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练习题 3.1 在什么情况下采用以下对冲：（a）空头对冲，（b）多头对冲。 3.2 采用期货合约对冲会产生基差风险，这句话的含义是什么？ 3.3 什么是完美对冲？一个完美对冲的后果一定比不完美对冲好吗？解释你的答案。 3.4 在什么情况下使得对冲组合方差为最小的对冲是不做任何对冲？ 3.5 列举3种资金部经理选择不对冲公司风险敞口的理由。 3.... -
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作业题 30.10 考虑一个2年后支付S美元的产品，这里S代表日经指数值，指数的当前值为20000，日元/美元汇率为100（1美元所兑换的日元数量）。汇率与指数的相关系数为0.3，指数的股息收益率为每年1%。日经指数的波动率为20%，日元/美元汇率的波动率为12%。美国和日本的无风险利率（假定为常数）分别为4%和2%。 （a）该产品的价值为多少？ （... -
2.5 梅森素数
2.5 梅森素数 2.5.1 什么是梅森素数 2.5.2 已知的梅森素数列表 2.5 梅森素数 我们知道，在自然数中素数较少，10000以内的自然数中只有1229个素数，而孪生素数就更少，10000以内的孪生素数只有205对（510个）。在素数中还有更稀少的一个种类，那就是梅森素数，截止2013年2月，人们仅发现48个梅森素数。 2.5.1 什... -
不要过早关注细节
不要过早关注细节 不要过早关注细节 建筑师们从来不会过早去操心浴室要铺什么样的瓷砖、厨房要安什么牌子的洗碗机，这都是在平面图确定了以后才需要考虑的事。他们深知这些细节应该放到以后去考虑。 你也应该用同样的方式来处理你的想法。细节会导致差异，但过早纠结于细节则会引来异议、多如牛毛的会议以及延期。你会迷失在不重要的环节中，浪费时间去做一些迟早要变的决定。... -
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附录： 色言色语——乐嘉访谈录 非诚勿“色” “剩”斗士的相亲路Q: 这几年来，“剩男剩女”越来越成为一个非常普遍的社会现象。能够从心理学和性格的角度来解释背后的原因吗？乐：从性格的角度来讲，因为性格是天生的，个性是后天的。除了随遇而安的绿色性格以外，其余三种颜色——自由率性的红色、完美主义的蓝色和成就第一的黄色都有晚婚的理由。虽然晚婚的理由各不相同，但从社... -
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但省钱总是好事 But saving is always nice 所以说，远程工作并不是主要为了省钱。可是，谁不喜欢顺便节省一点呢？如果你想说服某位管理者，这无疑是个强有力的理由。 事实上，当你想把精打细算的人拉拢过来的时候，钱就是最完美的“特洛伊木马”。让他们看到省下来的钱，而你看到的是更大的自由度，更多与家人相处的时间，还无须通勤，这样一来，双... -
曲径通幽
曲径通幽 曲径通幽 桓荣字春卿，沛郡龙亢人。桓荣年少的时候曾经游学到长安，拜博士朱普为师，学习《尚书》等。因为家里很贫穷，所以，在求学期间，他跟当年刘秀在长安求学一样，靠勤工俭学，刻苦自励，经过十五年寒窗苦读，终于获得了“博士后”学位。 一日为师，终身为父，桓荣是个知恩图报的人，朱普对他倾囊相授，几乎付出了一生的心血和精力。于是，在听闻朱普病逝后，桓... -
增加投入，缩小工资差异
增加投入，缩小工资差异 小杨和小李两人从小一起长大，后来又考上了同一所大学，大学毕业后两人进了同一家公司上班。 工作1年后，两人的工资有了很大的不同：小杨的工作已经达到8000元，而小李却依然拿着800元的薪水。 这天，两人的大学老师来看望他们。在和公司老总交流后，老师得知了两人工资上的差距，表示出了很大的疑问，就问公司老总：“他们两人在学校的时候，... -
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6.5 对于资产与负债组合的对冲 金融机构常常通过确保其资产平均久期等于其债务平均久期来对冲所面临的利率风险（负债可以被认为等同于债券的空头）。这种策略被称为久期匹配（duration matching），或证券组合免疫（portfolio immunization）。在实施这种策略以后可以保证利率的微小平行移动不会对资产与负债组合的价值产生太大的影响，...