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剑斩银行，保壮丽联邦
剑斩银行，保壮丽联邦 剑斩银行，保壮丽联邦 19世纪早期的银行基本上投资俱乐部，认识到这一点非常重要。银行股份的出售使得小储蓄者可以购买多样化的投资组合的股份，各个银行的投资组合非常不同，而大家也都知道这一点。因此，它使得小投资者可以参与他们喜欢的当地企业的活动。 ——乔纳森·休斯《美国经济史》 亚当斯希望美国第二银行普惠于国人，第二银行却成了富豪... -
第四章
第四章 图4.1 1992 —2018年全球主要REITs市场的市值规模 表4.1 美国REITs、股票、债券的收益率、波动率和风险调整收益率（单位：%） 表4.2 全球主要国家和地区REITs与股票市场的收益率、波动率和风险调整收益率（单位：%） 表4.3 全球各REITs市场之间的相关性 表4.4 主要国家和地区REITs市场与股票市场的流动性指... -
数字技术有什么不同
数字技术有什么不同 数字技术有什么不同 数字革命至少在以下四个方面不同于以前的技术革命。 第一个方面是其前所未有的渗透速度。在美国，各种技术的渗透率达到25%所用的时间均不相同：电话用了35年，收音机用了31年，电视机用了26年，电脑用了16年，手机用了13年，而互联网仅用了7年（见图1.6）。 图1.6 美国数字技术渗透率 资料来源：米克... -
第二章 数字技术驱动的贸易
第二章 数字技术驱动的贸易 宏观经济视角 第二章 数字技术驱动的贸易 宏观经济视角 通过专业分工和市场竞争，贸易在促进经济增长方面发挥了重要作用。因此，我们从贸易开始进行实证研究，以探寻数字技术对普惠性增长的影响。在过去的两个世纪中，国际贸易呈指数级增长，彻底改变了全球经济格局（奥尔蒂斯-奥斯皮纳、贝特基恩和罗泽，2018；见图2.1）。 ... -
市场的三个构成要素
市场的三个构成要素 一、搜索和匹配 二、合同执行 三、信任 市场的三个构成要素 一、搜索和匹配 如果只能依靠买卖双方自身的力量，那么通常会产生巨大的搜索成本和信息获取成本（斯蒂格勒，1961；瓦里安，1980）。社交网络在寻找新合作伙伴的过程中有着极其重要的作用（乔妮，2014）。另外，由于社交网络的成员地域分布广泛、来自不同的种族、具有不同的... -
第4章 新凯恩斯学派[1]
第4章 新凯恩斯学派 [1] 第4章 新凯恩斯学派[1] 迈克尔·帕金于1984年写道，一群被他称为新凯恩斯主义的思想学派理论家正致力于寻找一个新的工资-价格模型（或供给子系统）以使得他们可以继续保持凯恩斯主义的信条来分析总需求和货币稳定政策的影响。20世纪60年代末的早期“微观基础”文献对弹性工资-价格的宏微观模型做出了贡献，我们认为此类宏微观... -
第6章 新古典与新一代新古典的实际经济周期理论
第6章 新古典与新一代新古典的实际经济周期理论 第6章 新古典与新一代新古典的实际经济周期理论 本章与第7章将讨论两个学派的思想，这些思想主要是探讨在产生宏观经济波动时，非货币力量通过非货币途径所起的作用。根据过去所有的记载，如果这两个学派中有任何一个人相信“无论是货币扰动还是通过货币途径传递的实际扰动都不必对经济活动中的任何重要波动负责”，我都将感到... -
第8章 作为专家的经济学家
第8章 作为专家的经济学家 第8章 作为专家的经济学家 经济学家是专家，至少在立法者、法官和陪审团成员看来是这样的。这对经济学家来说，并不是什么高度赞扬。这种看法意味着，经济学家得到了专业训练，但是他们所获得的有用知识，却并不能够得到所有接受过相同训练的人的认同。有一个著名的故事，说的是不同的心理学家可以对同一个问题的两个完全不同的解释给出证明：如果一... -
难道我们不像日本？[1]
难道我们不像日本？ [1] 难道我们不像日本？[1] 当露西[2] 告诉查理·布朗[3] ，这次她真的准备允许他踢那个球的时候，你知道将会发生什么。当荒野狼[4] 坚持说这次他一定要抓住那只小走鹃[5] 的时候，你知道结果会怎样。而当日本官员告诉你，这次他们的国家确实正处于自我复苏的过程中…… 最新的一组经济指标十分肯定地证实，日本经济再一次陷...