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财政赤字：事关纳税人的权益
财政赤字：事关纳税人的权益 克林顿曾被评为20世纪最优秀的美国总统，其中一个很重要的原因，是美国政府一向以财政赤字而闻名，而克林顿时代赤字却转为盈余。 在克林顿入主白宫的8年内（1993—2001年），美国国内生产总值（GDP）的增长非常强劲，年均涨幅高达3.5％，高于吉米·卡特和里根两人在任时的水平，只是稍逊于肯尼迪和约翰逊所在美国20世纪60年代经... -
1.2.2 资产负债表
1.2.2 资产负债表 1.2.2 资产负债表 资产负债表体现的是报告日公司资金来源（负债）和运用（资产）情况。公司的资产、负债和股东权益以会计记账的方式呈现。换言之，资产负债表呈现的是公司所有的资产以及它们是如何得到融资的情况。由于对资产负债表每个科目扎实的理解，对深入的财报分析至关重要，所以，本节将会简要地解读资产负债表最重要的几个科目。 资产 ... -
6.1 红利
6.1 红利 6.1 红利 利润分配的可能性之一是派发红利。红利通常是定期派发，数量一般取决于本期可动用的利润。在美国，季度派发红利是常见的做法，而多数欧洲公司则是基于年度或半年度进行利润分配。 根据行业和企业类型的不同，观察到的派息率差异很大。由于超额利润是企业发展的资金来源，所以，成长期企业往往不会派红利。相反，成熟和增长缓慢的企业（对比第5章的... -
7.7 企业价值/息税前利润（EV/EBIT）
7.7 企业价值/息税前利润（EV/EBIT） 7.7 企业价值/息税前利润（EV/EBIT） 企业价值/息税前利润阐述的是相对于一家公司经营利润的企业价值。 息税前利润是指扣除利息和税款之前的利润。相比于息税折旧摊销前利润，在这个数值的计算中没有包含折旧和摊销。这个比率特别适用于不同行业企业的比较，并与市盈率和市净率一起，扮演着核心估值倍数的... -
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3.2 拥护与反对对冲的观点 支持对冲的观点非常明显，因此我们不再重述。大多数非金融公司的业务为制造业、零售业、批发业或服务业，这些公司没有预见利率、汇率以及商品价格变化的特殊能力。因此，对于这些公司而言，对冲由这些市场变量所引起的风险很有意义，因为这样公司可以集中精力发展自己的主要业务，而这些主要业务正是这些公司的特长。通过对冲，公司可以避免由于商品价... -
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4.3 众筹在中国的法律底线 1.公司法、证券法与非法集资 公司不仅是企业的组织形态，也是筹资的手段或工具。在中国，企业或个人通过众筹筹资，最怕被打上非法集资的烙印。 理论上，有限公司和股份公司均完全可在不被纳入中国《证券法》调整范畴的情况下完成公司的新设或扩股，但首要前提是避开出现《证券法》定义的公开发行证券。所谓公开发行，即《证券法》第10条规定... -
“巨匠们的午后”4：创业天才戴尔和偏执狂人贝佐斯
“巨匠们的午后”4：创业天才戴尔和偏执狂人贝佐斯 “巨匠们的午后”4：创业天才戴尔和偏执狂人贝佐斯 戴尔（以下简称为“戴”）（自言自语）：12岁时，我通过销售邮票和棒球卡赚取了2000美元。高中时，我找到了一份卖报纸的差事。我想方设法弄到了新婚夫妻和乔迁户的信息，再向他们免费赠阅两周的报纸，结果很快打开了销路，我赚了1.8万美元。［1］不过，一生中最让... -
金融市场：合法的赌局
金融市场：合法的赌局 甲教授和乙教授心血来潮，用100万美元的诱惑来赌博割自己的肉。甲教授与乙教授协议，如果他敢割自己的肉，那么乙教授必须把100万美元给他。乙教授同意了，甲教授联想到当年关云长为了活命，忍痛刮骨疗伤。今天有100万美元在这里，也不妨效法古人一番，于是狠下心来，割了自己一刀。于是，100万美元到手了。乙教授很不情愿地签了支票。 乙教授一... -
70 机器是一种“物质”的东西
70 机器是一种“物质”的东西 70 机器是一种“物质”的东西 伊曼纽尔·德曼（Emanuel Derman） 哥伦比亚大学金融工程学教授；美国知名私募股权企业KKR Prisma资本公司高级顾问； 著有《失灵》（Models.Behaving.Badly ）、《宽客人生》（My Life As a Quant ） 机 器是物质宇宙的一个小... -
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目录 序 章 没有干货，欢迎跳过 1.最基本的金融需求 2.满足投融资需求的业务模式 3 .满足支付需求的业务模式 第一章 自有产品 1. 金融机构互联网化 2.互联网公司金融机构化 3.金融机构与互联网公司合作开发 第二章 金融服务中介 1. F2N 2. N2N（众筹与P2...