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如何让货运车“飞奔起来” 这是普通的一天，全美最大的铁路运输公司——联合太平洋（Union Pacific）、诺福克南方铁路和BNSF等“一级”铁路公司——在长14万英里的铁路网络上运输着约24,000辆机车和365,000节火车厢。GE正推出一系列工业互联网工具，来帮铁路公司提高效率。根据GE的估算，1%效率的提高意味着每年可节省下28亿美元。让我们看... -
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练习题 25.1 解释普通CDS同两点CDS的区别。 25.2 某CDS需要每半年付款一次，付费溢价为每年60个基点，本金为3亿美元，交割方式为现金。假设违约发生在4年零2个月后，在刚刚违约时，由CDS指定计算人所估计的最便宜可交割债券的价格等于面值的40%，列出CDS出售方的现金流和支付时间。 25.3 说明CDS的两种交割方式。 25.4 说明... -
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33.1 标准交易的变形 许多利率互换是第7章里所讨论标准利率互换的简单变形。有时利率互换的名义本金会随时间以某种事先约定的固定形式变化。当名义本金随时间变化增加时，利率互换被称为递升互换（step-up swap）。当名义本金随时间变化递减时，利率互换被称为摊还互换（amortizing swap）。如果某家建筑公司对一项目以浮动利率借入资金的形式来进... -
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16美国新英格兰爱国者橄榄球队（The New England Patriots） 1980年代末至1990年代初，新英格兰爱国者橄榄球队不仅表现不佳，连球场也陷入破产危机。那么，在1994年仅以1.72亿美元买下这支球队的罗伯特·卡夫（Robert Kraft）是如何奇迹般地带领球队赢得四次美国“超级碗”冠军，提高球队身价至26亿美元呢？ 1）向前看... -
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19培根（Bacon） 有了各式各样的猪肉制品，我们很容易忘记荷包蛋小姐的小伙伴——培根先生。当然，原因不会如此肤浅：1980年代，认识动物脂肪将致肥胖的心理使得培根销售直跌40%。到了21世纪初，培根才慢慢地活了过来。有名厨将培根比作调味王牌，而低碳化合物成份让它成为了某种意义上的健康食品。培根再次火了，不仅是美式快餐店[如Wendy’s烟肉终结者汉堡... -
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要诀6 安全的投资产品不等于安全的未来 筹集退休生活资金的方法有很多种，这里并没有一个统一答案，但有一点不能回避，那就是收益必须超过物价的上涨。 前面那张表格提到，当35岁的人在准备相当于当前物价标准的300万元退休资金时，在不同的投资报酬下，每个月应储蓄的金额也有差异。当年收益率为15%时，每月要存入3800元；当年收益率为10%时，每月要存入722... -
8.3.1 备考报表和一次性科目影响
8.3.1 备考报表和一次性科目影响 8.3.1 备考报表和一次性科目影响 对于充满了星号和说明（即注释）的财报，一定要特别仔细地审核。为了造就一个统一的估值基础，应该对利润表进行调整和修正。特别是在经济下行期，公司往往都会启动重组计划，相关的费用都会记为特别科目和一次性费用。 在许多情况下，这种方式是合法的，因为这种支出的确是一次性事件。不过，有些... -
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33.4 更复杂的互换 我们下面将考虑“假设远期利率将会实现”的处理方式不再适用的互换例子。在每种情形下，我们都需要对远期利率进行调整，然后再假定这个利率将会被实现。本节的结果是建立在第30章里结论的基础上。 33.4.1 LIBOR后置互换 标准利率互换的特点是将前一个付息日期所观察的浮动利率在下一个付息日期付出。市场上有时也交易一种叫作LIBOR... -
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作业题 33.9 LIBOR零息利率在美国是为5%，而在澳大利亚是为10%（均为按年复利）。在一个4年期跨货币互换中，收取澳大利亚LIBOR并支付9%，而两个利率均用于1亿美元的本金上。付款每年交换一次。澳大利亚所有一年远期利率的波动率均估计为25%，所有期限的远期美元/澳元汇率（每美元的澳元数）的波动率均为15%，两者之间的相关系数是0.3，互换的价值...