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11.6 无股息股票上看跌期权 提前行使无股息股票上看跌期权有时可能是最优的。事实上，在期权期限内的任一给定时刻，当期权的实值程度足够大时都应该提前行使期权。 为了说明这一点，考虑以下极端情形：假定执行价格为10美元，股票价格几乎为0。通过立即行使期权，投资者可以马上得到近10美元。如果投资者选择等待，行使期权的盈利可能低于10美元，但不可能高于10美... -
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5.5 提供已知中间收入的资产 在这一节里，我们考虑当资产给持有者提供完全可以预测的收入时的远期价格。这样的例子包括提供已知股息的股票以及带券息债券。我们采取与上节相似的方式首先考虑数值例子，然后再进行正式讨论。 考虑一个买入当前价格为900美元的带息债券远期合约的多头。假定远期合约的期限为9个月。我们假定在4个月后将有40美元的券息付款，并且假定4个... -
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1.2.8 网络应用 Appbackr声称一般的网络应用开发需要集资100万美元用于开发和市场推广。Appbackr则声称在不到6个月的时间里，投资者就能得到回报。 网络应用众筹网站Appbackr -
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11Netflix Netflix曾在2011年夏天宣布：“我们将不再同时提供不限量的流媒体视频和DVD租赁服务。”Netflix用户必须订购两项独立服务。公司宣布调高价格和分拆计划，分为一家名为Qwikster的DVD邮购服务提供商和一家保留原名的流媒体服务提供商。该举措反效果巨大，大批观众流失，投资者大面积撤离，据估算，仅在三个月时间内流失了80万用... -
6.12 其他分析比率：资本市场或者股东回报
6.12 其他分析比率：资本市场或者股东回报 资本市场或者股东回报分析比率的使用对投资者的重要性可能超过对战略或者竞争分析的重要性。这些指标常常被认为是投资指标，而不是绩效指标。 -
第四节 发展中国家未做而应做的是什么？
第四节 发展中国家未做而应做的是什么？ 在解答了“什么是资本”“发达国家做对了什么”之后，事实上我们已经可以预料德·索托会怎样回答“发展中国家未做而应做的是什么”这一问题了。那就是，“未做的”是没有建立起正式所有权制度来创造资本，“应做的”是进行所有权制度的变革或者说“法律的革命”。不过理论上的明了，并不能代替对复杂现实的了解。下面我们结合德·索托分散在全... -
第二节 用财政来控制政府
第二节 用财政来控制政府 公共部门正在逐渐变大，这是自19世纪末德国财政学家阿道夫·瓦格纳提出公共支出不断增长法则以来财政学界的共识。但在公共部门是否已变得过大、该用怎样的方式来控制公共部门（或政府）等问题上，财政学者的意见并不一致。在这本书中，马斯格雷夫、布坎南两人对该问题的看法被收录在内。当然，以布坎南为首的学者所提倡的宪政经济学或财政立宪主义，在此方... -
第三节 财政维度上现代国家的内在危机
第三节 财政维度上现代国家的内在危机 西方由中世纪领主国家发展而来的现代国家形态，能够持续发展下去吗？事实上，早在19世纪马克思就基于生产力与生产关系的辩证运动而断言它必然灭亡的命运。与马克思同时或者在他之后很长时间，就现代国家的未来这一主题来说，出现了大量的危机论、没落论与崩溃论的预言。基于本书的目的，我们先从财政维度来概括几种有关现代国家发展的危机论，...