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第三章 运筹帷幄
第三章 运筹帷幄 打铁先得自身硬，融资先得自己行。商业计划书要弄清楚三个关键问题：我们企业是做什么的？我们怎样赚钱？VC为什么要投资我们？这些清楚了，就成功了一大半。 1.成大事者，不怕得罪人 到公司上班不到一个月的时间，秦方远就被人举报，举报他的不是别人，而是一些总监们。 负责媒体资源开发的邹华生看来是真急了。一天下午，他在张家红的办公室门口排队面... -
2.5 资产收益率
2.5 资产收益率 2.5 资产收益率 根据净利润等其他业绩指标，投资收益率的运用有不同表现形式，比如更为清晰直观的资产收益率。资产收益率考虑了净利润和利息费用的因素，同时，将这些因素与股东和债权人所拥有的资金总额平均数相联系。 与净资产收益率相比，资产收益率不受财务决策影响，这是其优点。它体现了所有利益相关者的回报——这是将利息费用加回去的原... -
7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF）
7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF） 7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF） 在企业价值范畴里还有另一个比率，它是从企业价值与息前自由现金流的相对关系上看待企业价值。迄今为止，本书还只是把自由现金流与股东权益联系在一起。由于企业价值/息前自由现金流是一个实体倍数，所以，债权人的现金流（即利息支出）也必须考虑进来。相比于企业价值/息税... -
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16.5 倒填日期丑闻 如果在讨论雇员股票期权时不提及倒填日期（backdating）丑闻，那么这样的讨论是不完全的。倒填日期是将文件的发行日期写成早于目前日期的行为。 假设一家公司决定在4月30日当股票价格为50美元时向其雇员授予平值期权。如果在4月3日股票价格是42美元，这时比较诱人的做法是企图将期权当成是在4月3日被授予的，并且使用42美元的执行... -
汉娜·迈耶的罪行和惩罚
汉娜·迈耶的罪行和惩罚 城市与乡村 精英追求 投资艺术 对音乐的热情 受惠的作家 1839年4月29日，一起灾难降临到罗斯柴尔德家族中——或者说，对于当时的家族似乎如此。在内森突然去世后不到3年，他的第二个女儿汉娜·迈耶放弃了犹太信仰，准备嫁给一个基督徒。 从任何一个角度来讲，亨利·菲茨罗本应是德国犹太移民女儿的最理想，实际上最梦寐以求的夫婿... -
2.2 净利润率
2.2 净利润率 2.2 净利润率 净利润率表示每一美元的销售收入能创造多少美分的利润。需要特别说明的是：净利润率很高的公司，通常具有卓越市场地位、严格的成本控制能力和较低的负债水平。 因为相关销售收入中包含了少数股东权益，所以，在计算合并财务报表的净利润率时，应在得出净利润后扣除少数股东权益的影响。此外，市场力量和成本管理都会对这一数值产生显... -
8.1 贴现现金流模型法
8.1 贴现现金流模型法 8.1 贴现现金流模型法 通过贴现未来现金流，贴现现金流模型法可以确定公允的公司价值。按照这个理论，在很大程度上，公司的权益价值和企业价值取决于它未来的现金流及其合理的贴现率。由于这个模型的有些部分是建立于莫迪利亚尼-米勒理论（它在实践中是有问题的），所以，要选择一个不同的路径来确定这个贴现因子。 依据所用方法的不同，计算的... -
“信息技术”从“技术”向“信息”转变
“信息技术”从“技术”向“信息”转变 半个世纪以前，即20世纪四五十年代，人们普遍认为，军事领域和科学计算是计算机这个“奇迹”的主要市场。这种观点在当时简直无法抗拒。然而，有个别人，实际上是极少数人在当时就提出不同的意见，认为计算机将广泛应用在企业，并对企业产生影响。这些极少数的人还预言，计算机在企业里不只是一台运算速度非常快的、处理工资或电话账单等日常琐...