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第 12 章 寻找便宜货
第 12 章 寻找便宜货 与成为热门题材的资产不同，潜在的便宜货通常会显示出一些客观不足。资产类别可能存在缺陷，公司在业内可能较为落后，资产负债表可能被过度杠杆化，或者证券为其股东提供的结构性保护不足。 有效市场设定公平价格的过程需要相关人员善于分析，保持客观，便宜货通常是在非理性或片面理解的基础上形成的。因此，便宜货往往产生于投资者不能保持客观的态度对待... -
推荐序 一本巴菲特读了两遍的投资书
推荐序 一本巴菲特读了两遍的投资书 推荐序 一本巴菲特读了两遍的投资书 第一，很少推荐书籍的巴菲特为什么如此推荐霍华德·马克斯的书？ 巴菲特很少推荐投资书籍，2011年他却大力推荐霍华德·马克斯的书《投资最重要的事》，而且说他读了两遍。 霍华德·马克斯是谁？他今年66岁，比巴菲特小16岁，1995年创建美国橡树资本管理公司，现在管理资产规模达8... -
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硅谷大问题 作 者:MAX CHAFKIN 硅谷的男孩们肯定忙翻天了：要在匿名社交应用Secret上散播秘密，要用比特币做买卖，还得关注首部以硅谷为背景的情景喜剧《硅谷》（Silicon Valley）的上映！另外，他们还要促进数字革命，要创造数以千计的工作机会，要推动企业市场价值的飙升……这些事情都或深刻或微妙地丰富了我们的生活。然而，硅谷在改变... -
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第十四章 “华尔街也是……主街” （1938年～1968年） [译者题注] 第二次世界大战和随后的经济繁荣巩固了华尔街作为世界金融中心的地位，美里尔开创的美林帝国使得股票深入到千家万户，而证券分析手段使得理性投资成为可能，这一切都为华尔街最终的起飞奠定了基础。华尔街一向被认为是美国主体经济——主街的附属品，然而，随着华尔街在美国经济生活中起到越... -
第9章 价值投资
第9章 价值投资 第9章 价值投资 在他人贪婪时，恐惧；在他人恐惧时，贪婪！ ——沃伦·巴菲特 最后一章的主旨是设法弥补估值理论和投资实践之间的空隙。如果现行价格与投资者自己的估值有足够大的差距，那么，这项投资就能获利。然而，公司估值从来就不是一门精确的科学，相反，由于投资者的估值数据输入之故，它是一种充满缺憾和错误的艺术！ 为了投资的合理性，足... -
第四篇 外交
第四篇 外交 第一章 连横欧陆 第四篇 外交 第一章 连横欧陆 1688年6月30日，六位英格兰贵族和一位英国主教秘密致信詹姆士二世长女玛丽的丈夫、时任荷兰执政的奥兰治的威廉，请他率军到英国，帮助他们保护英国的自由。10月30日，一直在关注英国事态发展的威廉，率领一支由1.5万人组成的军队，分乘275艘战船启程开赴英国。11月5日，威廉一行打着保护... -
第二章 炮舰外交
第二章 炮舰外交 第二章 炮舰外交 1830-1865年，英国外交的掌舵人是帕默斯顿子爵（Viscount Palmerston），他掌管英国外交26年，打下了深深的个人烙印。帕默斯顿践行炮舰政策，凭借海军优势控制海洋，强制推行“自由贸易”，迫使世界为英国的商品打开大门。 帕默斯顿出身于贵族家庭，曾就读于爱丁堡大学（University of Edi... -
第 1 章 学习第二层次思维
第 1 章 学习第二层次思维 当前需要记住的最重要的事情之一是，经济不是一门精密科学，它甚至有可能完全不在科学范畴。在科学的含义中，可控试验是可以开展的，既往结果是可以被放心复制的，因果关系是可靠存在的。 《行得通吗》，2009年3月5日 第一层次思维说：“这是一家好公司。让我们买进股票吧。”第二层次思维说：“这是一家好公司，但是人人都认为它是一家好公司... -
第5章 商业模式分析
第5章 商业模式分析 第5章 商业模式分析 在某种程度上，只有在企业定性调研的基础上，量化的数据才有使用价值。 ——本杰明·格雷厄姆 商业模式描述了企业成功的那些要素。就本书的主题而言，应该把它看作是硬币的另一面，即它是前述公司估值数据部分的另一面，由企业的定性特征构成。正所谓，非凡的经营比率永远是非凡的商业模式所致！本书所述的那些经营比率仅仅记录...