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成功的诉讼不需要警察。 ——罗伯特·弗罗斯特 每年，英国布雷顿山村的所有村民都会聚在一起，进行一场滑稽表演：整晚穿着奇装异服唱着荒诞的歌曲。他们会花好几个星期来准备，每个人都爱看他们的邻居出洋相。在几十年前由乡村捐款建成的小学礼堂里表演舞台剧，也成为村里的一个传统。 但是这个传统在新上任的女校长接管这个学校后意外终止了。她说这是出于安全的考虑，... -
5.5.1 需求变化和增长
5.5.1 需求变化和增长 20世纪中期，数码音乐市场（包括播放器、服务和音乐文件）已经从强大的消费者需求中获益。数码音乐和MP3/MP4播放器多年来已经给人们留下了深刻的印象。但是最近它们的增长率有了明显的下降，这是因为替代产品的竞争，这些替代产品主要来自移动电话和智能手机行业。 根据Nielsen和Billboard的报告，美国下载音乐的销售量在2... -
2.6 已占用资金收益率
2.6 已占用资金收益率 2.6 已占用资金收益率 已占用资金收益率（ROCE）表示公司所投资金的效率。它是由非流动资产加净运营资本而得出，其中净运营资本等于运营资本减去现金及现金等价物。 已占用资金=非流动资产+净运营资本 已占用资金表示公司开展经营所需投入的资金。非流动资产指用来生产或销售产品的资产，而净运营资本则是由公司的存货加上应收账... -
4.4 流动比率或运营资本比率
4.4 流动比率或运营资本比率 4.4 流动比率或运营资本比率 流动比率（也称为运营资本比率）是整个流动资产（或流动资金+应收账款+存货）与流动负债之比。这个比率的目标值应该在120%~170%。为何是这个目标值？流动资产用于推动企业的业务经营，通常是一年之内用毕。就是这个小于一年的期限正好适应了短期负债的时长特性。因此，这些负债应该被处在资产方... -
4.6 库存周转率
4.6 库存周转率 4.6 库存周转率 要慎重对待库存周转率的下降，因为占用资金和减值风险都会增加。用360除以这个数值，得到库存天数。这个比率说明产品在公司库存里的平均时长。 就资金效率和盈利能力而言，库存天数应该是越低越好，但同时，不能妨碍公司的及时交货能力。周转天数和周转率没有什么大的区别。不过，周转天数是更加实在和易于理解，因此，... -
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34.6 保险衍生产品 当衍生产品合约用于对冲目的时，它们有许多与保险合约相同的特征。两种合约的设计都是为了对不利事件提供保护，因此许多保险公司都有附属部门进行衍生品交易，而且保险公司的许多业务与投资银行非常相似。 在对冲像飓风和地震这样的灾难性（CAT）风险敞口时，保险业传统的做法是进行所谓的再保险（reinsuarance）。再保险合约有多种形式。... -
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作业题 34.16 一家保险公司的某项保险损失可以用正态分布来描述。正态分布的期望值为1.5亿美元，标准差为5000万美元（假定风险中性损失与现实世界损失没有区别）。1年无风险利率为5%，解释在以下几种情形下保险合约的费用。 （a）在1年里支付占保险公司整体损失比例为60%的合约。 （b）在1年里如果损失超出2亿美元，保险赔偿为1亿美元的保险合约。 ... -
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1.2.1 地产行业众筹 地产行业众筹平台，一直被大家所关注，人们对它的成长期望值也很高。作为一个资产基础性的投资，投资者很有可能将金钱都投入到一些受到阻碍的项目中，最终得不到所期待的收益。之前那些只对个体开放的资产，很有可能变成集体资产。目前来看，地产行业众筹只对一些有经验和获得授权的投资者开放。 在这个领域，Realty Mogul、Fundris... -
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活在未来 休斯敦 自大萧条以来，休斯敦新增工作岗位的速度超过了任何美国大城市，年轻大学毕业生群体在2000年到2012年的增长速度也超越了其他大都市。此充裕资源也带来了进一步提高城市活力的项目，包括耗资2.42亿美元将闲置天文观测舱改造为室内公园的计划和预算4.5亿美元将美术馆扩建为文化园、由建筑师斯蒂文·霍尔担纲设计（Steven Holl）的计划... -
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反派的胜利 迪士尼（Disney）在童话电影《沉睡魔咒》（Maleficent）上押了重金，据称这部电影的成本高达2亿美元。影片中，安吉丽娜·朱莉（Angelina Jolie）扮演了经典童话《睡美人》（Sleeping Beauty）中的坏巫婆。童话改编而成的影视作品在票房上表现飘忽不定，但一旦成功，收益不可小觑： 《沉睡魔咒》何以叫座？（上映的...