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抓住当下 趁着《行尸走肉》风头正劲，原创作者罗伯特·柯克曼成立的天边娱乐制作公司正在开拓疆域。 《空气》 8月14日，各大院线 天边制作的第一部电影主演为诺曼·瑞杜斯（见上图）和第里蒙·豪恩苏（Djimon Hounsou）。二人饰演在地下世界看守低温冷冻人的角色。冷冻人将在未来重返地表。但孤独的看守要如何保持理性呢？ 《行尸之惧》 8月，... -
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34.8 能源生产商如何对冲风险 能源生产商面临两类风险：一类是与能源市场价格有关的风险（价格风险），另一类是与能源被购买数量有关的风险（数量风险）。虽然价格会随着数量变化进行调节，但两者之间的关系并非完美。在构造对冲决策时，能源生产商必须将这两种风险都考虑在内。价格风险可以利用本章所讨论的能源衍生产品进行对冲，而数量风险则可以用气候衍生产品进行对冲。定... -
期权、期货及其他衍生产品（原书第9版）
华章教材经典译丛 期权、期货及其他衍生产品（原书第9版） （加）赫尔（Hull，J.C.） 著 （加）王勇 （加）索吾林 译 ISBN：978-7-111-48437-0 -
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2.9 制度 当前美国的期货市场是由联邦政府级机构，即商品期货交易委员会（Commodity Futures Trading Commission，CFTC，www.cftc.org）来监管。这一委员会成立于1974年。 CFTC要维护的是大众利益，该组织的职责是确保有关价格的信息会传递给公众，当期货交易者的头寸超出某一水平时，他们必须报告其所持有的未... -
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15.5 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程的概念 布莱克-斯科尔斯-默顿微分方程是每一个依赖于无股息股票的衍生产品价格必须满足的方程式。我们将在下一节推导这个方程，在这里我们考虑布莱克-斯科尔斯-默顿方法的特征。 这种方法与第13章中利用二叉树来描述股票价格变动时的无套利方法类似。在定价的过程中需要构造一个由期权与标的股票所组成的无风险交易组合，在无套利... -
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21.1 二叉树 我们在第13章中引进了二叉树方法，这一方法既可以用于对欧式期权定价，也可用于对美式期权定价。在第15章、第17章和第18章中给出的布莱克-斯科尔斯-默顿模型及其推广形式为欧式期权提供了解析定价公式，[1] 但美式期权价格的解析公式却不存在。二叉树最有用的地方正是对美式期权定价。[2] 如第13章所述，在二叉树方法中，我们首先将期权的... -
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21.7 方差缩减程序 假如像式（21-13）~式（21-18）所述的那样对衍生产品标的变量的随机过程进行模拟，在一般情况下，我们需要做很多次抽样才会使估计值达到合理的精确度。这从计算时间上讲是非常昂贵的。在这一节里我们将介绍几种方差缩减程序（variance reduction procedure），利用这些程序可以大大减少计算时间。 20.7.1 ... -
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25.3 信用指数 在信用衍生产品市场上，参与者已经构造了一些用于跟踪CDS溢价变化的信用指数。在2004年，不同的指数构造者达成了共识，从而使一些指数相互合并。指数提供者使用的两种最重要的标准交易组合如下。 （1）CDX NA IG：由北美125家投资级公司组成的组合。 （2）iTraxx欧洲：由欧洲125家投资级公司组成的组合。 这些交易组合在... -
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27.3 IVF模型 到目前为止，在所讨论的模型中，我们可以选取参数以便使得在任意一天内的模型价格均与简单期权价格比较接近。金融机构有时想更近一步，在选择模型时使模型价格与简单产品的市场价格达到完全一致。[1] 在1994年，Derman和Kani，Dupire以及Rubinstein发展了这样的模型，这类模型在后来被称为隐含波动率函数（implied ... -
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28.4 计价单位的其他选择 我们现在给出几个关于应用等价鞅测度结果的例子。第一个例子说明这与我们一直用到现在的传统风险中性定价结果是一致的。其他的例子为第29章中关于债券期权、利率上限以及互换期权定价做准备。 28.4.1 货币市场账户作为计价单位 美元货币市场账户是一个证券，它在时间零的价值是1美元，并且在任何时刻都挣取瞬时无风险利率r。[1] ...