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29.2 利率上限和下限 在场外市场里，金融机构提供的一种很流行的利率期权是利率上限（interestrate cap）。为了帮助我们理解利率上限，我们首先考虑浮动利息本票（floating ratenote）。在这种本票中，利率要被定期重置为LIBOR。两次重置利率时间的间隔叫票期（tenor）。假定票期为3个月，浮动利息本票中最初3个月的利率为最初的... -
金融市场：合法的赌局
金融市场：合法的赌局 甲教授和乙教授心血来潮，用100万美元的诱惑来赌博割自己的肉。甲教授与乙教授协议，如果他敢割自己的肉，那么乙教授必须把100万美元给他。乙教授同意了，甲教授联想到当年关云长为了活命，忍痛刮骨疗伤。今天有100万美元在这里，也不妨效法古人一番，于是狠下心来，割了自己一刀。于是，100万美元到手了。乙教授很不情愿地签了支票。 乙教授一... -
金融中介：资金盈余和短缺者的红娘
金融中介：资金盈余和短缺者的红娘 我们肯定对《西厢记》中的红娘印象深刻，红娘聪明伶俐、妙语连珠、活泼爽朗。在崔莺莺、张生的婚姻中，她是成全这桩美满婚姻的关键人物。所以在社会上从事婚姻介绍工作的人或者偶尔为青年男女牵线搭桥者，人们都愿称之以“红娘”。可是你知道吗，在金融市场也有“红娘”。 在经济生活中，银行、证券公司等金融机构为资金盈余者和资金短缺者牵线... -
1.最基本的金融需求
1.最基本的金融需求 1.最基本的金融需求 互联网思维的一个关键要素，就是从用户的需求出发去思考问题。那么我们不妨首先思考一下，用户的金融需求是什么？ 把“金融需求”这个词一分为二地看，我们可以提两个问题：什么是金融？什么是需求？ 我大学时候有个教授给金融下了一个超级简单的定义：finance is all things related ... -
1.一个信息分析案例
1.一个信息分析案例 1.一个信息分析案例 一个虚构的案例： 早上7点，X先生的手机闹钟响了。X先生昨晚睡得比较晚，还想赖一下床，可想到每次迟到老板气急败坏的脸，X先生还是离开了温暖的被窝。 刷着牙，X先生收到了发工资的短信提醒。X先生心情指数瞬间就上来了，也顺手把这笔收入录进了个人记账APP。 漱完口，X先生心想：好像很久没有投资了，连着之前的... -
8.3 财务报表的调整
8.3 财务报表的调整 8.3 财务报表的调整 由于会计准则和报告要求的差异，财务报表在全球范围都有差异。这种调整做法的目标是整理财务报表，以便修正一次性科目、提供可比的比率，并就错误记入的资产和负债值进行调整。 必须在对财务报表的特别科目进行调整后，才能对前述那些章节介绍的比率进行计算。对没有特别科目且无形资产极小的公司，通常受这种调整的影响非常小... -
1.3 远期合约
1.3 远期合约 一种比较简单的衍生产品是远期合约（forward contract），它是在将来某一指定时刻以约定价格买入或卖出某一产品的合约。远期合约可以与即期合约（spot contract）对照，即期合约是指立刻就要买入或卖出资产的合约，远期合约常常是金融机构之间或金融机构与其客户之间在场外市场进行的交易。 在远期合约中，同意在将来某一时刻以约... -
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7.1 互换合约的机制 在利率互换中，一家公司同意向另一家公司在今后指定的若干年内支付在指定名义本金上、由指定的固定利率所产生的现金流。作为回报，这家公司将从另一家公司收取在相同时间内和相同名义本金上按浮动利率产生的现金流。 7.1.1 LIBOR 大多数利率互换合约中的浮动利率是第4章中引入的伦敦同业银行间拆借利率（LIBOR）。这一利率是指具有A... -
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练习题 15.1 布莱克-斯科尔斯-默顿股票期权定价模型中对于1年后股票价格概率分布的假设是什么？对于1年内连续复利收益率分布的假设是什么？ 15.2 股票价格的波动率为每年30%，在一个交易日内价格百分比变化的标准差为多少？ 15.3 解释风险中性定价原理。 15.4 计算一个3个月期的无股息股票欧式看跌期权的价格，这里期权执行价格为50美元，股... -
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1.5.4 众筹在中国商业模式的突破 作为互联网金融的融资模式之一，众筹有巨大的想象空间。一方面，移动和互联网技术的普及，建立了投资人和项目发起人有效的实时沟通渠道和平台，这将贯穿整个众筹项目周期。在这个过程中，众筹项目能构建起有效的在线社会化网络，使投资人和项目发起人能形成社区，并传递信任，而这个在众筹项目完成过程中积累的社区，也将是一个无形的珍宝。另...