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｜金律 6｜分散投資風險
｜金律 6｜分散投資風險 ｜金律 6｜分散投資風險 雖然這一章的金律沒有提出創新之見，但就像四百年前的西班牙作家塞凡提斯（Cervantes）在史詩小說《唐吉訶德》（Don Quixote）１３ 中告誡讀者不要把「所有雞蛋放在同一個籃子裡」時，書中的主角唐吉訶德反而被視為冒險歷程中的愚蠢小丑，因此塞凡提斯提出的這句簡潔忠告也被拋諸腦後。即使... -
14.2 金融服务公司的特征
14.2 金融服务公司的特征 金融服务公司在许多方面有别于市场上的其他公司。本节聚焦于四个关键的不同点，看看为什么这些不同点会在估值评估中产生问题。第一，许多（尽管不是所有）金融服务公司在严格的条例限制下经营，如对它们应该如何经营业务的限制，它们需要拨备多少资本才能够经营的要求等。第二，金融服务公司的利润和资产价值的记账会计准则，与市场其他公司的会计准则不... -
15.2 估值的难点
15.2 估值的难点 分析师们是如何处理具有大量无形资产的公司所特有的问题呢？在很多情况下，它们忽视这些问题，信赖历史数据，或是信赖管理层提供的有关数据的预测。在某些情况下，他们又倾向于另一种说法：同一领域的所有公司都是同等地受到这些会计规则的影响，因而对这些公司的比较应该是没有问题的。 15.2.1 外生性增长 把资本性支出（如研发、培训、品牌推广等... -
14.1 金融服务公司：全局图
14.1 金融服务公司：全局图 为个人或其他公司提供金融产品或服务的任何公司，都可被归类为金融服务公司。依据赚钱方式的不同，我们可以把金融服务公司分为四类。银行是通过存贷差赚钱，即利用向借款人收取的利息和向存款人支付的利息的差额赚钱。它们也从向其存款人和放款人提供的其他服务赚钱。保险公司以两种方式获得收入。一是通过它们从投保人那里获取的保险费。二是来自它们... -
｜要點 2｜認識四大投資工具
｜要點 2｜認識四大投資工具 ｜要點 2｜認識四大投資工具 英國詩人湯瑪斯‧格雷（Thomas Gray）曾經說傻人有傻福２ 。不過，無知沒辦法創造獲利。在你開始執行我設計的簡易投資計畫之前，應該要了解一些基本概念。 我們從基礎的概念開始說起，你需要了解的投資工具基本上有四種： 現金 股票 債券 不動產 在這個章節中，我會一... -
精心策划的骗局
精心策划的骗局 艾伦·格林斯潘与肯尼思·雷 精心策划的骗局 2001年11月，艾伦·格林斯潘受到荣誉表彰，他的名字与戈尔巴乔夫、科林·鲍威尔和纳尔逊·曼德拉一起被列入了光荣名单之中。这个奖励就是表彰在公共事务方面作出杰出贡献的：安然奖。格林斯潘理应获得嘉奖。从1995年2月到1999年6月，他只上调过一次联邦基金利率。商人开始叫他“格林斯潘怪人”，因... -
债券的“杀人执照”
债券的“杀人执照” 日本政府发行的10年期债券与息票 债券的“杀人执照” 在比尔·克林顿就任美国总统首个100天的早些时候，他的竞选班子成员詹姆斯·卡维尔曾说过一句令人印象深刻的名言。“我过去经常想，倘若果真有来生，我希望转世投胎做一回总统或是教皇，或者一名400码棒球击球手。”他对《华尔街日报》说，“但现在我想通过债券市场重生了，因为它能吓唬每一个... -
Method（法则）
Method（法则） 没人会教你做决定的正确方法 “独裁”vs“少数服从多数”vs“合议” 为合议“提速” “高明的独裁”是团队之幸 独裁者的“影响力”从何而来？ Method（法则） 没人会教你做决定的正确方法 其实不仅是团队活动，做所有事情都受“决定”的影响。 我们现在的一切，都是一系列决定累积而成的结果。就拿您现在读这本书为例，之前...