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9.2 OIS利率 如4.1节里解释的那样，联邦基金利率（Fed funds rate）是美国金融机构之间的无抵押隔夜拆借利率。经纪商通常促成借贷者与放贷者之间的交易，由经纪商所促成交易的加权平均利率（以交易规模作为权重）被称为有效联邦基金利率（effective federal funds rate）。其他国家也有与美国类似的体制，例如，英国由经纪商所... -
彩票，赌博与投资：挑美女的心理
彩票，赌博与投资：挑美女的心理 从100张美女照片中选出你认为最漂亮的脸蛋，选中有奖，选不中要处以罚金，最漂亮的标准是由大多数人投票选择，你应该怎样投票呢？你也不知道怎么样去投，但是你会选择一个自己认为大多数人都会认可的漂亮脸蛋。你选择的标准不是照片上的美女多么漂亮，而是大多数人的心理预期。 学习经济学，它并不会教你如何赚钱，但它可以教会你如何做出选择... -
4.2 现金比率
4.2 现金比率 4.2 现金比率 现金比率是公司的现金、流动资产和证券（都是能够易于快速变现的资产）与公司流动负债之比。这个比率（像速动比率和流动比率）源自一个概念：短期负债要能被足够多的变现能力快的资产所涵盖。 在支付短期债务时，库存和应收账款是企业可以进一步处置的流动资产，所以，对这个比率而言，10%~20%的目标值就足够了。不过，如果公... -
1.2 场外市场
1.2 场外市场 并不是所有的衍生产品交易都是在交易所里进行的，场外市场（over-the-counter，OTC）上也有许多交易。银行与其他大型金融机构、基金经理以及一些大公司都是衍生产品场外市场的主要参与者。一旦同意了场外交易，双方可以将交易递交到中央交易对手（central counterparty，CCP）或进行双边清算，中央交易对手的作用如同交... -
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16.5 倒填日期丑闻 如果在讨论雇员股票期权时不提及倒填日期（backdating）丑闻，那么这样的讨论是不完全的。倒填日期是将文件的发行日期写成早于目前日期的行为。 假设一家公司决定在4月30日当股票价格为50美元时向其雇员授予平值期权。如果在4月3日股票价格是42美元，这时比较诱人的做法是企图将期权当成是在4月3日被授予的，并且使用42美元的执行... -
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19.14 股票市场波动率 在第15章里我们曾经讨论过究竟是纯粹由于新信息的出现还是交易本身也会引起股票波动率的问题。像以上所描述的这种投资组合保险交易策略有可能会使市场波动率增大。当市场下跌时，这些策略会使投资组合管理人要么卖出股票要么卖出指数期货。这两种交易都会加重市场的下跌幅度（见业界事例19-2）。抛售股票会直接导致股指进一步下跌，而卖出股指期货... -
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25.8 债务抵押债券 在第8章里我们讨论了资产支持证券（ABS）。图8-1给出了这种产品的一种简单结构。当标的资产为债券时，这样的ABS称为债务抵押债券（collateralized debt obligations，CDO）。债券的利息与本金可以用与图8-2相似的瀑布形式来定义。尽管瀑布形式的精确规则很复杂，但其设计原则是高级份额比低级份额更可能收到... -
全景图分析：亚马逊公司amazon.com
全景图分析：亚马逊公司amazon.com 全景图分析：亚马逊公司amazon.com 亚马逊在2005年的主要优势和劣势 基于优势和劣势的分析实施商业模式的创新，亚马逊在这方面是一个很好的范例。我们在前面的内容中介绍了亚马逊为何要推出一系列叫做“亚马逊Web服务”（参考此处 ）的新服务。现在让我们分析一下，这些在2006年推出的服务是如何与亚马... -
10.6.2 情景2：重复出现的经济危机
10.6.2 情景2：重复出现的经济危机 2007年，美国遭遇了历史上最严重的一次经济危机。这次危机持续时间也许没有20世纪30年代的经济大萧条时漫长，但其程度可以与大萧条相提并论。放宽信贷和举债消费推动住宅建设行业走向兴旺，将全球的投资者带到重现吸引力的美国金融市场。当债权人开始拖欠金融债务，许多主要房地产市场上的住宅价格显著下降，金融机构由于持有的房... -
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10.6.2 情景2：重复出现的经济危机 2007年，美国遭遇了历史上最严重的一次经济危机。这次危机持续时间也许没有20世纪30年代的经济大萧条时漫长，但其程度可以与大萧条相提并论。放宽信贷和举债消费推动住宅建设行业走向兴旺，将全球的投资者带到重现吸引力的美国金融市场。当债权人开始拖欠金融债务，许多主要房地产市场上的住宅价格显著下降，金融机构由于持有的房...