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    93 2025-06-17 《投行笔记》
    后记 近10年来,笔者一直在国内证券公司从事投行实务工作。从专业上讲,投行工作涉及财务、法律、金融、证券、投资乃至一些行业知识、管理知识等,国内外均有相关内容的著述面世。不过,有关投行实务的具体经过、心得、体会之类,既有一定专业性,又照顾到通俗性、可读性的作品却很少见到。笔者想,这或许与投行的工作性质和投行从业人员自身有关系。 目前国内投行实务主要是跟...
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    90 2025-06-17 《投行笔记》
    股东大会这一关 9月10日GG公司为其非公开发行召开股东大会,这个会议的投票结果将决定项目成败。说来难以置信,GG公司自1999年上市以来至今,竟然没有做过一次再融资。2007年启动再融资,先后多次调整股价、募投等方案内容,却屡次因故中止、退回、延迟或被否,至今已经是第六个年头。 我们前两年开始接触这家公司,正逢GG公司非公开发行上市再被股东大会否决,...
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    89 2025-06-17 《投行笔记》
    我能上市吗 想上市的企业很多,能上市的企业很少。有的企业会问投行:“你就告诉我,我们企业能上市吗?”尽管这个问题一两句话说不清楚,不过在上市之前做些初步评估还是可行和必要的。以下以CB公司为例,说明在初步接触一个拟上市企业时通常考虑的问题。 CB公司是华中地区的一家民营企业,主要做针织内衣,企业老板叫M。20世纪70年代,M从村里的大队长干起,后来在镇...
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    83 2025-06-17 《投行笔记》
    竞标现场的专业细节 投行项目的竞标,关键虽在事前准备和日常积累,但现场表现也成败攸关。多数投行项目时效性强,机会来得突然而又紧迫,就像打仗一样,战事一起,不大可能做到不紧不慢、从从容容。所以,在参加竞标活动时,总会经历一段异常紧张的工作,长则三五天或更久,短则一两天甚至几个小时。这段时间,除了信息联络、人际沟通、任务统筹等外围工作,“正面战场”的工作主要...
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    81 2025-06-17 《投行笔记》
    推荐序二 知己知彼,百战百胜 2011年在偶然的机缘下,我认识了子桐。那年相当特别,我刚完成了中国香港有史以来最成功的新股项目,这是继2008年处理交通银行最受热捧的人民币债券项目后,个人事业上另一较大的突破。 自20世纪90年代初我从英国伦敦政治经济学院取得学士与硕士学位后,投身资本市场工作已有21年。在学习的道路上,我最希望能从前辈身上学习不同的理...
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    毕业五年,为啥你跟同学的差距这么大? 一 我曾在问答网站“知乎”上回答过这样一个问题,这个问题大概是这样的: 刚参加完大学同学聚会,发现往日的同学一个个都大变样。当年彼此之间的差距并不大,但是现在再看简直是天壤之别。有的连续3年都没有考上公务员,日子过得很苦。有的却当上了小老板,或者自己创业,过得非常潇洒。同时大家说话的语气、动作和神态都发生了很大的...
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    78 2025-06-17 《投行笔记》
    有限合伙的上市公司股东资格 不久前保荐代表人培训班上,证监会相关人员提到:如果拟上市公司股东中存在有限合伙,可构成发行上市的障碍,原因是有限合伙不是法人,无法在登记公司开户,因而无法在交易所上市。换句话说,由于登记公司只给法人和自然人开户,有限合伙不在允许开户的主体范围之内,所以有限合伙不能成为上市公司的股东。 此后不久,在一次投行业务培训会中,又听到...
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    74 2025-06-17 《投行笔记》
    目 录 推荐序一 专注成就梦想,创新引领未来 推荐序二 知己知彼,百战百胜 职业篇 投行这个行当 投行干什么和怎么干 “易”观投行 投行项目竞标 竞标现场的专业细节 投行业务开发十大原则 影响项目执行效率的100个因素 招股书的结构和学问 ...
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    70 2025-06-17 《投行笔记》
    上会与备考 根据现行制度,监管部门在前期预审基础上,以召开发行审核或并购重组会议的方式,审核发行人的融资或并购重组申请,企业代表和中介服务机构代表在会上接受发审委(发行审核委员会)或重组委(并购重组委员会)委员的提问(聆讯),业界称之为“上会”。“上会”对于企业和投行来说就像临考一样,考试结果直接决定项目成败,所以“备考”工作很受重视。 HS公司IPO...
  • 抓住市场的主旋律

    2007年6月19日 抓住市场的主旋律 开盘前,高老师建议我们去做贝尔斯登(BSC)。这是一家老牌的华尔街投行,最近它旗下有两只投资“次级抵押贷款”衍生品的基金爆出巨额亏损。贝尔斯登的股票跌了不少,最重要的是,成交量明显放大,成交特别活跃,便于我们日内操盘手进仓出仓。 每隔一段时间,市场就会出现一个“主旋律”。比如2000年前后的市场...