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27.7 回顾 有很多很多别的主题需要研究，还有很多资源可以帮助你在不同的编程领域尤其是 Python 编程领域中更为深入。你可以在图书馆或书店找一找，看看哪些书提供了你感兴趣的信息。也可以在网上搜索这些主题，看看有没有一些在线教程或者 Python 模块能帮你达成目标。 利用 Python 可以做很多事，但如果你需要做一些特定的事情，可能需要其他的语... -
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9.1 无风险利率 对于衍生产品定价的标准程序是建立无风险组合，在没有套利的前提下，该组合的回报应当等于无风险利率。在4.7节里对远期利率合约（FRA）的定价和5.7节里对远期合约的定价为这种方式提供了简单的例子，互换是远期利率合约或远期合约的一种组合，其价值同样依赖于无风险利率贴现。事实上，随着我们对于衍生产品理解的提高，我们将看到几乎所有的衍生产品定... -
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9.5 信用风险：CVA和DVA 应该强调，在衍生产品定价时，贴现率并不是用来反映信用风险的。我们到目前为止所描述的估值方法（无论是利用OIS，还是LIBOR来进行贴现）都是用于计算在假定交易双方都不会违约前提下的衍生产品价值（被称为衍生产品的无违约价值（no-default value）），若要将信用风险考虑在内，还需要进行单独的计算。我们现在讨论这些... -
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14.2 连续时间随机过程 我们考虑一个服从马尔科夫过程的变量，假定其当前值为10，在1年内该变量变化的分布为φ（0，1），其中φ（μ，v）代表正态概率分布，期望值为m，方差为v。[1] 变量在2年内变化的概率分布是什么？ 变量在2年内的变化等于两个正态随机变量的和，这里每一个变量的期望值均为0，方差均为1.0。因为此变量满足马尔科夫性质，所以这里的两... -
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小结 对于不存在解析解的衍生产品，我们列举了计算其价格的3种数值方法，包括树形法、蒙特卡罗模拟和有限差分法。 在二叉树法中，我们假设在每个很小时间区间Δt内，股票价格或按比例u上升，或按比率d下降。在选择u和d以及它们所对应的概率时，我们保证在风险中性世界里股票价格的变化具有正确的期望值和标准差。衍生产品的价格可以从二叉树的末端开始倒退计算得出。对于美... -
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致中国读者[1] 我非常高兴中国的读者能读到我的书。在过去的20年里，中国经济取得了举世瞩目的卓越成就，而在中国经济的未来发展中，没有什么比资本市场更为重要了。致力于发展中国资本市场的人们，或许能从华尔街的历史中得到一些启示。 200年前，美国是一个极不发达的国家，财政状况也极为恶劣。但是，随着美国经济的发展，华尔街开始与其一起成长，并且有力地推动了... -
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五个克服拖延的实用建议 以下是几个实用的建议，能帮助你完成任务、克服困难、保持不完美…… 安迪曾给过我一些跳伞的建议。几年前我在澳大利亚跳过一次，跳伞的前一夜，我给他发去消息。 “睁大眼睛，收紧臀部！”他这么回复我，“确保你的姿势正确！” 幸运的是，那天我不用自己做任何事。跳伞时和我绑在一起的那个人完成了所有操作。如果我完全依靠自己，谁知道会发生什... -
我们正在为谁创造价值？
我们正在为谁创造价值？ 我们正在为谁创造价值？ 谁是我们最重要的客户？ 客户细分群体存在不同的类型。 这里给出了一些例子： 大众市场（Mass market） 聚焦于大众市场的商业模式在不同客户细分之间没有多大区别。价值主张、渠道通路和客户关系全都聚焦于一个大范围的客户群组，在这个群组中，客户具有大致相同的需求和问题，这类商业模式经常能在消费...