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第5章
第5章 如何赖账 通货膨胀税 表4 一战期间及战后欧洲的物价上涨情况表 规则与任意决定权 图10 英国货币供应与通货膨胀（年增长率），1871~1997年 从不谨慎到独立 从独立到枝节问题？ 第5章 货币印制者：债务拖欠与货币贬值 “为发钞事，各宜知晓： 这是价值一千克隆的钞票。 …… ... -
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9.2 OIS利率 如4.1节里解释的那样，联邦基金利率（Fed funds rate）是美国金融机构之间的无抵押隔夜拆借利率。经纪商通常促成借贷者与放贷者之间的交易，由经纪商所促成交易的加权平均利率（以交易规模作为权重）被称为有效联邦基金利率（effective federal funds rate）。其他国家也有与美国类似的体制，例如，英国由经纪商所... -
放宽管制的幻想
放宽管制的幻想 监管下的危机 监管者由谁来监管？ 非智能设计 图2.1 国际金融系统的网络连接性球状图 资料来源：安德鲁·霍尔丹，英格兰银行 伦巴第街的教训 银行家何以为励 放宽管制的幻想 当今世界经济所面临的最大问题是什么？受到一些人的见解的影响，你可能会以为症结在于金融监管不力。有相当数量的著名评论员表示，致使2007年爆发金融危机的... -
第1章
第1章 1 2 3 4 5 6 纳粹在菲尔特和德国的选票 第1章 故乡 菲尔特对我来说无关紧要。 ——亨利·基辛格，2004年 1 如果传主断然否认自己的童年对其后来生活的影响，那么，传记究竟该从何处入手？ 常有人说，基辛格在20世纪30年代的德国长大，这段经历“给他的……青春期留下了痛苦的阴... -
7.3 评估风险溢价的标准方法
7.3 评估风险溢价的标准方法 在做估值时，分析师们是如何评估股权风险溢价和违约溢价的呢？虽然分析师们评估这两个指标的方法各不相同，但我们主要关注他们最常用的方法。 7.3.1 股权风险溢价 评估股权风险溢价最广泛的方法是历史溢价法。评估一段较长时期股票的实际回报率，把它与无违约（通常是政府）证券的实际回报率进行比较。两者的年度收益差异，就是历史风险溢... -
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8.4 危机的后果 在危机以前，监管当局对于场外衍生品市场基本上没有设定专门的监管条例。最近该市场出现了很多变化。如前面的章节所述，目前已经要求标准场外衍生产品必须要通过中央交易对手的形式来进行结算。这意味着对这些产品的处理就像交易所里的期货产品一样。银行一般都是一家或多家CCP的会员，在交易标准衍生产品时，他们要向CCP支付初始保证金和变动保证金，还需... -
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8.3 问题出在哪里 “非理性繁荣”是美联储前主席格林斯潘用来描述20世纪90年代牛市投资人的行为。这也适用于描述信用危机之前的年头。按揭贷款发行人、住房按揭ABS和ABS CDO的投资人以及那些出售份额保护的公司都认为好时光会永远持续下去，他们认为美国的房价将会持续上升，在一两个地区房价也许会下跌，但是如图8-4所示大幅度下跌的可能性是大多数人没有预料... -
导言
导言 导言 金钱、现金、支票、资本、财富、非法收入……不管怎么称呼，这些都和货币有关。对货币的贪婪追逐被基督徒视为万恶之源，被将军视为战争的原动力，被革命者视为劳工的枷锁。那么，货币究竟指什么？是当年西班牙征服者曾经想象中的银山吗？或者只是满足人们需要的泥版和钞票印刷纸？大多数货币已经从我们的视线里消失了，在这样的世界，我们如何生存？货币从哪里来？又都... -
第4章
第4章 国债的起源 债券、银行和泡沫 战时债券及遗留问题 测量债务之山 表2 中央政府年均预算赤字占国民产值比例（%） 图8 17世纪晚期以来公债与国民生产总值比率 公债重要吗 表3 伦敦证券交易所1853~1990年的增长及结构 偿债 图9 偿债支出占政府开支的比例（1802~1999年） 第4章 月球环形山：国债 ... -
次贷危机，金融世界“大地震”
次贷危机，金融世界“大地震” 对于任何一个关心经济领域的人来说，次贷危机这个名词是再熟悉不过了。因为从2007年开始，这个名词就频繁地出现在各种媒体上。次贷危机让强大的美国经济陷入了增速减缓的困境，甚至面临经济危机。在经济全球化的今天，美国经济的变脸牵一发而动全局，让全球众多国家的经济也陷入了危机。在中国，次贷危机也产生了很大的影响，如经济的下滑、通货膨...