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10.4 估值的亮点
10.4 估值的亮点 虽然成长型公司带来了一些棘手的评估问题，但我们可以设法避免这些问题，尽量减少内在的不一致性问题，为这些公司评估一个较为合理的价值。本节主要针对成长型公司的现金流贴现估值和相对估值，阐述我们需要遵循的步骤。 10.4.1 现金流贴现估值 现金流贴现估值的目标是获得现金流和贴现率的合理评估值。因而，下述各节阐述了在估值成长型公司时，应... -
4.4 成员初始化
4.4 成员初始化 4.4 成员初始化 Java尽自己的全力保证所有变量都能在使用前得到正确的初始化。若被定义成相对于一个方法的“局部”变量，这一保证就通过编译期的出错提示表现出来。因此，如果使用下述代码： void f() { int i; i++; } 就会收到一条出错提示消息，告诉你i可能尚未初始化。当然，编译器也可为i赋予一个默认值，... -
《人月神话》的观点：是或非？（Propositions of the Mythical Man-Mo
《人月神话》的观点：是或非？（Propositions of the Mythical Man-Month: True or False？） 我们理解的也好，不理解的也好，描述都应该简短精练。 塞缪尔·巴特勒，讽刺诗 For brevity is very good, where we are, or are not understood. SAMU... -
后记
后记 后记 货币的由来 今天的金融界是4 000年经济演绎的结果。明晰债务人与债权人关系的货币，成为银行与清算中心不断扩大借贷规模的根源。从13世纪开始，政府债券把利息支付流证券化，而债券市场则展示了对证券交易与估价的公开市场进行管制的好处。从17世纪开始，企业股票可以采用与政府债券类似的方式购买和出售。从18世纪开始，先是保险基金，然后是养老基金... -
[自序]
[自序] [自序] 五年前，我拿着一个刚写好的剧本给投资方看，和他们喝了一个下午茶，聊了很多。我走出咖啡厅，僵在脸上的笑容却再也笑不出来了。的确，我被拒绝了。 那时的我，在大街上痛苦着。心想，我这么努力，为什么还是没人能认可我的故事，这世界靠努力还有用吗？凭什么他们的出生条件比我好，不用为生存期发愁？凭什么他有这么好的机会，而我没有？凭什么！凭什么！... -
空标题文档
18.8 客户也许是粗鲁的，但他们没错 来自英国合伙创意公司Asbury & Asbury的Nick Asbury曾为一个大客户设计了一本品牌宣传册。当时Nick很喜欢他的初稿——不仅创意十足、非常有趣而且不张扬——这样的品牌宣传册总会给人留下深刻的印象。虽然客户代表也很喜欢这样的设计，但他们却又慢慢回到了最初令他们兴奋的想法。 “几周之后，”Nick... -
7.3 对折纸张
7.3 对折纸张 7.3.1 有趣的问题：纸张对折 7.3.2 100米长的纸能对折几次 7.3.3 计算对折次数的程序 7.3 对折纸张 我们已经知道翻番就是使得到的数为基数的2倍，下面我们再来研究与翻番相反的问题——折半，即指每次得到的数为基数的一半。 这节我们研究一个看似简单的问题——折纸，就是将纸张进行多次对折。这个操作可以比较直观地看... -
15.3 估值的亮点
15.3 估值的亮点 为估值具有大量无形资产的公司，我们必须处理它们共有的两大问题。首先，我们必须整理一下财务报表，把经营性支出和资本性支出重新归类。不仅仅是为了获得一个更好的利润衡量指标（虽然这是一个附加的收获），更重要的是获得一个更清晰的意识：公司为了驱动未来的成长是怎样进行投资的。其次，我们需要更有效地处理股票期权——除了过去授予的以外，还有将来要授... -
7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF）
7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF） 7.8 企业价值/自由现金流（EV/FCF） 在企业价值范畴里还有另一个比率，它是从企业价值与息前自由现金流的相对关系上看待企业价值。迄今为止，本书还只是把自由现金流与股东权益联系在一起。由于企业价值/息前自由现金流是一个实体倍数，所以，债权人的现金流（即利息支出）也必须考虑进来。相比于企业价值/息税... -
学习临界知识需要具备的两个心态
学习临界知识需要具备的两个心态 前面讲了改进读书方法有助于我们掌握临界知识。 然而，学习效率的小幅提升，可能只需要掌握或改进一个新方法、新技巧就可以；如果想要有大幅度的提升或质变，一定会涉及对自己底层认知的改变。而这种改变就触及一些更本质的问题：比如，你相信什么，你如何看待你与这个世界的关系。 因此，对于学习临界知识而言，首先是心态、方法和习惯的养成，...