-
空标题文档
2.8 交易员类型和交易指令类型 执行交易的有两种交易员：一种是期货佣金经纪人（futures commission merchants，FCM），另一种是自营经纪人（local）。佣金经纪人执行其他人的指令并收取佣金；自营经纪人用自己账户中的资金进行交易。 我们可以像第1章中讨论的那样将持有头寸的人（无论是自营经纪人还是佣金经纪人的客户）划分为对冲者... -
空标题文档
4.3 零息利率 n年的零息利率是指在今天投入资金并连续保持n年后所得的收益率。所有的利息以及本金都在n年末支付给投资者，在n年满期之前，不支付任何利息收益。n年期的零息利率有时也叫作n年期的即期利率（spot rate），或者n年期零息率（zero rate），或者n年期的零率（zero）。假如5年期连续复利的零息利率是每年5%，这意味着今天的100美... -
空标题文档
10.1 期权类型 如第1章所述，期权有两种基本类型：看涨期权（call option）给期权持有者在将来某个日期以一定价格买入某资产的权利，看跌期权（put option）给期权持有者在将来某个日期以一定价格卖出某资产的权利。期权合约中注明的日期叫到期日（expiration date）或满期日（maturity date），合约中所注明的价格叫执行价... -
空标题文档
11.1 影响期权价格的因素 有6种因素会影响股票期权的价格： （1）当前股票价格，S0； （2）执行价格，K； （3）期权期限，T； （4）股票价格的波动率，σ； （5）无风险利率，r； （6）期权期限内预期支付的股息。 在这一节里我们将考虑当其中一个因素发生变化时（假定其他因素保持不变），对于期权价格的影响。表11-1总结了这些关系。 ... -
空标题文档
34.2 金属 另一类重要的商品是金属，包括黄金、白银、铂金、钯、铜、锡、钎、锌、镍和铝。金属与农产品的特征很不一样，它们的价格不受季节与气候的影响，因为它们是由地下挖出来的，由于可以分割而相对来讲容易储存。有些金属，比如铜，几乎总是用在产品加工上，所以应该将其分类为消费资产。如第5.1节所述，持有其他资产（比如黄金与白银）的主要目的是为了投资，所以应当... -
第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理
第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理 第6章 肢解“收入”长期与短期利益并举——收益与分配管理 作为投资人其目的是获得可观的投资收益。作为实际经营管理者，这是需要花费一些心思认真考虑的问题。分多少给投资者，以什么样的形式分配收益就是本章主要讲述的内容，其实也是如何处理出资方与经营者二者之间的关系。 -
空标题文档
6.12 其他分析比率：资本市场或者股东回报 资本市场或者股东回报分析比率的使用对投资者的重要性可能超过对战略或者竞争分析的重要性。这些指标常常被认为是投资指标，而不是绩效指标。 -
空标题文档
11.6 无股息股票上看跌期权 提前行使无股息股票上看跌期权有时可能是最优的。事实上，在期权期限内的任一给定时刻，当期权的实值程度足够大时都应该提前行使期权。 为了说明这一点，考虑以下极端情形：假定执行价格为10美元，股票价格几乎为0。通过立即行使期权，投资者可以马上得到近10美元。如果投资者选择等待，行使期权的盈利可能低于10美元，但不可能高于10美... -
空标题文档
12.2 包括单一期权与股票的策略 为了方便起见，我们假设在本章剩下部分内所考虑的期权标的资产是股票。（对其他标的产品，同样可以建立类似的交易策略。）我们也按通常的做法来计算盈利，即最后的收益减去最初的费用，并且忽略贴现效应。 包括单个股票期权和股票本身的策略有多种不同的形式，这些盈利的形态显示在图12-1中。在本图以及本章的其他图形中，虚线代表组合中... -
空标题文档
11Netflix Netflix曾在2011年夏天宣布：“我们将不再同时提供不限量的流媒体视频和DVD租赁服务。”Netflix用户必须订购两项独立服务。公司宣布调高价格和分拆计划，分为一家名为Qwikster的DVD邮购服务提供商和一家保留原名的流媒体服务提供商。该举措反效果巨大，大批观众流失，投资者大面积撤离，据估算，仅在三个月时间内流失了80万用...