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当心毒蛇猛兽 腾讯的发家产品正是别人家聊天软件的山寨品，那么被嘲讽为不公平竞争者也就不足为奇了。 2010年，中国《计算机世界》报刊登了一篇标题为《“狗日的”腾讯》的封面文章。（该报后来为因此造成的“任何负面影响”向腾讯致歉。）“腾讯从来不做第一个吃螃蟹的人，却总能在成熟的市场中找到空间，横插一杠子。”文章如此写道。香港TalkBox语音聊公司表示，他... -
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25.1 信用违约互换 在市场上最流行的信用衍生产品是信用违约互换（CDS）。这种合约是对某一特定公司违约的风险所提供的保险。这里所涉及的公司被称为参考实体（reference entity），而这个公司的违约被定义为信用事件（credit event）。在信用事件发生时，保险的买入方有权将违约公司的债券以面值的价格卖给保险的卖出方，而保险的卖出方则同意... -
债券：比存款划算的投资方式
债券：比存款划算的投资方式 债券作为一种债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证明书。 债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，并且承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者与发行者之间是一种债券... -
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33.7 其他互换 本章讨论的互换仅是所交易的不同类型互换中的少数几种。在实际中，我们可以不夸张地讲，不同交易产品的范围仅仅受金融工程师的想象力以及公司资金部主管对创新风险管理工具的胃口的约束。 在20世纪90年代中期，一种在美国较为流行的互换为指数递减比率互换（index amortizing rate swap）（有时也被称为指数本金互换（inde... -
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35.1 资本投资评估 对资本投资项目评估的传统处理方式是净现值（net present value，NPV）法。一个项目的NPV是其未来预期现金流增值的贴现值。计算贴现值所用的贴现率是一种经过“风险调整”（risk-adjusted）的贴现利率，它的选取反映了项目的风险程度。项目风险越大，贴现率也会越高。 作为例子，考虑一项费用为1亿美元而延续5年的... -
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1.4.3 市场展望 从全球来看，数量空前的众筹平台正准备或开始运营。根据调查的结果，我们可以得到新众筹网站的数量和地域分布，我们可以从中一窥未来的众筹市场。根据现有众筹网站的分布情况，我们可以对各个众筹市场的发展有一个非直观的估计。 北美和欧洲是众筹平台发展最快的区域。从调查结果来看，84.6%的众筹平台平均地分布在这两个区域。亚洲和南美则分别拥... -
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4.6 如何看穿回报型众筹项目中的骗子 在非投资众筹项目中的欺诈行为是在众筹圈子里提及最多的，也是遭受批评最多的。在非投资众筹项目中经常出现骗子，而且很少被人们发现。在这里我们要重点介绍回报型众筹中的骗子。首先，我们会举例阐述众筹领域的骗子行为，分析这些项目所暴露出来的问题和它们所用的策略，这样可以帮助众筹项目发起者保护自己，不让自己成为被怀疑的对象。最... -
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易纲再版序 《伟大的博弈》出版5年的过程中，世界金融格局发生了深刻的变化，美国华尔街发生次贷危机、危机带来了全球经济衰退和随后的欧洲主权债务危机、中国人民币国际化进程有序推进、中国资本市场快速发展，等等。此时，《伟大的博弈》再版，使读者有机会再次审视华尔街的过去和今天，是一件非常有意义的事情。 早在5年前，我在为《伟大的博弈》作序时，曾问过这样的问题：...