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8.1.3 调整现值法（APV）
8.1.3 调整现值法（APV） 8.1.3 调整现值法（APV） 调整现值法是实体法的一个改良版——它也考虑到了所有资金提供方的现金流。改良版和原版的差异在于负债税收优惠的考虑上。实体法考虑税收优惠的方式是通过把税率系于资金成本公式里，而调整现值法是与实际公司价值分开计算税收优惠。息前自由现金流的贴现率是用名义上无负债企业的资金加权平均成本，而税收优... -
89 宇宙中孤独的超级智能
89 宇宙中孤独的超级智能 89 宇宙中孤独的超级智能 凯文·汉德（Kevin P.Hand） 加州理工学院NASA喷气与推进实验室太阳系探测项目副首席科学家 对 于经常仰望星空，好奇宇宙究竟是充满生机还是生命稀缺的人而言，会思考的机器必然是他们将长期思考的问题。 这个问题，与恩里科·费米（Enrico Fermi）提出的著名问题“他们在哪... -
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9.2 OIS利率 如4.1节里解释的那样，联邦基金利率（Fed funds rate）是美国金融机构之间的无抵押隔夜拆借利率。经纪商通常促成借贷者与放贷者之间的交易，由经纪商所促成交易的加权平均利率（以交易规模作为权重）被称为有效联邦基金利率（effective federal funds rate）。其他国家也有与美国类似的体制，例如，英国由经纪商所... -
第14章 要乐观，还要好教养
第14章 要乐观，还要好教养 乐观不是万灵丹。它不能取代父母的好教养，它不能取代孩子已形成的强烈的道德观，它也不能取代雄心大志或是正义感。乐观只是一种工具，是一种强而有力的工具。在强烈的价值观与雄心大志面前，良好的工具可促成个人成就与社会正义。 你大概认为我是个乐观的大力提倡者。我其实不是的，因为我知道乐观是个有好也有坏的恩典。对孩子的好处是很明显的：... -
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8.3 问题出在哪里 “非理性繁荣”是美联储前主席格林斯潘用来描述20世纪90年代牛市投资人的行为。这也适用于描述信用危机之前的年头。按揭贷款发行人、住房按揭ABS和ABS CDO的投资人以及那些出售份额保护的公司都认为好时光会永远持续下去，他们认为美国的房价将会持续上升，在一两个地区房价也许会下跌，但是如图8-4所示大幅度下跌的可能性是大多数人没有预料...