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走错方向的金融工匠
走错方向的金融工匠 走错方向的金融工匠 国际互换与衍生金融产品协会2009年的一项调查表明，世界500强企业中有94%都“涉足”了衍生品，超过70%的美国非银行企业运用了利率或货币衍生品。而美国的银行全都在做利率和货币掉期业务，其中88%的银行有信用违约掉期业务。 然而，这个带来巨大影响的创意也表明并不是所有的工匠精神都会有同样的结果。 THE T... -
列传第六十四
列传第六十四 列传第六十四 ○鲁炅裴来瑱周智光 鲁炅，范阳人也。身长七尺余，涉猎书史。天宝六年，陇右节度使哥舒翰引为别奏。颜真卿为监察御史，使至陇右，翰尝设宴，真卿谓翰曰：“中丞自郎将授将军，便登节制，后生可畏，得无人乎？”炅时立在阶下，翰指炅曰：“此人后当为节度使矣。”后以陇右破吐蕃跳荡功，累授右领军大将军同正员，赐紫金鱼袋。 禄山之乱，选任将... -
8.2.4 公允企业价值/息税前利润比率法
8.2.4 公允企业价值/息税前利润比率法 8.2.4 公允企业价值/息税前利润比率法 相对于权益估值倍数（如市盈率或市净率），实体估值倍数享有优势：它们从设计伊始就已经考虑到了资产负债表的结构。在前述章节，已经介绍过企业价值/息税前利润估值比率。在这一节将会阐述公允企业价值/息税前利润的确定，并进一步用研究案例予以夯实。 公允企业价值/息税前利润比... -
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8.4 危机的后果 在危机以前，监管当局对于场外衍生品市场基本上没有设定专门的监管条例。最近该市场出现了很多变化。如前面的章节所述，目前已经要求标准场外衍生产品必须要通过中央交易对手的形式来进行结算。这意味着对这些产品的处理就像交易所里的期货产品一样。银行一般都是一家或多家CCP的会员，在交易标准衍生产品时，他们要向CCP支付初始保证金和变动保证金，还需... -
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9.2 OIS利率 如4.1节里解释的那样，联邦基金利率（Fed funds rate）是美国金融机构之间的无抵押隔夜拆借利率。经纪商通常促成借贷者与放贷者之间的交易，由经纪商所促成交易的加权平均利率（以交易规模作为权重）被称为有效联邦基金利率（effective federal funds rate）。其他国家也有与美国类似的体制，例如，英国由经纪商所... -
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32.3 对多种零息曲线的处理方法 在第29章、第31章以及本章目前为止所考虑的模型中，我们都是假设只需要一条利率曲线来对利率衍生产品定价。在2007年开始的信用危机之前，在实际中大部分也确实是这样做的：对于许多衍生产品定价时计算收益与贴现因子所用的都是LIBOR/互换零息曲线。如第9章所述，目前通常是利用OIS零息曲线作为无风险零息曲线进行贴现（至少对... -
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目录 题记 尚福林再版序 易纲再版序 致中国读者 译者再版序——华尔街的辉煌与窘迫 历史上的华尔街——作者和译者的对话 前言 第一章 “人性堕落的大阴沟”（1653年～1789年） 第二章 “区分好人与恶棍的界线”（1789年～1807年） 第三章 “舔食全美国商业和金融蛋糕上奶油的舌头”（1807年～1837年） 第四章 “除了再... -
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第三章 建立良好的人际关系网络 如果要给各项领导能力的重要程度打分，将满分设定为五分，那么我的第一问题是：“建立一个良好的人际关系网络”这一项能力对于实现你的目标来说有多重要？你能给它打几分？我的学生当中，很多人都认为该能力至少应该有四分。不管你是否愿意去经营你的人际关系网络，我们都不得不承认良好的人际关系网络对于能力的提升以及未来的成功都有着至关重要的...