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4.7 远期利率合约 远期利率合约（FRA）是一种场外交易，这种交易的目的是锁定在将来一段时间借入或借出一定数量资金时的利率。在FRA合约中，借入和借出资金的利率常常设为LIBOR。 如果合约中约定的固定利率大于对应于同一时间段的LIBOR利率，借入方要支付借出方的数量等于固定利率与LIBOR利率的差乘以面值；在相反情形下，借出方要支付借入方，数量等于... -
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作业题 5.26 在2012年年初，瑞士法郎与美元之间的汇率是1.0404（每法郎对应的美元数）。美国和瑞士的利率分别是每年0.25%和0（连续复利）。3个月期限的远期汇率是1.0300（每法郎对应的美元数）。这时存在什么套利机会？如果汇率是1.0500（每法郎对应的美元数），你的答案会如何改变？ 5.27 指数为1200，3个月的无风险利率为每年3%... -
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第18章 期货期权 到目前为止，在我们所考虑的期权中，期权持有者可以在将来某一固定时刻按某一价格买入或卖出某个标的资产，这些期权有时也被称为即期资产上的期权（options on spot）或即期期权（spot options），这是因为在行使期权时，以指定价格而进行的买入或卖出资产的交易马上会发生。在这一章里，我们考虑期货上的期权（options on... -
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小结 在大多数流行的期权定价模型里（例如布莱克-斯科尔斯模型）都假定标的资产的波动率为常数。这一假定绝非完美。在实际中，波动率就如同标的资产本身一样，也是一个随机变量。但是与标的资产不同，这一变量并不能在市场上直接观测到。这一章描述的方法就是关于如何跟踪目前的波动率大小。 我们定义ui为第i-1天末到第i天末市场变量的百分比变化，市场变量的方差率（即波... -
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28.4 计价单位的其他选择 我们现在给出几个关于应用等价鞅测度结果的例子。第一个例子说明这与我们一直用到现在的传统风险中性定价结果是一致的。其他的例子为第29章中关于债券期权、利率上限以及互换期权定价做准备。 28.4.1 货币市场账户作为计价单位 美元货币市场账户是一个证券，它在时间零的价值是1美元，并且在任何时刻都挣取瞬时无风险利率r。[1] ... -
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5.7 公益众筹：如何在一天内筹集1630万美元 项目名称：“给予最多的那一天”公益项目 发起平台：Razoo 发起时间：2012年11月 发起人：“支持明尼苏达组织” 项目简介：“给予最多的那一天”是在24小时内为明尼苏达州的非营利组织和学校在线筹集资金。 筹款结果： 支持者：53339人、4381个非营利组织 筹集资金：1630万美元 ... -
蒯彻和韩信的对话
蒯彻和韩信的对话 蒯彻和韩信的对话 三国时期的魏、蜀、吴鼎立引无数英雄豪杰竞折腰，三国鼎立的前提就是要出现三个能一呼百应的人物。三国时虽然人才辈出，但曹操、刘备、孙权三人凭借出色的才华脱颖而出，最终成就了各自的宏伟霸业。 而就在三国之前，项羽和刘邦进行楚汉相争时，那个时候居然也可以形成三国鼎立。不错，那时唯一能和项羽、刘邦相提并论的人便是韩信。他平魏... -
议和阴谋
议和阴谋 议和阴谋 就在韩信进行激烈的思想斗争时，刘邦也没有闲着，他一面派人不断去催促他来“帮忙”；一面派使者拿着印绶火速到英布处，封他为淮南王，令他赴九江去截断楚军的后路。而彭越此时却小动作不断，他继续在楚军腹部进行“杀人放火烧杀抢劫”的流氓勾当。楚军的粮草告急，他功不可没。 看到这里，我们就会深切地体会到当初张良三步走的计划是多么的明智啊。关键时... -
有多少太监值得期待
有多少太监值得期待 有多少太监值得期待 自从刘邦第一次出兵匈奴被困白登山后，他随后采取的是和亲政策，即用汉室的公主去拴住匈奴单于的心，用“糖衣炮弹”去腐化匈奴人的道德品质。 而吕后在执政期间，素以牛脾气著称的她面对冒顿单于带有“污辱”性的求爱信，竟然可以忍气吞声，再送公主并配以金银珠宝等陪嫁品，以定冒顿之心，可谓隐忍至极。 汉文帝上任后，冒顿又耐不... -
天妒贤君
天妒贤君 天妒贤君 汉文帝后三年（公元前161年），匈奴老上单于（稽粥）病死，儿子军臣即位。汉文帝知道后，还是按老规矩，派宗室翁主出嫁给军臣单于，再续两国“翁婿”之缘。 军臣单于得到了美貌如花的翁主，本已心满意足，但无恶不作的中行说不断在他耳边吹风，最后军臣单于最终只得作出“得了夫人又出兵”的决定。汉文帝后六年（公元前158年），匈奴派六万大军兵分两...