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第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理
第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理 第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理 作为投资人其目的是获得可观的投资收益。作为实际经营管理者，这是需要花费一些心思认真考虑的问题。分多少给投资者，以什么样的形式分配收益就是本章主要讲述的内容，其实也是如何处理出资方与经营者二者之间的关系。 -
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5.5 提供已知中间收入的资产 在这一节里，我们考虑当资产给持有者提供完全可以预测的收入时的远期价格。这样的例子包括提供已知股息的股票以及带券息债券。我们采取与上节相似的方式首先考虑数值例子，然后再进行正式讨论。 考虑一个买入当前价格为900美元的带息债券远期合约的多头。假定远期合约的期限为9个月。我们假定在4个月后将有40美元的券息付款，并且假定4个... -
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练习题 10.1 某投资者以3美元的价格买入欧式看跌期权，股票价格为42美元，执行价格为40美元，在什么情况下投资者会盈利？在什么情况下期权会被行使？画出在到期时投资者盈利与股票价格之间的关系图。 10.2 某投资者以4美元的价格卖出1份欧式看涨期权，股票价格为47美元，执行价格为50美元，在什么情况下投资者会盈利？在什么情况下期权会被行使？画出在到期... -
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11.1 影响期权价格的因素 有6种因素会影响股票期权的价格： （1）当前股票价格，S0； （2）执行价格，K； （3）期权期限，T； （4）股票价格的波动率，σ； （5）无风险利率，r； （6）期权期限内预期支付的股息。 在这一节里我们将考虑当其中一个因素发生变化时（假定其他因素保持不变），对于期权价格的影响。表11-1总结了这些关系。 ... -
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11.5 无股息股票上看涨期权 在这一节里，我们将说明在到期之前行使无股息股票上美式看涨期权永远不会是最佳选择。 为了说明问题的基本原理，考虑一个不付股息而且期限为1个月的美式看涨期权，股票价格为70美元，期权的执行价格为40美元。这一期权实值程度很大，期权的持有者可能会很想马上行使期权。但是，如果投资者计划在行使期权后将所得股票持有1个月以上，那么这...