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熊市避风港
2007年6月3日 熊市避风港 又是周末，饭桌前，老妈又开始侃侃而谈：“我发现债券型基金真的是熊市避风港啊！” “是吗？真的是股票跌，债券型基金就涨吗？”我问。 “当然也不是那么绝对的一一对应关系。不过，从大体上来看，股市和债市之间确实是存在一个跷跷板的效应。这一方面是因为有一些机构资金从股市上出来就会进入债市，等它们看好股市了就又... -
1.2 场外市场
1.2 场外市场 并不是所有的衍生产品交易都是在交易所里进行的，场外市场（over-the-counter，OTC）上也有许多交易。银行与其他大型金融机构、基金经理以及一些大公司都是衍生产品场外市场的主要参与者。一旦同意了场外交易，双方可以将交易递交到中央交易对手（central counterparty，CCP）或进行双边清算，中央交易对手的作用如同交... -
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6.4 基于久期的期货对冲策略 我们在4.8节中曾讨论了久期。假定我们持有一个与利率有关的资产组合（例如，债券组合或货币市场证券）。我们现在考虑如何利用利率期货来对这个资产组合进行对冲。 定义 VF：1份利率期货合约的价格； DF：期货合约标的资产在期货合约到期日的久期值； P：被对冲的债券组合在对冲到期日的远期价值（在实际中，通常假定该价值等于... -
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练习题 6.1 一个美国长期国债在每年1月7日和7月7日支付券息，券息率为7%，对于面值为100美元的美国国债，从2014年7月7日至2014年8月8日之间的应计利息为多少？如果这一债券为企业债券，你的答案会有什么不同？ 6.2 假定现在是2015年1月9日。券息率12%并在2030年10月12日到期的美国长期国债的报价为102-07。这一债券的现金价... -
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15.10 权证与雇员股票期权 行使一个公司的普通看涨期权对于在市场上交易的公司股票数量没有任何影响。如果期权承约者不拥有公司的股票，那么他在期权被行使时必须在市场上按通常的方式买入股票，然后按执行价格卖给期权的持有者。如在第10章解释的那样，权证和雇员股票期权与一般看涨期权不同的是，在权证与雇员股票期权被行使时，公司必须首先发行更多的股票，然后再以执行... -
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转变过程中的迷失 为了能更清楚地理解“由外而内”原则，我们再回看一下食品生产厂生产经理雅各布的故事。在一个投资者买了他所在的公司后，雅各布的第一个任务是，带领其所在小组对生产过程进行升级改造。但是由于工厂里不断出现各种琐事和矛盾，他几乎没有时间去思考那些重要的策略问题，比如说如何更好地扩展业务。 雅各布认为，他之所以取得一些成绩，是因为自己亲自过问所有... -
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新街头智慧 作 者:JESSICA LEBER 常识告诉我们，车辆与行人必须各行其道。道理简单明了，那么各大城市试图颠覆这一做法又是为哪般？今年春天，芝加哥也加入队伍，成为最新一员。在熙熙攘攘的住宅区域，一项预计耗资350万美元的街道改良项目破土动工，计划将阿盖尔街（Argyle Street）绵延四个街区的路段改造为芝加哥第一条共享街道——不管居... -
19 塞氏企业妇女计划
19 塞氏企业妇女计划 19 塞氏企业妇女计划 “劳拉带着妇女们开始做一种类似舞蹈的体操，灯光昏暗，音乐轻柔而有节奏，她们来回摇摆，没有人讲话，大家都陷入沉思默想之中。” 在 劳拉加入我们人力资源部的那天，圣阿马鲁工厂的院子里有一群工人、经理和工会领导人在举行集会。凭着以前在其他公司处理员工福利、培训、招募和人员评价的工作经验，劳拉相信所有的工... -
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带领绵羊的狮子 截至2006年，京东多媒体的团队都特别草根，普遍学历不高，专业水平欠缺，优点是充满激情，吃苦耐劳。这跟京东多媒体从中关村卖场柜台做起有关，起点太低，公司没有任何能吸引人的故事可讲，也跟公司能开出的工资水平有关，那时候很多人拿着800元、1000元的工资，这没法吸引高层次的人才。 后来，等刘强东拿到投资之后，有投资人形容，刘强东是一头狮子... -
列传第九十九
列传第九十九 列传第九十九 ○于休烈 子肃肃子敖敖子琮令狐峘归崇敬 子登登子融奚陟张荐 子又新希复希复子读蒋乂 子系伸柳登 弟冕子璟沈传师 子询 于休烈，河南人也。高祖志宁，贞观中任左仆射，为十八学士。父默成，沛县令，早卒。休烈至性贞悫，机鉴敏悟。自幼好学，善属文，与会稽贺朝、万齐融、延陵包融为文词之友，齐名一时。举进士，又应制策登科，授秘书省正字。...