-
二 紫铜与青铜时代（前3000～前1500年）
二 紫铜与青铜时代（前3000～前1500年） 1 2 3 4 二 紫铜与青铜时代（前3000～前1500年） 1 人们在谈及史前社会的发展时，总会从以下两个视角选取其一加以考察：一个是传播论者的方式（现在已不大流行），这一派的观点主要是，新式样和新技术的到来要归因于移民和贸易；另外一种观点则强调社会内部因素促进了变化与发展。随着人们更为重视... -
空标题文档
练习题 9.1 解释（a）3个月LIBOR和（b）3个月OIS利率的含义，这两个利率哪个更高？为什么？ 9.2 “当银行不再愿意将资金借给其他银行时，3个月期限的LIBOR-OIS溢差将会上升。”解释这一现象。 9.3 假设在例9-2中用LIBOR利率对3年期LIBOR与固定息互换进行贴现。假定3年期LIBOR与固定息的互换利率为7%，相应的3年期的... -
空标题文档
第29章 利率衍生产品：标准市场模型 利率期权是指收益在某种程度上依赖于利率水平的期权产品。在20世纪80年代与90年代，利率衍生产品的交易量在场外市场和交易所内都有迅猛增长。许多新产品的发展都是为了满足客户的特殊需要。交易人员所面临的一个关键挑战是寻找好而且有效的方法来对这些产品进行对冲和定价。对利率衍生产品定价要比对股票和货币衍生产品定价困难得多，原... -
空标题文档
附录30A 曲率调整公式的证明 在这个附录里，我们计算关于远期债券收益率的曲率调整值。假设一个衍生产品在时间T的收益依赖于当时所观察到的某个债券的收益率。定义： y0：今天所观察到在时间T到期的远期合约中的远期债券收益率； yT：时间T的债券收益率； BT：时间T的债券价格； σy：远期债券收益率的波动率。 我们假设 将G（yT）在yT=... -
目录
目录 译者序 作者简介 前言 第1章 估值的难点 1.1 价值基础 1.2 跨期估值 1.3 跨生命周期的估值 1.4 各类公司的估值 1.5 厘清估值的难点 1.6 结论 第2章 内生性估值 2.1 现金流贴现估值 2.2 现金流贴现估值的衍生版 2.3 内生性估值模型给我... -
战争的乐趣？
战争的乐趣？ 战争的乐趣？ 在关于第一次世界大战的历史记载中，人们忽略了另外一种可能性——一种并不会让人感到愉快的可能性。那就是，人们之所以坚持战斗，是因为他们乐于这样做。 西格蒙德·弗洛伊德在其战争时期的论文《战争与死亡的思考》中认为，战争象征着被社会事先抑制的原始本能的再现。“这场癫狂的战争即将落下帷幕时”， 士兵欢呼雀跃，胜利凯旋，他的妻子和... -
6.5 protected
6.5 protected 6.5 protected 现在我们已理解了继承的概念，protected这个关键字最后终于有了意义。在理想情况下，private成员随时都是“私有”的，任何人不得访问。但在实际应用中，经常想把某些东西深深地藏起来，但同时允许访问衍生类的成员。protected关键字可帮助我们做到这一点。它的意思是“它本身是私有的，但可由从... -
空标题文档
第13章 二叉树 对期权定价时，一种有用并且很流行的方法是构造二叉树（binomial tree）。这里的二叉树是指代表在期权期限内可能会出现的股票价格变动路径的图形。这种方法假设了股票价格服从随机游动（random walk）。在树形上的每一步，股票价格以某种概率会向上移动一定的比率，同时以某种概率会向下移动一定的比率。在步长足够小的极限状态下，这种模... -
空标题文档
13.1 一步二叉树模型与无套利方法 我们由一个非常简单的例子入手。假设一个股票的当前价格为20美元，并且我们已知在3个月后股票的价格将会变为22美元或18美元。我们希望对3个月后能够以21美元买入股票的期权定价。这个期权在3个月后的价值将为以下两者之一：如果股票价格变为22美元，期权价值将为1美元；如果股票价格为18美元，期权价值将为0。这些情形如图1... -
空标题文档
20.7 模型的作用 如果交易员对每一笔交易都准备采用不同的波动率，那么期权定价模型有多重要呢？我们可以认为布莱克-斯科尔斯-默顿模型只不过是交易员用来进行插值的工具。利用布莱克-斯科尔斯-默顿模型，交易员可以保证一个期权的价格与市场交易活跃的产品价格是一致的。假如交易员在某一天突然决定不再使用布莱克-斯科尔斯-默顿模型，而改用另一种合理的模型，这时波动...