个重要标志。需要声明的是，我并不赞成摸顶抄底，因为根据我多年的经验，在市场进入顶部或者底部的时候... -
系统思考
系统思考 为什么最高效的方法总是反直觉？ 每天，电视屏幕、网站首页、手机微信都会告诉我们最新事件：有人回收死虾做虾仁、今日股市暴跌了、魏则西被可恶的百度和莆田系害死了……各种各样的最新事件，源源不断地吸引着我们的注意力，调动着我们的情绪。我们关注魏则西事件，微信上便疯传各种百度害人、莆田系危险的文章，满足你的好奇心，让你宣泄不满的情绪。 然而，了解这些... -
新团队
新团队 新团队 尽管西格蒙德·沃伯格对他的接收国存有怀疑，但新贸易公司多年来都带着明显的英国印记。该公司第一任董事长安德鲁·麦克费迪恩爵士，这位牛津大学毕业的财政部官员和政治人物，在20世纪20年代成为德国金融领域的专家，他先后担任后凡尔赛赔款委员会秘书、道威斯委员会秘书，以及设在柏林的收入监控署署长。1925年，麦克费迪恩因公共服务而被封爵，他是残余... -
灾难中的生意
灾难中的生意 灾难中的生意 也许人们会问，这样一个无名的贸易公司在全球大灾难中能找到什么生意做？这次灾难导致全球贸易更大的下滑，甚至超过之前的大萧条。1939年以后，经济战争加剧，在伦敦没有合适抵押的情况下，承担任何海外信用风险都是极端危险的。取而代之的是，该公司广泛参与了大部分针对英国公司金额相对小的贷款和投资。比如说，1940年2月，沃伯格筹集了价...