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货币政策：调控经济的杠杆
货币政策：调控经济的杠杆 据初步统计，我国2008年上半年有6.7万家规模以上的中小企业倒闭。作为劳动密集型产业代表的纺织行业中小企业倒闭超过1万家，有2/3的纺织企业面临重整。在我国经济高速发展的现在，为什么突然出现这么多的企业倒闭？如此众多的中小企业倒闭，其原因是很复杂的，有经济大环境因素、企业自身的结构、市场优胜劣汰等诸多原因。但有一条原因不能否认... -
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9.5 信用风险：CVA和DVA 应该强调，在衍生产品定价时，贴现率并不是用来反映信用风险的。我们到目前为止所描述的估值方法（无论是利用OIS，还是LIBOR来进行贴现）都是用于计算在假定交易双方都不会违约前提下的衍生产品价值（被称为衍生产品的无违约价值（no-default value）），若要将信用风险考虑在内，还需要进行单独的计算。我们现在讨论这些... -
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49 49 英格兰银行的崩溃 渲染共产主义的崩溃、社会主义的衰落和全球化的兴起是资本主义跨国公司和多边机构反对第三世界解放运动的邪恶阴谋之一。它们的渲染其实存在着严重的缺陷：全球金融网络中，“休克主义”就代表着最强的政治连贯性。如果有钱赚的话，它可能会将其投机活动引向英国保守党政府和南非社会主义革命者。没有什么比纳尔逊·曼德拉在达沃斯放弃国有化仅仅... -
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01 01 “光明会”之谜 近两个半世纪以前，一个试图改变世界的秘密网络出现了。就在北美洲13个英属殖民地宣布独立的两个月前，“光明会”在德国成立了。这个组织有着崇高的目标，创始人起初甚至将它命名为“完美主义者联盟”。据一位组织成员回忆，光明会的创始人曾说过： 该组织意在以最温和之法，将美德与智慧发扬光大，取代所有的愚昧无知和居心叵测；... -
管理不善的短期资本
管理不善的短期资本 管理不善的短期资本 试想另一个星球——一个完全没有由主观上有时非理性的人类引起的摩擦复杂化的星球，这个星球的居民无所不知，也是完全理性的；他们即时吸收所有新信息，并借助这些新信息来实现利润最大化；他们从来没有停止交易；这里的市场是连续的、无摩擦的，并且完全是流动的。这个星球上的金融市场遵循“随机游走”规则，也就是说，每一天的价格与前... -
第十三章 不可能之事发生
第十三章 不可能之事发生 第十三章 不可能之事发生 逃离了华尔街的罪恶和一个私人垄断机构，我们向前狂奔，却仓皇落入一个巨型公共垄断机构的控制。[1] ——托马斯·哈德威克（Thomas W. Hardwick）， 谈格拉斯-欧文法案 这岂不是很美妙？[2] ——伍德罗·威尔逊致艾伦·威尔逊， 1913年9月19日，豪斯走后第二天 从... -
推荐序
推荐序 2014年，我还在纽约的财经媒体工作，一次采访让我见到了美联储前主席艾伦·格林斯潘。美联储是美国的中央银行，而格林斯潘是美联储历史上任职时间最长的掌门人。媒体称他为“美元总统”“经济沙皇”，甚至有人说：格林斯潘的权势比美国总统还大。 不过，我采访格林斯潘的那一年，他已经是88岁的老人了。那一年，刚好是中国互联网金融崛起的元年。 如果你不了解互联... -
变幻的股市
变幻的股市 变幻的股市 安第斯山脉绵延4 000多英里，好似横亘在南美大陆西面的脊骨。随着纳斯卡板块开始缓慢并剧烈地向南美板块底部滑动，大约形成于1亿年前的山脉最高峰——阿根廷的阿空加瓜山也渐渐隆起，海拔超过22 000英尺。阿空加瓜山附近的小山峰看起来像是围绕着圣迭戈的耀眼的白色哨兵。只有当你站在玻利维亚高地上的时候，你才能真正感受到安第斯山脉的陡峭...