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10.6.3 情景3：能源价格急剧上涨 在最近几年里，能源产品（一些新型产品是由林业产品行业制造的）的需求已经和总体需求紧密相关。疲软的经济增长减少了传统石油产品的需求，将原油价格下降到低于经济危机发生之前的水平。在这个情景中，接下来几年内的经济增长开始提升能源需求，甚至超出危机前的水平。经济繁荣、行业发展和快速增长经济体（如中国和印度）的城镇化步伐将石... -
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14.5 赢/输分析案例研究：电子邮件营销解决方案 一家电子邮件营销解决方案公司（我们称之为EMS）提供主要用于零售和金融服务公司的电子邮件营销软件，这些公司据此展开电子邮件营销活动，销售其产品和服务。在这个快速发展的市场中，许多客户只签订了一年的协议，所以周转活动持续不断地发生。除了研究客户选择或者不选择其解决方案的原因，该公司赢输分析的目标还有保住更... -
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7.7 总结 我们已经介绍了内置的数值类型，也看了很多在创建新数值类型时所需的特殊方法。特殊的数值类型可以与Python其余部分无缝集成，是这个语言的一大特色。除非使用得当，否则并不意味着工作的简化。 7.7.1 设计要素和折中方案 当使用数值时，设计分为以下几步。 1.考虑使用内部版本的complex、float和int类型。 2.考虑类库的扩... -
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11.3 从Python对象到SQLite BLOB列的映射 我们可以将 SQL 列映射为类的定义，这样一来就能够基于数据库中的数据来构造适当的Python对象。SQLite中包含了一个二进制大对象（Binary Large Object，BLOB）数值类型。我们可以使用pickle来处理Python对象，然后将它们存入BLOB列中。可以使用字符串来表示... -
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7.5 互换利率的本质 我们现在可以考虑互换利率的本质以及互换市场与LIBOR市场之间的关系。在4.1节里我们曾经指出，LIBOR利率是具有AA信用级别的银行向其他银行借入长到12个月期限资金的利率。而如表7-3所示，互换利率等于以下两个利率的平均值：（a）做市商在互换合约中收入LIBOR，并准备付出的固定利率（买入利率），（b）做市商在互换合约中付出L... -
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17.5 欧式货币期权的定价 为了对货币期权进行定价，我们定义S0为即期汇率。精确地讲，S0为一个单位的外币所对应的美元数量。在5.10节中我们曾讲过，外币与支付股息收益率的股票相似，外币持有者收入的股息收益率等于外币无风险利率rf（以外币计）。将不等式式（17-1）和式（17-2）中的q由rf替代，我们得出欧式看涨期权c和欧式看跌期权q的下限 将... -
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19.1 例解 在以下几节里，我们将采用一家金融机构的头寸来作为例子：该金融机构以300000美元的价格卖出了100000份无股息股票的欧式看涨期权。我们假设股票价格为49美元，期权执行价格为50美元，无风险利率为每年5%，股票价格的波动率为每年20%，期权期限为20周（0.3846年），股票的收益率期望为每年13%。[1] 采用惯用的符号，这意味着： ... -
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19.12 公式的推广 到目前为止，我们所推导出的Delta、Theta、Vega与Rho只适用无股息股票上的欧式期权。表19-6给出了当股票支付连续股息收益率q时，这些公式相应的形式，其中d1和d2与式（17-4）和式（17-5）中一样。将q取为股指的股息收益率时，我们可以得出欧式股指期权的希腊值；将q取为外币无风险利率时，我们可以得出欧式货币期权的希... -
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24.3 回收率 当一家公司破产时，公司的债权人会对公司的资产进行追索。[1] 有时债权人会同意接受债务的部分偿还，公司会进行重组；而在其他的情形下，公司部分资产被债权结算人变卖，所得资金将最大限度地用于偿还债务。在债务追索过程中，有些债权具有优先权，必须优先偿还。 债券回收率一般是指在刚刚违约后的几天里，债券的市场价值与面值的百分比。表24-2给出了... -
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小结 互换已经成为品种繁多的金融产品。许多产品的价格可以由这样来计算：（a）假设LIBOR（或其他浮动参考利率）将会等于它的远期值，（b）将所得现金流加以贴现。这包括标准利率互换、大多数的货币互换、本金按预先约定方式变化的互换、双方具有不同支付日期的互换以及复合互换，等等。 在对互换产品定价时，对某些互换我们需要调整远期利率。这些调整叫做曲率、时间或Q...