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7.9 企业价值/销售额（EV/sales）
7.9 企业价值/销售额（EV/sales） 7.9 企业价值/销售额（EV/sales） 企业价值/销售额把企业价值与同期的总销售额关联起来。这个比率值可视为已经熟知的市销率的对应值，它的计算方法如下： 因为这个比率一般受波动性影响较小，所以，这个倍数特别适合于考虑企业一段时间的估值。就像其他倍数一样，这个比率的低值意味着估值便宜，若企业价值... -
8.3.1 备考报表和一次性科目影响
8.3.1 备考报表和一次性科目影响 8.3.1 备考报表和一次性科目影响 对于充满了星号和说明（即注释）的财报，一定要特别仔细地审核。为了造就一个统一的估值基础，应该对利润表进行调整和修正。特别是在经济下行期，公司往往都会启动重组计划，相关的费用都会记为特别科目和一次性费用。 在许多情况下，这种方式是合法的，因为这种支出的确是一次性事件。不过，有些... -
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33.2 复合互换 标准利率互换的另一种变形是复合互换（compounding swap）。在业界事例33-2中我们给出了一个虚构的例子。在这个例子中，浮动利率方与固定利率方都只有一个付款日期，即利率互换的截止日。浮动利率为LIBOR+20个基点。不同于定时将付款交割，浮动利息一直按LIBOR+10个基点的利率复合到互换的截止日期。固定利率为6%，不同于... -
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15塔吉特零售连锁（ Target） 塔吉特曾被看作是廉价大卖场。但它在2000年代初调整了企业形象，跟时尚品牌艾萨克·麦兹拉西（Isaac Mizrahi）、 莉莉·普利策（Lilly Pulitzer）和意大利服装品牌米索尼（Missoni）等达成合作关系，吸引更为高端的客户。新的战略加之以迅速的规模扩张，成功使塔吉特转型为时尚的流行基地：能够满足客... -
贸易补贴：进出口贸易的津贴
贸易补贴：进出口贸易的津贴 New Page（新页公司）——这个即使在美国也没几个人知道的名字，却在西方“愚人节”这天进入了无数中国人的视野。 这家位于美国俄亥俄州、年销售额20亿美元的造纸公司不是在开玩笑。因为美国商务部的一个表态，其早先的一纸诉状，很可能就此成为撬动中美两个大国贸易关系的一个支点。 2007年3月30日上午11时，美国商务部长古铁... -
9.5 案例研究：苹果iPod到iPad的产品生命期和增长潜力
9.5 案例研究：苹果iPod到iPad的产品生命期和增长潜力 苹果的产品生命期表明了iPhone和iPad在接下来几年内的发展（见图9.3）。iPod突破每年3000万部的销售量花费了5年，iPhone花费了4年，而iPad两年就达到了这一水平，它的总销售量已经达到6700万部。苹果花费24年才销售了同等数量的Mac，花费5年才销售同等数量的iPod，... -
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9.5 案例研究：苹果iPod到iPad的产品生命期和增长潜力 苹果的产品生命期表明了iPhone和iPad在接下来几年内的发展（见图9.3）。iPod突破每年3000万部的销售量花费了5年，iPhone花费了4年，而iPad两年就达到了这一水平，它的总销售量已经达到6700万部。苹果花费24年才销售了同等数量的Mac，花费5年才销售同等数量的iPod，... -
2.3 息税前利润率和息税折旧摊销前利润率
2.3 息税前利润率和息税折旧摊销前利润率 2.3 息税前利润率和息税折旧摊销前利润率 一些教材通过在分子上加回企业所得税和利息费用，来改进净利润率的计算公式；如果税负越低，则公司每单位收入的利润就越高，所以，低税负的国家是一项竞争优势。 计算息税前利润率，有助于在同一行业不同公司或不同地区的公司之间进行比较，它是经营利润（即息税前利润EBIT）与营... -
3.7 生产性资产投资比率
3.7 生产性资产投资比率 3.7 生产性资产投资比率 生产性资产投资比率是基于类似目的但更为动态的比率，它将年资本支出与折旧费用进行比较。 一般说来，增长与投资相关联。如果投资（资本支出）超过年折旧，则公司通常在同一时期的固定资产的购置超过折旧。如果比率低于100%，则需要检查公司设定的折旧率是否偏高，是否盖过资产的物理年限，或，随着增长趋缓...