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数智图书馆-无锡数智政务
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17
2025-06-17
《投行笔记》
B股回购相关问题 B股肇始于20世纪90年代初,目的主要是直接利用外资、绕开外汇管制、同时又控制外汇直接入市(不许直接买卖A股,就像现在的QFII)。现在我们自己的外汇用不完,储蓄资金也非常充足,客观上不再像过去那样迫切需要利用外资,何况有了H股、红筹以及N股等境外上市渠道,外资资本投入也无须依靠B股,这么一来,B股几乎陷入绝境。2001年后鼓励境内居民...
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17
2025-06-17
《投行笔记》
业绩变脸与信息披露 KJ公司上市首日破发,其后一直在发行价以下。按照某位知名投行人士的观点,投行只管结婚,不管生子,也不管是否离婚,也就是说,上市之后的股价走势不在投行责任范围内。这个观点投资者恐难同意。应该说,二级市场走势取决于多种因素,宏观、中观与微观,国内与国外,经济、政治乃至自然因素、资金与心态等,某只股票的价格波动也受多种因素影响,IPO定价只...
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17
2025-06-17
《投行笔记》
项目负责人负责什么 按照券商投行业务线通常的做法,每个项目都配备项目组,人员和角色相对固定。项目组设协调人,由公司主管领导或投行业务线领导担任;设负责人,全面而具体负责项目运作;设主办人(或协办人),一般是为了保荐签字的需要,徒具其名,不做实事——如果负责人兼任主办人,那么主办人(或协办人)实际上就是负责人。除负责人外,另有若干成员。 严格来说,协调人...
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17
2025-06-17
《投行笔记》
角色和经验 项目人员的经验以及现场投入的程度,尤其是具体负责人的项目角色是否明确、经验是否充分,对争取项目而言是个重要因素,有时甚至是决定性的,这是我们在HF项目上的“经验”。 HF是华南地区的一家公司,主要从事镀银铜线的生产和销售,在该细分领域居领先地位。过去三年(2009~2011年)的销售收入分别为1.3亿元、2.5亿元和3.5亿元,净利约100...
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16
2025-06-18
《你的知识需要管理》
★★★学会五招,快速提升你的个人知识力!★★★ 从知识管理的角度看,对于现代人而言单纯地讲学习已经不够!因为学习只是个人知识处理的一个环节,你必须还要擅长保存、共享、使用和创新知识,从学习力到知识力,这才是现代人的核心竞争优势! ——张斌教授 著名知识管理专家、中国人民大学信息资源管理学院副院长 我最大的愿望是让我们集团的每一位成员都能系统地阅读这部...
列传第四十八
16
2025-06-12
《二十四史(全集)》
列传第四十八 列传第四十八 ○魏知古卢怀慎 子奂源乾曜 从孙光裕光裕子洧李元纮杜暹韩休裴耀卿 孙佶 魏知古,深州陆泽人也。性方直,早有才名。弱冠举进士,累授著作郎,兼修国史。长安中,历迁凤阁舍人、卫尉少卿。时睿宗居籓,兼检校相王府司马。神龙初,擢拜吏部侍郎,仍并依旧兼修国史,寻进位银青光禄大夫。明年,丁母忧去职,服阕授晋州刺史。睿宗即位,以故吏召拜黄...
抓住市场的主旋律
15
2025-06-13
《华尔街操盘手日记》
2007年6月19日 抓住市场的主旋律 开盘前,高老师建议我们去做贝尔斯登(BSC)。这是一家老牌的华尔街投行,最近它旗下有两只投资“次级抵押贷款”衍生品的基金爆出巨额亏损。贝尔斯登的股票跌了不少,最重要的是,成交量明显放大,成交特别活跃,便于我们日内操盘手进仓出仓。 每隔一段时间,市场就会出现一个“主旋律”。比如2000年前后的市场...
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15
2025-06-17
《投行笔记》
借壳与IPO谁合算 借壳与IPO谁合算?在这个问题上,一般来说压倒性的意见似乎是二者没有可比性,或者说,显然IPO合算,之所以选择借壳,是因为无法IPO,不够IPO条件。 之前在操作重组项目中,曾有人提出过这个问题,我在前文中也算过一笔账,结论是显然IPO合算。但基于IPO时间成本更高、不确定性更大,且借壳存在潜在收益,主要是税收优惠,地方政府基于拯救...
列传第九
15
2025-06-12
《二十四史(全集)》
列传第九 列传第九 ○屈突通 子寿少子诠诠子仲翔任瑰丘和 子行恭行恭子神勣许绍 孙力士力士子钦寂钦明绍次子智仁少子圉师李袭志 弟袭誉子怀亻严 姜謩 子行本 行本子简简子晞简弟柔远柔远子皎晦皎男庆初 屈突通,雍州长安人。父长卿,周邛州刺史。通性刚毅,志尚忠悫,检身清正,好武略,善骑射。开皇中,为亲卫大都督,文帝遣通往陇西检覆群牧,得隐藏马二万余匹。文帝...
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14
2025-06-17
《投行笔记》
并购的会计处理 并购中的财务处理是一个关键问题:一是会计上如何记录交易行为,该种记录方式对并购双方的财务报表有何影响;二是税务上如何处理,需要缴纳哪些税收,或者说税务会计与财务会计两者有何不同。这两方面都需要认真考虑。 投行业务说的收购,多指买壳行为,壳可以是净壳,也可以不是净壳,或称“半壳”乃至“肥壳”。壳之肥瘦,主要是指交易完成后原上市公司的资产是...
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