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26.17 静态期权复制 如果我们采用第19章中描述的方式来对冲特种期权，我们会发现有些特种产品比较容易处理，而有些产品，因为不连续条件的缘故，处理起来非常困难（见业界事例26-1）。对于这些难以处理的情形，有一种叫作静态期权复制（static options replication）的对冲方式有时会有用。[1] 静态对冲的目的是寻求市场上交易活跃的产品... -
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小结 特种期权是指决定收益的规则比标准期权更为复杂的一类期权。我们在本章共讨论了15种特种期权：组合期权、永续美式期权、非标准美式期权、缺口期权、远期开始期权、棘轮期权、复合期权、选择人期权、障碍期权、二元式期权、回望期权、喊价式期权、亚式期权、资产交换期权、涉及多种资产的期权等。利用第15章的布莱克-斯科尔斯-默顿公式的假设，我们讨论了如何对这些特种期... -
第十章 迁升之道
第十章 迁升之道 汉武帝的爱好 第十章 迁升之道 汉武帝的爱好 国事受挫后，我们且来看汉武帝的家事好了。话说汉武帝当年之所以能战胜一系列强有力的对手、最终登上太子宝座，离不开汉景帝的姐姐长公主的支持。如果他们不是联手制造了一个令后人津津乐道的“金屋藏娇”，如果不是走后宫的“勾股定理”，如果不是强强联合，汉武帝就不会有今天君临天下的风光。因此，饮水思... -
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18.4 编写有效的文档字符串 当编写文档字符串时，我们需要考虑我们的受众需要的基本信息是什么。当我们介绍如何使用库模块时，我们需要知道什么？不管我们问什么问题，其他的程序员通常也会有同样的问题。当我们编写文档字符串时，不应该超过下面的两个边界。 最好避免抽象概述、高层需求、用户故事或者没有直接与代码相关的背景信息。我们应该让文档字符串专注于代码本身... -
5.3 反向传播
5.3 反向传播 5.3.1 加法节点的反向传播 5.3.2 乘法节点的反向传播 5.3.3 苹果的例子 5.3 反向传播 上一节介绍了计算图的反向传播是基于链式法则成立的。本节将以“+”和“×”等运算为例，介绍反向传播的结构。 5.3.1 加法节点的反向传播 首先来考虑加法节点的反向传播。这里以 z = x + y 为对象，观察它的反向传播... -
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第21章 基本数值方法 在这一章里，我们将讨论3种用于期权定价的数值方法，这些方法一般是在没有类似于布莱克-斯科尔斯-默顿这样的解析解时才会被采用。第1种方法涉及构造在第13章里引入的树形结构来表达资产变化的方式；第2种方法是蒙特卡罗模拟方法，在第14章里解释随机过程时，我们曾对这一方法进行过简要的讨论；第3种方法涉及有限差分法。 蒙特卡罗方法主要适用... -
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26.6 棘轮期权 棘轮期权（cliquet option或ratchet option，有时也叫作执行价格调整（strike reset）期权）是一系列由某种方式确定执行价格的看涨或看跌期权。假设调整日期为时刻τ，2τ，…，（n－1）τ，棘轮期权期限为nτ。一种简单结构如下：第1个期权的时间是0与τ之间，执行价格为K（也许是资产的初始价格）；第2个期权... -
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31.4 债券期权 在我们已经引进的模型中，有的模型可以解析地计算零息债券的欧式期权价格。对于Vasicek模型、Ho-Lee模型以及Hull-White模型，在时间s到期的零息债券上，期限为T的欧式看涨期权在时间0的价值为 其中L为债券本金，K为执行价格，并且 相应的欧式看跌期权价格为 在Technical Notes31中证明了对于... -
伤逝
伤逝 伤逝 郭圣通“被贬”离开京城去当中山王太后，最“受伤”的是太子刘彊。是啊，在历朝历代朝廷后宫之中，都说母以子贵，同样的道理，子也以母为荣。母后被贬后，刘彊感受到了来自四面八方的压力，心里开始忐忑不安起来。尽管大度的刘秀对他进行百般安慰千般弥补万般关爱，但在刘彊的眼里都变样了，千言万语抵不过一句话，母后的下场给了这个曾经满腔治国抱负的年轻人一个沉重...