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18.1 期货期权的特性 期货期权给予持有者权利（而非义务）在将来某一时刻以一定的期货价格进入期货合约。具体地讲，看涨期货期权给持有者在将来某时刻以一定期货价格持有合约多头的权利；看跌期货期权给持有者在将来某时刻以一定期货价格持有期货合约空头的权利。大多数期货期权为美式期权，也就是说期权持有者在合约有效期内随时可以行使期权。 当看涨期货期权被行使时，期... -
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作业题 26.26 当美元/英镑汇率在一年后高于1.5000时，衍生产品提供的收益为10000英镑，否则提供收益为0。当前美元/英镑汇率为1.4800，美元和英镑的无风险利率分别为每年4%及每年8%，美元/英镑汇率波动率为每年12%，这一衍生产品价值为多少美元？ 26.27 考虑以下上涨-敲出看涨期权：标的资产为无股息、当前价格为50美元的股票，期权执... -
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28.1 风险市场价格 我们首先考虑只依赖于一个变量θ的衍生产品性质。假设θ所服从的过程是 这里dz是个维纳过程，参数m和s分别表示θ增长率的期望和波动率。我们假定这些参数只依赖于θ和t。变量θ并不一定是投资资产的价格，它可以代表与金融市场不大相关的东西，比如像新奥尔良市中心的温度。 假定f1与f2是两个只依赖于θ和t的衍生产品价格。这些可以是期... -
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董事会娘子军 作 者:LINDA KINSTLER 5年前，海伦娜·莫里西（Helena Morrissey）为自己立下一项看似不可能完成的挑战：说服欧洲大型公司的董事长和CEO们，董事会必须至少有30%的女性成员。如今，她不仅胜利在望，且逐渐将目标锁定全球各个公司。 问题 任职英国投资管理公司Newton的CEO不久之后，莫里西开始争取增加女... -
1.一个信息分析案例
1.一个信息分析案例 1.一个信息分析案例 一个虚构的案例： 早上7点，X先生的手机闹钟响了。X先生昨晚睡得比较晚，还想赖一下床，可想到每次迟到老板气急败坏的脸，X先生还是离开了温暖的被窝。 刷着牙，X先生收到了发工资的短信提醒。X先生心情指数瞬间就上来了，也顺手把这笔收入录进了个人记账APP。 漱完口，X先生心想：好像很久没有投资了，连着之前的... -
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9.2 OIS利率 如4.1节里解释的那样，联邦基金利率（Fed funds rate）是美国金融机构之间的无抵押隔夜拆借利率。经纪商通常促成借贷者与放贷者之间的交易，由经纪商所促成交易的加权平均利率（以交易规模作为权重）被称为有效联邦基金利率（effective federal funds rate）。其他国家也有与美国类似的体制，例如，英国由经纪商所... -
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19.14 股票市场波动率 在第15章里我们曾经讨论过究竟是纯粹由于新信息的出现还是交易本身也会引起股票波动率的问题。像以上所描述的这种投资组合保险交易策略有可能会使市场波动率增大。当市场下跌时，这些策略会使投资组合管理人要么卖出股票要么卖出指数期货。这两种交易都会加重市场的下跌幅度（见业界事例19-2）。抛售股票会直接导致股指进一步下跌，而卖出股指期货... -
5.1 什么是幸福？
5.1 什么是幸福？ 如何衡量幸福 幸福生活的四个维度 图5-2 幸福生活的四个维度 5.1 什么是幸福？ 物理学界泰斗冯端年近百岁，他与90多岁的妻子陈廉方已经携手度过60多年。二人的幸福生活让很多人都羡慕不已。 他们是如何经营自己的幸福的呢？ 60多年前，他们新婚度蜜月时，曾看过一树盛开的樱花，此后的每一年结... -
译者后记
译者后记 译者后记 在有幸翻译《人工智能的未来》这本书之前，我就接触过它。作为未来主义者以及大名鼎鼎的人工智能专家，雷·库兹韦尔新作的思想深度和宽度都是一般作品无法比拟的，所以在翻译的过程中，有时会被难住，导致无法继续。所幸，在很多人的帮助和鼓励下，我磕磕碰碰地完成了本书最终的翻译。 对于本书的赞美之词，我觉得我毋庸多说，每个推荐此书的读者朋友都已经... -
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25.8 债务抵押债券 在第8章里我们讨论了资产支持证券（ABS）。图8-1给出了这种产品的一种简单结构。当标的资产为债券时，这样的ABS称为债务抵押债券（collateralized debt obligations，CDO）。债券的利息与本金可以用与图8-2相似的瀑布形式来定义。尽管瀑布形式的精确规则很复杂，但其设计原则是高级份额比低级份额更可能收到...