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5.12 持有成本 期货价格与即期价格之间的关系式可由持有成本（cost of carrying）这一术语来描述。持有成本包括贮存成本加上资产的融资利息，再减去资产的收益。对于无股息的股票而言，持有成本为r，这是因为股票既没有贮存费用也没有中间收入；对于股指而言，持有成本为r-q，因为股指收益率为q。对于货币而言，持有成本为r-rf；对于提供中间收益率q... -
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7.6 确定LIBOR/互换零息利率 使用LIBOR利率的一个问题是我们所能直接观察到的利率期限都不超过12个月。如6.3节所述，一种将LIBOR零息曲线延长到长于12个月的方法是利用欧洲美元期货。一般来讲，欧洲美元可以用来将LIBOR零息曲线延长到2年，有时会长达5年，然后交易员利用利率互换将LIBOR零息曲线再进一步延长。所得零息曲线有时称为LIBO... -
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21.2 利用二叉树对股指、货币与期货合约上的期权定价 像在第13章、第17章和第18章解释过的那样，当对股指、货币和期货上的期权定价时，我们可以将这些标的资产看成是提供已知收益率的资产。对于股指，收益率等于股指中股票组合的股息收益率；对于货币，收益率等于外币无风险利率；对于期货合约，收益率等于本国无风险利率。因此只要适当地选择式（21-7）中的q值，我... -
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作业题 35.7 假设小麦的即期价格、6月期期货价格和12月期期货价格分别是每蒲式耳250美分、260美分和270美分。假设小麦价格服从式（35-4）中的过程，其中a=0.05，σ=0.15。在风险中性世界里对小麦价格构造一个2步树。 一个农场主的项目需要现在支出1万美元，而且在6个月后再支出9万美元。这个项目将会增收的小麦产量为每年4万蒲式耳，则项目... -
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小结 期货期权在行使时需要交割标的期货。当看涨期权被行使时，期权持有者取得期货多头加上数量为期货价格超出执行价格的现金。类似地，当看跌期权被行使时，期权持有者取得期货空头加上数量为执行价格超出期货价格的现金。期货的到期日通常比期权的到期日要略晚。 期货价格与支付股息收益率等于无风险利率r的股票价格相似。这意味着当我们将期货价格取代股票价格，并同时令股息... -
三、爬虫相关法律责任梳理
三、爬虫相关法律责任梳理 （一）刑事责任 1.非法获取计算机信息系统数据罪 2.非法侵入计算机信息系统罪 3.提供侵入、非法控制计算机信息系统的程序、工具罪 4.侵犯公民个人信息罪 5.侵犯著作权罪 （二）不正当竞争 1.经营者之间是否存在竞争关系 2.是否存在不正当竞争行为 3.被爬企业是否因不正当竞争行为导致其合法权益遭受损害 （三）... -
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18.3 欧式即期期权和欧式期货期权 执行价格为K的欧式看涨即期期权收益为 其中ST为期权到期时资产的即期价格。具有同样执行价格K的欧式看涨期货期权收益为 其中FT为期权到期时的期货价格。如果期货与期权同时到期，那么FT=ST，这时两个期权等价。类似地，当期货与期权同时到期时，欧式即期看跌期权与欧式期货看跌期权等价。 大多数市场交易的期货期... -
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5.13 交割选择 远期合约中的交割时间通常约定为将来的某一天，而期货合约通常允许合约的空头方在将来某一特定时间段之内选择任意时间进行交割（一般来讲，空头方应提前几天给出交割意向通知）。这种选择权使得期货定价更加复杂。期货合约的到期日为交割期的开始、中间还是末尾呢？虽然大多数期货合约在到期前会被平仓，但了解交割的发生时间对计算期货的理论价值仍然是十分重要... -
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作业题 18.22 某期货价格为40，已知在3个月末，价格会变为35或45。该期货上执行价格为42的3个月期欧式看涨期权的价格为多少？这里的无风险利率为每年7%。 18.23 关于某资产的期货价格为78，无风险利率为3%，期货上一个6个月期限、执行价格为80的看跌期权价格为6.5。假定看跌期权为欧式期权，一个具有同样执行价格和同样期限的欧式看涨和看跌期...