-
第 16 章 重视运气
第 16 章 重视运气 随机性（或者运气）对结果起着巨大的作用，应区别对待随机事件与非随机事件带来的结果。 因此，在评判投资结果是否具有可重复性时，我们必须考虑随机性对投资经理的表现的影响，必须考虑他们的业绩靠的是技能还是单纯的运气。 玩俄罗斯转盘赚来的1 000万美元，价值不同于靠辛勤努力和娴熟的牙医技术赚来的1 000万美元。两者的金额相同，能买相... -
4.交易所与经纪
4.交易所与经纪 4.交易所与经纪 经纪是依附交易所而产生的，所以在这里不得不拉到一起讲。 （1）交易所与经纪的作用 在谈及交易所和经纪的作用前，我们不妨先看看证券交易的价值链： 图 46证券交易价值链 交易所承担的职能主要是上市（listing）、交易（trading）以及信息服务（information services）功能。 上市... -
空标题文档
36.1 所有衍生产品使用者的教训 我们首先考虑一些对所有衍生产品使用者（不管是金融公司还是非金融公司）都适用的一些教训。 业界事例36-1 金融机构的重大损失 爱尔兰联合银行（Allied Irish Bank） 这家银行因为其外汇交易员约翰·拉斯纳克在若干年内的投机交易而损失了7亿美元，拉斯纳克以制造虚假期权交易的形式掩盖了他的损失。 Ama... -
MP3之父勃兰登堡，工匠中的幸运儿
MP3之父勃兰登堡，工匠中的幸运儿 MP3之父勃兰登堡，工匠中的幸运儿 在曼哈顿贾维茨会展中心，一个衣着凌乱、教授模样的人，穿着灰色的外套，系着条纹领带，正在演讲。这是第131届音频工程协会（Audio Engineering Society，简称AES）大会现场，会议的主题演讲好像并没有引起大家的兴趣。 这位留着小胡子、戴着金丝框眼镜的演讲者就是卡... -
7.1 市盈率
7.1 市盈率 7.1 市盈率 市盈率表现公司（相对于其利润的）当期市场估值。例如市盈率为10意味着公司的当期定价是其过去年份（历史市盈率）或未来年份（预测市盈率）净利润的10倍。如果一家公司被整体收购，那么，市盈率则说明，需要多少年这笔投资才能收回或摊销完（在利润额不变的情况下）。 由于股市总是离不开企业未来发展的预期，所以，在计算这个比率时... -
第13章
第13章 改名风波 约翰·B.内夫 业绩优异，资金追捧 关闭申购 温莎Ⅱ再创辉煌 引入第二位管理人 图13-1 温莎基金与温莎Ⅱ基金相对累计收益率 第13章 温莎基金 从1928年到1958年，先锋领航集团的前身威灵顿基金管理公司只管理着威灵顿基金一只共同基金。公司专注于单一的保守平衡型策略，从一开始威灵顿基金就成为共同基金行业的平衡... -
空标题文档
1.5.1 众筹模式的发展机遇 众筹，翻译自Crowdfunding一词，即大众筹资或群众筹资。早在17世纪，诗人Alexander Pope将希腊史诗巨作《伊利亚特》翻译成英文，利用征订的方式出版书籍。1884年，美国为安置自由女神像，在6个月内筹到了超过10万美元的资金。在旧时代便已见雏形的“众筹”，又因互联网时代而发展得更加迅速。 1.众筹优势：... -
2.互联网公司金融机构化
2.互联网公司金融机构化 2.互联网公司金融机构化 互联网公司为什么想做金融呢？“如果银行不改变，我们就改变银行！”——马云这句经典语录很好地给出了答案。因此，京东小贷、苏宁小贷、百度小贷等互联网/电商系小贷公司紧随阿里小贷，如雨后春笋般纷纷成立。腾讯、阿里巴巴发起首批民营银行试点方案，苏宁也对创办银行跃跃欲试。 （1）互联网/电商系小贷公司 相对... -
（2）非自有品牌非平台F2N
# （2）非自有品牌非平台F2N 由于监管的限制和产品特性的缘故，现在适合在网上直接销售的金融产品并不多。非自有品牌非平台F2N（以下简称“非平台F2N”）销售的金融产品也以基金产品和保险产品为主。部分第三方平台开始销售门槛较高的信托产品和券商集合理财等产品，也是以“网上预约、线下销售”的模式为主，并不能在线上直接达成交易。除了基金和保险外，贷款类产品...