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｜行业投资法｜
｜行业投资法｜ 行业分析法：如何快速了解一个行业？ 行业定位 行业前景 行业的基本面 行业投资策略：不同时期如何挑选行业？ 周期类行业：钢铁煤炭股如何投资？ 周期类行业在产业链上的位置和分工 周期类行业的主要驱动因素 成长类行业：高科技股如何投资？ 成长类股票的驱动力 成长股的特征：技术护城河 消费类行业：衣食住行股如何投资？ 消费股的... -
｜资金分析法｜
｜资金分析法｜ A股资金大解密：谁是最大的金主？ 如何发现资金流向中的机会与风险？ 资金流入端 资金流出端 未来还有哪些增量资金可以入市？ 第一是家庭储蓄资金 第二是养老金 第三是社保基金 第四是以全球指数基金为代表的外资 技术分析：K线真的靠谱吗？ K线的构成 道氏理论 K线的不足和局限 揭秘坐庄：中国式A股的毒瘤 股市坐庄的主要... -
18.1 坚守原则、善用新工具、弹性评估
18.1 坚守原则、善用新工具、弹性评估 一个原则就是一条核心思路，一项工具就是付诸核心思路于实践的系统方法，而一项评估就是那件工具运用的产物。就企业估值而言，有几项无论如何我们绝不能放弃的基本原则：①任何一项资产都是基于其在未来创造现金流的能力而获得价值；②风险影响价值；③增长必定是勤奋的结果（不会由天而降）；④供求规律颠扑不破——认为无需再投资就可以无... -
第4讲 风险规避 2种主要风险类型
第4讲 风险规避 2种主要风险类型 ｜市场风险｜ 风险分析：这些年股民踩过的雷 “雷股”的行业特征 “雷股”公司层面的特征 财务造假 财务指标不健康 公司治理层面出现问题 中国式爆仓风险：董事长跑路的幕后推手 什么是股权质押 A股市场股权质押的情况 质押股爆仓的机制及后果 中国式减持：大股东减持背后的套路 大股东减持原因 大股东推高股价... -
18.11 结论
18.11 结论 我们以开始这本书的方式来结束这本书——要注意公司估值仅有几个重要原则，估值的基本架构并没有随着时间的流逝而有太大的改变。然而，我们应邀去做估值的公司种类，却比以前任何时候都更具有挑战性。随着公司和投资人的全球化，公司在两个方面变得越来越复杂了：一是在公司的运营上，二是它们在运营融资募资方式的选择上。 当受邀去给公司估值时，我们应该意识到... -
第八章
第八章 不动产投融资模式的挑战 图8.1 1999 —2018年中国房地产开发累计完成额 图8.2 2003 —2018年中国基础设施建设投资完成额 房地产 图8.3 2006 —2018年中国非金融部门、非金融企业、政府和居民杠杆率 图8.4 2018年我国不同部门中与不动产相关的债务规模 基础设施 资产管理市场的短板 图8.5 2000 ... -
4.6 相对估值和内生性估值的协调
4.6 相对估值和内生性估值的协调 价值评估的两种方法（相对估值法和现金流贴现估值法）会在同一时点上就同一公司的价值得出不同的评估值。甚至有时得出相反的结论：一种方法得出的结果是一家公司的股票被低估，而另一种方法的结论却是该股票被高估。更加奇妙的是，即使是采用相对估值法，也可以对一家公司得出不同的价值评估值，因为这取决于使用的倍数和所选的可比公司了。 这... -
第1章 大产品是企业的核心业务资产
第1章 大产品是企业的核心业务资产 认识大产品 大产品与企业战略顶层设计 思考与练习 第1章 大产品是企业的核心业务资产 认识大产品 大产品特指通过商业视角对企业级产品进行战略规划，使企业获得可持续高速发展的核心业务资产。 “大产品”概念的提出，解读了创新经济时代下独角兽企业[1] 高速发展的原动力。大产品的战略意义在于针对产品的研究... -
6.5 有关无风险利率的最后想法
6.5 有关无风险利率的最后想法 从一个更大的视角来看，我们可以把无风险利率的评估分为几个步骤。首先是货币的选择，然后是一直到囊括未来利率水平的分析。图6-7描述了这些步骤。 图 6-7 评估无风险利率的框架 作为本章关键点的总结，我们列举以下几条在涉及无风险利率时需要遵循的核心规范。 ●无风险利率必须是真正意义上的无风险。由于违约或其他因素... -
7.4 结论
7.4 结论 我们假设，投资者承担的股权风险（股权风险溢价）和违约风险（违约溢价）的价格，对我们评估单项资产具有重大影响。在太多的估值里，分析师要么依赖外部服务机构（标准普尔等）获取这些数字，要么使用一些不切实际的值（股权风险溢价小于0，债务成本小于无风险利率）。 本章列示了股权风险溢价和违约溢价的决定要素，同时强调两者会随时间变化。我们也探讨了三种潜在...