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买房是大事，不要丧失理性
买房是大事，不要丧失理性 王先生是一位香港人，20世纪90年代初的时候，他有着不错的生活。当时，香港经济很繁荣，王先生的工作年年加薪，股票、基金都在上升。在看着周围朋友都纷纷投身房产时，王先生也心动了。 1997年，香港的房价处于高位，王先生在攀比的心理作用下，拿出了100多万港元积蓄准备买房。当时他向银行贷款280万港元买下了一套价值400万港元、7... -
热钱：投机性短期资本
热钱：投机性短期资本 在1848年的美国政府中，专业的马戏团小丑丹·赖斯在为扎卡里·泰勒竞选宣传时，使用了乐队花车的音乐来吸引民众注目。此举为泰勒的宣传取得了成功，越来越多的政客为求利益而投向了泰勒。到1900年，威廉·詹宁斯·布莱恩参加美国总统选举时，乐队花车已成为竞选不可或缺的一部分。由此学界产生了一个术语——从众效应（又称乐队花车效应）。因为从众效... -
消费者信心指数：从亚市早盘说起
消费者信心指数：从亚市早盘说起 2009年7月1日亚市早盘，美元指数在经历了隔夜尾盘的止跌回升后，暂时稳于80.00关口上方。由于上一个交易日美国最新公布的经济数据没能进一步支撑市场的乐观情绪，特别是6月消费者信心指数的再度回落，消费者对目前经济和就业形势以及未来经济和就业前景的看法仍然十分悲观，受此影响，美元再度受到投资者避险买盘的抬升进而走高，不过涨... -
9.4.1 多元化
9.4.1 多元化 9.4.1 多元化 无论企业分析和估值多么系统综合，你不可能在日常投资流程中不出错。黑天鹅事件、管理失误或政策决策都有可能带来相当的损失——对于这些，投资者的影响非常有限或无能为力。鉴于这个要点，应该保有一个最低限度的多元化账户。 10~15只股票的投资组合，通常可以在一个合宜的安全边际之上，保障一个最低限度的安全性。若要使得风险... -
第四部分
第四部分 第四部分 回忆往昔 众多投资者对我的职业经历、我所推动的指数化投资理念等或多或少都有些了解，在前面几章我也谈了不少。在最后一章，我想谈谈我个人的体验，我如何服务社会，以及我的一些喜怒哀乐。我在帮助别人获得成功的过程中感受到了快乐，在我的人生旅途中，我也接受过别人的诸多帮助。我想在这里谈谈对我产生重大影响的人，也会引用一些对我的人生观产生... -
1.5 期权合约
1.5 期权合约 期权产品在交易所市场和场外市场里均有交易。期权产品可以分成两种基本类型：看涨期权（call option）的持有者有权在将来某一特定时间以某一特定价格买入某种资产，看跌期权（put option）的持有者有权在将来某一特定时间以某一特定价格卖出某种资产。合约中所说的特定价格叫执行价格（exercise price）或敲定价格（strik... -
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作业题 1.29 如表1-2所示，在2013年5月8日谷歌股票的即期卖出报价为871.37美元，而执行价格为880美元的9月份看涨期权卖出报价为41.60美元。某交易员在考虑两种不同策略：买100只谷歌股票，或者买100份9月份看涨期权。对每种选择计算（a）交易费用，（b）当9月份股票的价格是950美元时交易的总回报，（c）当9月份股票的价格是800美元... -
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2.2 期货合约的规格 当开发一种新合约时，交易所必须详细注明双方协议中的具体条款，尤其是资产品种、合约规模（即每一合约所交割的标的资产确切数量）、交割地点以及交割时间。 有时在合约中会指明交割资产备选方案，包括交易标的资产的等级或其他交割地点等。一般的规则是期货的空头方（即同意卖出产品的一方）可以在备选方案中做出选择。[1] 当合约空头方准备选择交割... -
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2.4 保证金账户的运作 如果两个投资者通过直接接触而同意在将来某时刻按约定的价格交易某一资产，很明显这笔交易中存在风险：投资者的一方可能对该交易感到后悔并想退出交易。另外，投资者也可能没有财力来履行承诺。交易所的一个关键职责是组织交易使违约避免发生，这正是设定保证金账户的目的。 2.4.1 每日结算 为了说明保证金的运作方式，我们假定一位投资人在某... -
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2.6 市场报价 在交易所和互联网上可以得到有关期货行情的报价。根据CME集团提供的数据，表2-2是关于一些商品在2013年5月14日中午的期货报价。在第3章、第5章和第6章中将分别给出有关股指期货、外汇期货以及利率期货的报价。 在表2-2中每部分的前面列有期货合约标的资产、期货的规模以及报价方式。第1项资产为黄金，期货规模为100盎司，报价方式为每盎...