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16.2 期权会促进股东与管理人员利益的一致吗 使投资者对资本市场具有信心的一个重要因素是股东与管理人员的利益是比较一致的。这意味着在制定决策时，管理人员会以股东的利益出发。管理人员是股东的代理人，如第8章所述，经济学家将由于管理人与股东的利益不一致时所遭受的损失叫作代理费用（agency costs）。 雇员期权有助于使雇员的利益与股东一致吗？这个问... -
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20.2 外汇期权 交易员所采用的外汇期权波动率微笑一般具有图20-1所示的形状。平值期权的隐含波动率相对较低，但隐含波动率随着期权实值程度或虚值程度的增大而逐渐升高。 在本章末附录里我们将说明，通过在某一时间到期的期权波动率微笑，我们可以确定在同一时间资产价格的风险中性概率分布。我们将这一概率分布称为隐含概率分布（implied distributi... -
反击的开始
反击的开始 反击的开始 俗话说：人强不如命强，命强不如寿长。威风显赫如康熙大帝一样“真的还想再活五百年”，也抗不过生老病死的自然规律。 地节二年（公元前68年）三月，霍光在盼外孙未果的情况下，带着些遗憾永远地沉睡去了，结束了其长达二十余年的执政生涯。二十四岁的汉宣帝其隐忍没有白费，他这片“绿叶”终于挣脱了辅政大臣这朵“红花”的羁绊，就像一条寻到水源的... -
稀缺性：两只桃子也杀人
稀缺性：两只桃子也杀人 春秋时期，齐景公手下有三员猛将公孙接、田开疆与古冶子都为齐景公立下过汗马功劳。这三个人自恃勇猛，对齐景公也不放在眼里。晏子建议齐景公把这三个人剪除，以免将来留下祸患。景公也觉得应及早剪除，但是三人战功赫赫又勇猛无比，齐景公也觉得很无奈。晏子说，应当巧斗。他向齐景公建议，赐给他们三人两只桃子，让他们分吃。只赏赐给最有功劳的人。拿到桃... -
有效需求，工作不一定专业对口
有效需求，工作不一定专业对口 如今大学生找工作，都想找专业对口的，然而往往是结果非所愿，阴错阳差地干了别的行业。其实这在事业有所成就的人士眼里看来很正常。“朱元璋开始是当和尚，最后成了皇帝”，学设计出身的香港导演王家卫，在面对这个问题时这样说，虽是笑谈，却也发人深省，或许从另一个侧面说明，如不株守专业，则眼睛为之一亮，天地为之一宽，各种新机会就会“跳”出... -
期货：今天做明天的交易
期货：今天做明天的交易 有人说：如果你爱一个人，就让他做期货，因为那是天堂；如果你恨一个人，就让他做期货，因为那是地狱。期货是一把“双刃剑”，既可以让你一夜暴富，也可以使你瞬间破产。 根据《史记·货殖列传》的记载，范蠡不仅是一个天下闻名的谋士，他还是一个做生意的奇才。勾践灭吴之后，范蠡深知历史上但凡效劳过国君、力谋大业的人在成功之后都难逃被杀的结局，于... -
卷十五 列传第五
卷十五 列传第五 卷十五 列传第五 刘穆之 徐羡之 傅亮 檀道济 及武帝克京城，从何无忌求府主簿，无忌进穆之。帝曰：“吾亦识之。”即驰召焉。时穆之闻京城有叫声，晨出陌头，属与信会，直视不言者久之，反室坏布裳为裤往见帝，帝谓曰：“我始举大义，须一军吏甚急，谁堪其选 ？”穆之曰：“无见踰者。”帝笑曰：“卿能自屈，吾事济矣。”即于坐受署。从平建邺，诸大处分...