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练习题 30.1 解释你如何去对一个在5年后付出100R的衍生产品定价，其中R是在4年后所观察到的1年期利率（按年复利）。当支付时间在第4年时，会有什么区别？当支付时间在第6年时，会有什么区别？ 30.2 解释在下面情况下，有没有必要做任何曲率或时间调整？ （a）我们要定价的期权每个季度支付一次，数量等于5年期互换利率超出3个月LIBOR利率的部分（... -
播种快乐，获取职场幸福
播种快乐，获取职场幸福 为了养家糊口、为了获得成就，为了各种各样的原因，几乎每个人都要耗费自己的精力和体力认真工作，工作占据了人一生中很大一部分时间。在工作及生活中，我们会感觉到我们的幸福感与工作的满意程度有很大关系，工作和我们的幸福相关。 如何获得工作中的幸福，这几乎是一个人人都在思考的问题。几乎每个人都希望自己的工作是自己喜欢、有发展空间、办公室人... -
生活成本指数：选择适合自己的城市
生活成本指数：选择适合自己的城市 在网上，有人专门为生活在广州、上海、北京三地的人算了一笔生活成本账： 以下成本均以没有女朋友、不生小病、杜绝朋友聚会、极少吃水果、从不打碎锅碗瓢盆……的单身男性为标准计算（单位：元／月）。 广州：房租及水电煤、宽带1100元（一般房租都要800元，如果一个人住一房一厅大都在1000元以上）吃饭600元，一般不吃大餐，... -
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8.4 如何表达实数 至此，我们学习了用灯泡的点亮和熄灭来表达整数 12 的方法。接下来，我们来探讨如何表达 1.5、0.001 这样带有小数点的实数。 12目前还没有接触到负数的表达方式，严格来讲这里说的是非负的整数。C 语言中，这种类型叫做无符号整数型（unsigned int）。 定点数——小数点位置确定 一种方法是确定小数点的的位置。比如... -
9.5 买入与卖出：投资期限
9.5 买入与卖出：投资期限 9.5.1 买 9.5 买入与卖出：投资期限 9.5.1 买 就像在9.1节所述，当公允价值和当期证券市场估值之间的差异（所谓的安全边际）足以弥补投资风险时，就应该考虑买入。相关头寸大小的确定也应该基于安全边际（相关证券的潜力）以及企业对宏观经济的依赖程度。只有宏观经济的发展状况对这家公司的业绩影响有限时，才能够买入高... -
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5.9 股指期货价格 在3.5节里我们介绍了股指期货，并指出股指期货是管理股权组合非常有用的工具。表3-3给出了一些不同股指上的期货价格。我们现在考虑如何确定股指期货价格。 股指一般可以被看成支付股息的投资资产，[1] 投资资产为构成股指的股票组合，股息等于构成资产所支付的股息。通常假定股息为已知收益率（而不是现金收入）。如果q为股息收益率，式（5-3... -
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练习题 5.1 说明当投资者卖空1只股票时，会有什么情况发生。 5.2 远期价格与远期合约价值有什么不同？ 5.3 假定你签署了一个无股息股票上6个月期限的远期合约，股票当前价格为30美元，无风险利率为12%（连续复利），远期价格为多少？ 5.4 一个股指的当前价格为350，无风险利率为每年8%（连续复利），股指的股息收益率为每年4%。4个月期的期... -
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作业题 20.19 一家公司股票价格为4美元。公司没有任何债务。分析员认为公司的结算价值至少为300000美元，公司的流通股数量是100000。这时你会看到什么样的波动率微笑？ 20.20 一家公司正在等待一个重要诉讼结果，而结果会在1个月后宣布。公司股票当前价格为20美元。如果诉讼结果对公司有利，1个月后股票会上涨到24美元；但如果结果对公司不利，1... -
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第23章 估计波动率和相关系数 在本章中我们将解释如何从历史数据来估计当前和未来的波动率及相关系数。这一章的内容与利用模型构建法计算风险价值度以及对衍生产品定价有密切关系：在计算风险价值度时，我们对当前波动率和相关系数最感兴趣，这是因为我们要对交易组合在一个较短时间内的价值变化进行估计；在对衍生产品定价时，我们往往需要对衍生产品整个期限内的波动率和相关系...