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练习题 30.1 解释你如何去对一个在5年后付出100R的衍生产品定价，其中R是在4年后所观察到的1年期利率（按年复利）。当支付时间在第4年时，会有什么区别？当支付时间在第6年时，会有什么区别？ 30.2 解释在下面情况下，有没有必要做任何曲率或时间调整？ （a）我们要定价的期权每个季度支付一次，数量等于5年期互换利率超出3个月LIBOR利率的部分（... -
本章总结
本章总结 本章总结 强者如何成功地为自己的人生布局？ 为自己准备“备用选项” 无论任何时候，都要有备用选项。一个内心强大的人，他不会在乎眼前一棵自己够不着的树，他会找一棵真正适合自己的然后摘取上面的果实。强者对自身有清醒的认识，他不会在一棵树上吊死。这是一种淡定的心态：能够果断地舍弃不适合自己的目标，而是寻找更多的自己可以把控的选项。只有这样，... -
最亲的人，最容易忽略他们的感受
最亲的人，最容易忽略他们的感受 一 二 三 最亲的人，最容易忽略他们的感受 一 这篇文字源于一个故事。 一个孩子和父母吵架，孩子一气之下离家出走了。他走了很远很远，走到了一个自己也不知道的地方。 一整天，他没有吃一点儿东西，于是他去面店要一碗面，被店主赶走了。 他去快餐店要个汉堡，又被服务员赶走。 他万般无奈，坐在地上哭。一个老太太路过... -
袁盎：敢言敢谏真君子
袁盎：敢言敢谏真君子 袁盎：敢言敢谏真君子 张释之之所以能从一个小小的骑尉在沉寂十年后步步提升，得感谢一个人，这个人的名字叫袁盎。 袁盎，楚人，字丝，曾经在吕后的侄子吕禄那里做舍人。汉文帝即位后，提拔他做了中郎的官儿。袁盎敢言敢谏，素以刚烈著称。他的人生格言是：知其为小人又以小人矫之，则小人之谄益张；知其为君子而更以小人参之，则君子之功不立。下面我们... -
关于工商业政策(1)
关于工商业政策 (1) 关于工商业政策(1) （一九四八年二月二十七日） 一、某些地方的党组织违反党中央的工商业政策，造成严重破坏工商业的现象。对于这种错误，必须迅速加以纠正。这些地方的党委，在纠正这种错误的时候，必须从领导方针和领导方法两方面认真地进行检查。 二、在领导方针上。应当预先防止将农村中斗争地主富农、消灭封建势力的办法错误地应用于城市... -
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7.10 固定息与固定息货币互换的定价 与利率互换类似，固定息与固定息货币互换可以被分解成两个债券的差或一组远期货币合约的组合。 7.10.1 以债券形式进行定价 如果我们定义Vswap为收入美元并支付外币的货币互换的美元价值，那么 其中BF为互换中外汇现金流所对应的债券以外币计价的价值，BD为互换中本国货币现金流所对应的债券以美元计价的价值，... -
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24.6 利用股价估计违约概率 当我们利用类似于表24-1中数据来估计公司在现实世界里的违约概率时，我们必须依赖公司的信用评级，不幸的是公司信用评级的更新较慢。许多人认为在估计违约概率时，股票价格可以提供更及时的信息。 默顿在1974年提出了一种将公司股票当成公司资产上期权的模型。[1] 为了便于讨论，假设公司仅发行了一个零息债券，债券到期时间为T。定... -
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第28章 鞅与测度 到现在为止，在对期权定价时，我们总是假设利率为常数。为了对从第29~33章中将要讨论的利率衍生产品定价做准备，我们在本章中将放松这个假设。 风险中性定价原理表明，一个衍生产品的价值可以通过以下方式来确定：（a）假设标的资产的预期收益率等于无风险利率，并由此计算衍生产品收益的期望值；（b）对得到的收益期望值以无风险利率进行贴现。当无风... -
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乔布斯忽略过什么？ 网络的重要 1991年7月 在NeXT最后的几年里，我才对1979年在施乐帕克研究中心（Xerox PARC）所见到的两样东西有了更好的理解。这两样当时让我眼花缭乱的东西，一个是图形用户界面，另一个——我看到了但没放在心上——是精心部署的个人电脑网络体系，我现在把它叫做‘人际电脑网络’。PARC通过电子邮件和文件服务器实现200台...